"Le marché a pris un départ glacial, les actions semblant encore digérer la surprise des minutes du FOMC, la Fed révélant un programme plus agressif", a écrit Chris Larkin, directeur général du trading chez ETrade. La Fed a publié ses minutes de décembre mercredi dernier.
Le Nasdaq se négocie à environ 7% en dessous de son plus haut historique, atteint fin novembre. À son niveau actuel légèrement supérieur à 14 900, le Nasdaq n'est toujours pas en territoire de correction – défini comme une baisse de 10 % par rapport à un sommet – que représenterait le niveau de 14 451.
Les marchés continuent de s'adapter au resserrement attendu de la politique monétaire de la Fed. Alors que l'inflation élevée semble être là pour durer, la Fed prévoit de relever les taux d'intérêt à plusieurs reprises cette année. Elle envisage également de réduire la taille de son bilan, ce qui signifie moins de demande d'obligations.
L'attente de taux d'intérêt à court terme plus élevés et d'une réduction du bilan a fait baisser le prix du bon du Trésor à 10 ans et le rendement jusqu'à 1,8% lundi. Il a clôturé à 1,77%, une clôture à l'ère de la pandémie haute. Des rendements obligataires à long terme plus élevés rendent les bénéfices futurs moins précieux et de nombreuses entreprises technologiques sont évaluées en fonction de l'attente de bénéfices importants dans de nombreuses années.
Un facteur qui a aidé les actions technologiques à remonter: le rendement à 10 ans, pour la deuxième journée consécutive, est tombé du niveau de 1,8%.
"Il y a aussi des signes que les taux s'allongent un peu avec le rendement à 10 ans qui recule après avoir testé le plus haut de 1,8% de vendredi", a écrit Michael Reining, stratège principal du marché à la Bourse de New York.
Des taux à court terme plus élevés pourraient également ralentir la croissance économique, ce qui n'aide pas les secteurs les plus sensibles à l'économie. Le rendement du bon du Trésor à 2 ans est en hausse de 0,9 % par rapport à une clôture de vendredi de 0,87 %. Cela montre que les marchés sont convaincus que la Fed relèvera plus d'une fois son taux directeur à court terme, actuellement à 0 %.
Mercredi, les données sur l'inflation toucheront les fils, les économistes s'attendant à une augmentation de 7,2% d'une année sur l'autre de l'indice des prix à la consommation, selon FactSet. Les marchés chercheront des indices quant au moment où l'inflation aura atteint son maximum. Plus l'inflation est élevée, plus la Fed est susceptible d'agir rapidement pour supprimer le soutien monétaire de l'économie et des marchés.
Ailleurs, les grandes banques publieront leurs bénéfices plus tard cette semaine. JPMorgan Chase & Co. (ticker : JPM) et Wells Fargo (WFC) publieront leurs résultats vendredi. Les investisseurs surveilleront si les taux d'intérêt plus élevés ont ralenti la demande de prêts.
Si les résultats du quatrième trimestre révèlent que les entreprises affichent des bénéfices plus importants que ne le prévoient les analystes, cela pourrait faire grimper les cours des actions, même si les valorisations – ou les multiples que les investisseurs paient sur ces bénéfices – diminuent. "La saison des bénéfices pourrait fournir une distraction bienvenue de l'anxiété des taux d'intérêt qui se répercute sur les marchés en ce moment", a écrit Craig Erlam, analyste de marché senior chez Oanda.
Outre-mer, l'indice paneuropéen Stoxx 600 a baissé de 1,5 %, tandis que l'indice Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 1,1 %.
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Voici six actions en mouvement lundi:
Royal Caribbean (RCL) a baissé de 1,3 %. La compagnie de croisière a déclaré vendredi qu'elle annulerait un certain nombre de croisières à venir sur la variante Omicron plus contagieuse – mais apparemment plus douce – du coronavirus.
Les actions de Take-Two Interactive Software (TTWO) ont chuté de 13 % lundi après l'annonce de l'achat de Zynga (ZNGA) par la société pour 12,7 milliards de dollars. C'est presque le double de la capitalisation boursière de Zynga à la clôture de vendredi et ce titre est en hausse de 43 % lundi.
L'action Lululemon Athletica (LULU) a chuté de 1,9 % après que la société a déclaré qu'elle s'attend à ce que les ventes et les bénéfices du quatrième trimestre se situent près de l'extrémité inférieure de sa fourchette de prévisions.
L'action Generac (GNRC) a augmenté de 2,2 % après avoir été mise à niveau vers Buy from Neutral chez UBS.
L'action Nike (NKE) a chuté de 4,1 % après avoir été rétrogradée à Hold from Buy chez HSBC Securities.
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