Transcription de l'appel sur les résultats du quatrième trimestre 2021 de The Bancorp (TBBK)

Source de l'image : The Motley Fool.

The Bancorp (NASDAQ : TBBK)Appel sur les résultats du 4e trimestre 202128 janvier 2022, 8 h 00 (heure de l'Est)

Contenu :

Remarques préparées :

Opérateur

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2021 de The Bancorp, Inc.. À ce moment, tous les participants sont en mode écoute seule. [Instructions opérateur] Pour rappel, cet appel est en cours d'enregistrement.

Je voudrais passer l'appel à Andres Viroslav. Vous pouvez commencer.

Andres Viroslav – Relations avec les investisseurs

Merci, opérateur. Bonjour et merci de vous joindre à nous aujourd'hui pour la conférence téléphonique sur les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2021 de The Bancorp. Sur l'appel avec moi, aujourd'hui sont Damian Kozlowski, directeur général; et Paul Frenkiel, notre directeur financier. L'appel de ce matin est diffusé sur notre site Web à l'adresse www.thebancorp.com.

Il y aura une rediffusion de l'appel, à partir d'environ 12h00. Heure de l'Est aujourd'hui. Le numéro d'appel pour la rediffusion est le (855) 859 2056 avec un code de confirmation de 7390458. Avant de passer l'appel à Damian, je voudrais rappeler à tout le monde que lors de l'utilisation de cette conférence téléphonique, les mots croit, anticipe, attend et des expressions similaires visent à identifier des déclarations prospectives au sens de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995.

Ces déclarations sont soumises à des risques et à des incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats, performances ou réalisations réels diffèrent sensiblement de ceux anticipés ou suggérés par ces déclarations. Pour une discussion plus approfondie de ces risques et incertitudes, veuillez consulter les documents déposés par The Bancorp auprès de la SEC. Les auditeurs sont avertis de ne pas se fier indûment à ces déclarations prospectives, qui ne sont valables qu'à la date des présentes. La Bancorp n'assume aucune obligation de publier les résultats de toute révision des déclarations prospectives qui pourraient être faites pour refléter des événements ou des circonstances après la date des présentes ou pour refléter la survenance d'événements imprévus.

Les participants peuvent discuter des mesures financières non conformes aux PCGR lors de cet appel. Une copie du communiqué de presse de The Bancorp contenant des informations financières, d'autres informations statistiques et un rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR avec la mesure financière conforme aux PCGR la plus directement comparable est jointe au rapport actuel le plus récent de The Bancorp sur formulaire 8-K disponible sur notre site Web. dans le cadre des relations avec les investisseurs. Les autres dépôts auprès de la SEC de Bancorp sont également disponibles via ce lien. Et je voudrais passer l'appel au PDG de The Bancorp, Damian Kozlowski.

Damien ?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Merci, André. Bonjour tout le monde. Au quatrième trimestre, The Bancorp a réalisé un bénéfice net de 27 millions de dollars ou 0,46 $ par action grâce à une croissance des revenus de 7 % d'une année sur l'autre et à une croissance des dépenses de 3 %. Les revenus d'intérêts sont restés stables, reflétant l'impact des remboursements anticipés de la CRE, tandis que les revenus autres que d'intérêts ont augmenté de 21 % d'une année sur l'autre.

Reflétant l'impact des frais résultant de ces prépaiements. Le total des soldes de prêts, à l'exclusion des prêts à la juste valeur générés à l'origine pour la vente, a augmenté de 41 % d'une année sur l'autre et de 19 % d'un trimestre à l'autre. La croissance des soldes d'une année à l'autre a été dominée par les services bancaires institutionnels, qui comprennent les valeurs mobilières, l'assurance, les marges de crédit et le financement des conseillers en placement enregistrés, avec une augmentation de 28 % des soldes. La croissance d'un trimestre à l'autre a été tirée par les nouveaux soldes de prêts relais immobiliers à une croissance de 3,83 %, institutionnels à 7 % et leasing à 3 %, tandis que la SBA a légèrement diminué en raison des remboursements.

Le volume brut en dollars de notre activité de cartes a augmenté de 11 % d'une année sur l'autre, les frais liés au paiement étant pratiquement stables. Pour l'ensemble de l'année, le GDV de 2021 a augmenté de 12 %, même avec l'impact net des mesures de relance non récurrentes et des paiements gouvernementaux en 2020. Notre BPA dilué pour 2021 était de 1,88 $, dépassant de 0,10 $ par action notre objectif ajusté à la hausse pour l'année de 1,78 $. Avec les nombreux défis de 2001, nous sommes restés concentrés sur l'exécution de notre programme stratégique, qui, nous l'espérons, stimulera la croissance et l'innovation à long terme de notre entreprise.

Même dans un environnement de taux d'intérêt difficile, nous avons pu maintenir la stabilité de notre marge nette d'intérêt en 2021. Notre bilan a continué d'afficher une croissance significative des prêts et de l'innovation de nouveaux produits. Par exemple, la relance de notre activité d'immobilier commercial a dépassé nos attentes et a conclu environ 622 millions de nouveaux prêts à taux variable et de nouveaux produits dans notre activité de gestion de patrimoine institutionnel, ce qui a entraîné une croissance significative des prêts et le maintien des marges d'intérêt nettes contrairement à bon nombre de nos concurrents. Nous continuons également à investir dans notre plate-forme fintech pour créer un écosystème qui, selon nous, est sans égal dans l'industrie.

Notre pipeline de nouvelles relations et de nouveaux produits continue de croître avec de nouvelles implémentations importantes prévues pour 2022. Certaines de ces relations ont déjà été annoncées, mais nous prévoyons que d'autres seront annoncées à mesure que de nouveaux programmes arriveront sur le marché cette année. De plus, nous continuons à nous concentrer sur le contrôle des dépenses et une meilleure productivité tout en réalisant des investissements importants dans la croissance pour l'ensemble de l'année 2021 par rapport à l'année précédente. Notre base de dépenses totale n'a augmenté que de 2 % et nous continuerons à être rigoureux dans la création de valeur en trouvant de nouvelles façons d'être mieux organisés et efficaces grâce à l'utilisation de technologies, d'outils et de formations améliorés.

Enfin, nous continuons de voir des vents favorables qui devraient stimuler la croissance continue des bénéfices de 2022 et au-delà. Nous publions également des prévisions de bénéfices pour 2022 en hausse de 2,15 par action, ce qui exclut l'impact net des rachats d'actions et l'impact des hausses de taux. De plus, notre conseil d'administration a augmenté les montants que nous pouvons dépenser pour racheter nos actions ordinaires à 15 millions par trimestre en 2022, contre 10 millions par trimestre en 2021. Je passe maintenant la parole à notre directeur financier, Paul Frenkiel, pour donner plus de détails sur le deuxième trimestre.

Paul Frenkiel – Directeur financier

Merci, Damien. Le rendement des actifs et des capitaux propres pour le quatrième trimestre 2021 était respectivement de 1,7 % et 17 %, comparativement à 1,6 % et 17 % au quatrième trimestre 2020. Le revenu net d'intérêts au quatrième trimestre 2021 était comparable au quatrième trimestre 2020 à 52 millions de dollars. Au troisième trimestre de 2021, vous vous souviendrez que nous avons repris le montage de prêts immobiliers commerciaux non SBA, qui sont destinés à compenser l'impact des remboursements anticipés et des remboursements sur ces prêts initialement générés pour la vente.

Bien qu'il y ait eu environ 500 millions de dollars de ces montages au quatrième trimestre 2021, leur impact sur les revenus d'intérêts a été partiellement compensé d'environ 4 millions de dollars, en raison des remboursements anticipés sur les prêts initialement générés pour la revente. Cependant, les frais liés à ces remboursements anticipés sont comptabilisés dans les gains nets réalisés et non réalisés sur les prêts commerciaux, qui ont augmenté de 4,5 millions de dollars au T4 2021 par rapport au T4 2020. Même avec l'impact des remboursements anticipés de la CRE, fin 2021, prêts de fin de période et les prêts à la juste valeur ont augmenté de 14 % par rapport à la fin de l'exercice 2020. Les revenus d'intérêts au T4 2021 ont reflété une réduction de 3,5 millions de dollars des intérêts sur les titres par rapport au T4 2020.

Reflétant des soldes de titres plus faibles, des remboursements anticipés de titres à rendement plus élevé et des taux de réinvestissement plus faibles. Nos charges d'intérêts ont été réduites de 24 points de base au T4 2020 à 19 points de base au T4 2021. La plupart de nos charges d'intérêts sur les dépôts sont contractuellement liées à une partie des variations des taux d'intérêt du marché. Notre marge nette d'intérêts de 3,51 % pour le T4 2021 était en légère baisse par rapport à 3,58 % au T4 2020.

La réduction reflète un rendement plus faible sur le portefeuille de titres, car les titres à rendement plus élevé sont arrivés à échéance ou ont été remboursés par anticipation, tandis que les rendements sur les prêts étaient également inférieurs. Ils comprennent une plus grande partie des actifs productifs d'intérêts en 2021, ce qui a contribué positivement à la marge de 2021. Au troisième trimestre de 2021, nous appelons que notre NIM était de 3,35 %, ce qui reflétait des soldes plus élevés à la Réserve fédérale, gagnant des taux nominaux. La provision pour pertes sur créances est passée de 554 000 $ au T4 2020 à 1,6 million de dollars au T4 2021.

L'augmentation reflète l'impact de la croissance des prêts sur le modèle CECL. Y compris les prêts-relais immobiliers, qui ont augmenté de près de 500 millions au cours du quatrième trimestre 2021. Parce que les prêts SBLOC et IBLOC sont respectivement garantis par des titres négociables et la valeur de rachat de l'assurance-vie et n'ont subi que des pertes de crédit nominales. La direction exclut ces prêts du ratio de la provision sur le total des prêts dans son analyse interne.

Nous pensons que nos portefeuilles de prêts présentent généralement un risque plus faible que d'autres formes de prêt en raison de leur historique de radiation, qui reflète la nature des garanties associées. Nos prêts CRE non SBA sont à la juste valeur et, dans le cadre des prêts immobiliers relais, ils comprennent principalement des immeubles d'appartements. Alors que nos portefeuilles SBLOC et IBLOC sont respectivement garantis par des titres négociables avec une valeur de rachat d'assurance-vie. Notre portefeuille de prêts aux petites entreprises se compose principalement de prêts SBA, qui sont soit garantis à 75 % par le gouvernement, soit dont le ratio prêt-valeur à la date de création est de 50 à 60 %.

Pour notre portefeuille de leasing, nous avons recours à des véhicules sous-jacents et à un historique prolongé de tarification des leasings afin de minimiser les pertes. Les tableaux contenus dans le communiqué de presse sur les résultats détaillent la diversification de nos portefeuilles de prêts. Les comptes de débit prépayés et autres comptes liés au paiement sont la principale source de financement et le principal moteur des revenus autres que d'intérêts. Le total des honoraires et des revenus de paiements connexes au quatrième trimestre 2021 était comparable à celui du quatrième trimestre 2020, car la fin d'une relation client a compensé la croissance des autres relations.

Les frais autres que d'intérêts pour le T4 2021 se sont élevés à 43 millions de dollars, soit une augmentation de 1,4 million, ou 3 %, par rapport au T4 2020. Les frais d'assurance de la FDIC ont diminué de 1,8 million de dollars, reflétant principalement l'impact cumulé d'un taux plus bas résultant du reclassement de certains dépôts de courtier à non-courtier. La plus forte augmentation des dépenses a été de 1,1 million de dollars en salaires, soit 4 % de plus qu'au T4 2020. Les résultats du T4 2021 ont également reflété l'impact d'un taux d'imposition réduit d'environ 24 % par rapport à des taux plus élevés ces dernières années.

La réduction résulte des déductions fiscales excédentaires liées à la rémunération à base d'actions. Les déductions importantes et les avantages fiscaux résultent de l'augmentation du cours des actions de la société par rapport à la date d'attribution initiale. La valeur comptable par action de fin d'année 2021 a augmenté de 13 % pour atteindre 11,37 $, contre 10,10 $ un an plus tôt, reflétant le bénéfice par action et l'impact net sur les rachats d'actions. Je vais maintenant retourner l'appel à Damien.

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Merci Paul. Opérateur, pourriez-vous ouvrir les lignes pour des questions ?

Questions et amp ; Réponses :

Opérateur

[Instructions de l'opérateur] Notre première question vient de Frank Schiraldi avec Piper Sandler. Votre ligne est ouverte.

Frank Schiraldi -- Piper Sandler -- Analyste

Bonjour.

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Bonjour, Franck.

Frank Schiraldi -- Piper Sandler -- Analyste

Je me demandais si -- vous pouviez mentionner le 215 sans le bénéfice des rachats ou des hausses de taux. Je me demandais si vous pouviez parler un peu de vos attentes en matière de ramassage sur NII ? Ou une marge pour une hausse de taux donnée de 25 points de base en 2022 ?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

D'accord. Donc avec -- ça change tout au long de l'année à cause du prépaiement. Il y a des planchers sur nos anciens titres de 1 milliard de dollars -- le portefeuille de titrisation que nous avions, les prêts à taux variable. Mais ceux-ci se déroulent très rapidement et ces étages seront libérés.

Ainsi, dans un environnement statique, nous ne bénéficions pas beaucoup des 25 points de base au départ. Mais si vous jouez ce scénario tout au long de l'année, cela s'améliore très rapidement. Donc d'ici la fin de 2021, si nous avions trois ou quatre déménagements, cela aurait un impact significatif sur la rentabilité de notre taux d'exécution. Je pense donc que la meilleure façon de voir les choses, probablement pour le premier semestre de l'année, c'est une sorte de lavage parce que nous continuons à mettre des actifs à taux variable.

Mais au fur et à mesure que vous avancez vers le milieu de l'année, cela devient un gros point positif. Donc, cela pourrait être - si vous pensez aux rachats et que vous pensez - et ce n'est pas une orientation. Et vous pensez aux augmentations de taux d'intérêt, cela pourrait avoir un impact allant de trois à la hausse jusqu'à même un impact de 10% sur la rentabilité d'ici la fin de l'année. Il y a donc beaucoup de variabilité.

Cela dépend de la façon dont nous investissons des actifs si nous continuons à appliquer de nombreux taux flottants comme nous l'avons fait et avons un remboursement agressif dans un portefeuille hérité de la CRE. Cela aura un impact plus important, mais cela se jouera au cours des prochains mois et nous verrons – avoir plus de visibilité. Et nous ferons bien sûr savoir à tout le monde ce que nous pensons au fur et à mesure que l'année avance.

Frank Schiraldi -- Piper Sandler -- Analyste

Je vous comprends. D'ACCORD. Et quand vous dites, je sais que ce n'est pas une orientation, mais quand vous dites que vous jetez un 3% à 10%, vous parlez de plus. Donc, le taux d'exécution à partir de 2023.

Ainsi, vous bénéficiez d'un taux d'exécution supérieur de 10 %, peut-être d'ici la fin de l'année. Aller de l'avant, c'est ce que vous vouliez dire ? Pas nécessairement une augmentation de 10 % jusqu'en 2022 pleinement [Inaudible].

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Eh bien, c'est ce que je dis. Nous ne savons tout simplement pas comment nous allons mettre les actifs et nos remboursements anticipés vont se produire. Je tiens simplement à souligner encore une fois que le portefeuille de titrisation de plus de 1 milliard de dollars qui paie par anticipation comporte des frais intégrés. Il y a donc environ 10 à 12 millions de dollars de frais qui seront réalisés au fur et à mesure que ce portefeuille se terminera.

Mais c'est - vous pensez aux rachats qui pourraient avoir un impact de quelques à trois pour cent sur le bénéfice par action. Et puis, selon l'évolution du bilan, cela pourrait avoir - cela pourrait être davantage en pourcentage des prévisions pour 2022, n'est-ce pas ? Donc, cela aura certainement un impact si vous obtenez des augmentations de taux d'intérêt en 2022. Et nous obtenons une période de 10 ans qui sera de 2,50 % à 3 %, 3 %. Cela aura vraiment un impact sur le quatrième trimestre, puis sur 2023.

Frank Schiraldi -- Piper Sandler -- Analyste

D'accord. Et puis juste sur les titrisations. Je veux dire, en général, si j'ajoute le total de ceux-ci aux prêts-relais multifamiliaux que vous accordez, que je considère comme un remplacement pour ce genre de choses qui se déroulent. Pouvez-vous simplement nous rappeler ? Je sais que vous n'avez pas -- vous ne savez pas exactement parce que vous ne savez pas combien d'affaires vont être faites.

Mais - eh bien, une fourchette de ce portefeuille total, qui, je pense, est d'environ 2 milliards si vous additionnez ces deux. À quel niveau pensez-vous que ce sera plus tard cette année ?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Donc, oui -- donc nous -- je pense qu'il nous restera environ 400 $ à la fin de l'année. Donc, environ 600 millions de dollars pourraient être plus, mais en fonction de la hausse des taux d'intérêt, car ce sont des prêts à taux variable. Donc, si nous obtenons une forte hausse des taux d'intérêt, il y a une grande incitation, évidemment à rembourser par anticipation. Donc, mais nous prévoyons environ 400 $ d'ici la fin de l'année de ce portefeuille hérité et environ le double de l'origination que nous avons faite cette année.

Donc, environ 1,2 milliard de dollars de nouveaux produits. Donc, 1,2 milliard de dollars de nouveaux et un déploiement d'environ six.

Frank Schiraldi -- Piper Sandler -- Analyste

Génial. D'ACCORD. Et dans l'ensemble, la taille moyenne du bilan ici est-elle un bon, bogey pour ce qu'elle restera jusqu'en 2022, est-ce qu'une croissance significative sur ce front semble atteindre un guide ?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Eh bien, je pense que vous êtes -- si vous allez ajouter 600 ici, nous avons d'autres portefeuilles en pleine croissance. Donc, environ 1 milliard de dollars pourraient augmenter. Cela dépend, évidemment, de beaucoup de choses. Cela dépend aussi des valeurs mobilières, car si vous obteniez une durée de 10 ans beaucoup plus élevée, nous ferions probablement aussi un réinvestissement dans notre portefeuille de valeurs mobilières.

Il s'agira donc probablement d'environ 1 milliard de dollars.

Frank Schiraldi -- Piper Sandler -- Analyste

Je vous comprends. D'ACCORD. Et enfin, si vous me le permettez, concernant les frais liés au paiement, je sais que vous avez certainement souligné la nécessité pour ce poste de croître de manière significative pour atteindre les objectifs. Mais vous avez eu une croissance de 11% du GDV d'une année sur l'autre, ce qui est de très bons résultats par rapport à 2021, solide et relativement solide.

Et, les frais de carte ou les frais liés au paiement étaient fixes. Alors, y a-t-il quelque chose que vous pouvez dire à cela? Je sais que différents programmes offrent des marges différentes, mais quelle que soit la couleur, que s'est-il passé d'une année sur l'autre ? Ou et ou, les attentes de croissance à partir de ces niveaux à l'avenir ?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Oui. Il y a donc eu une conversion générale. Il s'est passé deux choses, surtout au cours des 18 derniers mois. Nous avions donc des niveaux d'établissement de programmes, leurs niveaux supérieurs parce qu'ils se développent si rapidement et qu'ils ont de gros volumes.

Il s'agit donc d'un niveau de tarification inférieur. Ceux-ci ont été atteints, n'est-ce pas? C'était la première chose qui mettait une certaine pression sur la marge. La seconde est la conversion en débit par rapport au rechargeable à usage général. Ainsi, le marché des recharges à usage général est sous pression parce qu'il n'est pas aussi efficace pour le client parce qu'il est beaucoup plus payant.

Donc, s'il y a eu beaucoup de conversions vers la zone de débit pour des programmes comme Chime ? Il s'agit donc généralement d'une marge inférieure. Il y a donc eu ces deux choses qui se sont passées avec notre GDV, nous avons aussi eu l'emprunteur qui a quitté la banque après le premier trimestre de l'année dernière. Cela a également mis une certaine pression sur notre croissance GDV. Donc ceux - et plus le stimulus.

Alors que nous sortons du premier trimestre de cette année, nous n'aurons plus ces deux facteurs de relance et d'emprunt. Et nous avons vu - nous aurons plus de nouveaux produits et services à bord avec toutes les implémentations que nous faisons. Vous verrez donc que la compression des marges s'atténuera, espérons-le, au fil de l'année. De plus, nous avons d'autres choses en cours, comme le parrainage de crédit.

Vous verrez donc certains de ces programmes commencer à être mis en place. Ce ne sera pas dans le domaine des frais, mais cela pourrait en fait stimuler le GDV parce que les gens empruntent évidemment dans leur compte et l'utilisent. Nous avons donc beaucoup de choses qui se passent, mais, à partir de l'enveloppe de paiement des activités. De toute évidence, en plus de l'avantage du financement, il y aura beaucoup d'économies chassées de cette entreprise en 2022 et en 23.

Frank Schiraldi -- Piper Sandler -- Analyste

Je vous comprends. Donc, seul le premier trimestre est difficile d'une année sur l'autre, et nous devrions ensuite voir une meilleure croissance tout au long de l'année, d'une année sur l'autre. Est-ce raisonnable? Ouais, c'est ce que tu dis ?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Ouais. Eh bien, le premier - rappelez-vous, nous avons eu une relance massive et ce sont 1,7 billion de dollars qui ont traversé l'économie à la fin du premier trimestre de mars. Donc ça -- ouais. Le premier trimestre - et si nous avions encore emprunté là aussi.

C'est donc une comparaison très difficile à faire -- pour tirer une conclusion. Mais juste après cela, ces deux choses se sont arrêtées et nous n'avons plus de comparaison. Et puis vous en avez emprunté. Vous allez donc revenir à une croissance tendancielle à deux chiffres.

Frank Schiraldi -- Piper Sandler -- Analyste

GDV, GDV à deux chiffres ? Ou est-ce --

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Oui. Oui, la croissance du GDV. Oui

Frank Schiraldi -- Piper Sandler -- Analyste

Je vous comprends. D'ACCORD. Merci.

Opérateur

Notre question suivante vient de Michael Perito de KBW. Votre ligne est ouverte.

Michael Perito -- KBW -- Analyste

Bonjour, les gars.

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Bonjour, Mike.

Michael Perito -- KBW -- Analyste

Merci d'avoir répondu à mes questions. Quelques choses que je voulais aborder. Tout d'abord, du côté des coûts, vous les gars -- je pense que dans les remarques préparées, nous parlons de l'espoir d'essayer de ne pas avoir une croissance significative des coûts, et je sais que l'amélioration de l'efficacité est un élément essentiel pour vous. Mais évidemment, un peu difficile sur le plan environnemental, beaucoup de pairs bancaires plus traditionnels.

Je pense que presque universellement, nous orientons nos dépenses vers le haut ce trimestre. Juste curieux de savoir si vous pouvez donner un peu plus de couleur à court terme sur la façon dont vous pensez que le taux de dépenses pourrait évoluer compte tenu de certaines des choses environnementales qui se passent là-bas, inflationnistes et liées aux salaires ?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Oui. Eh bien, nous avons donc essayé de construire une plate-forme très évolutive. Et certaines de ces évolutivités, en particulier dans les paiements, mais aussi dans les entreprises technologiques que nous gérons, comme le secteur des valeurs mobilières, nous nous sommes concentrés sur la construction d'une infrastructure qui n'ajoute pas beaucoup de coûts supplémentaires en utilisant de nouveaux outils et capacités technologiques. Et cela a vraiment porté ses fruits pour nous.

Et ce que nous avons dit au cours des quatre dernières années, c'est que cela créera un écart entre les revenus et les dépenses de 10 %. Et nous avons pu le refaire cette année. De plus, la croissance des dépenses au quatrième trimestre était une compensation liée à l'ampleur de la croissance des prêts. Nous pensons donc que nous pouvons toujours garder cela vrai en 22 et peut-être même en 23.

Même avec l'inflation actuelle de la population active, n'est-ce pas ? Nous avons donc constaté qu'au sein de cette main-d'œuvre, si vous regardez le pourcentage du revenu net que nous utilisons pour les employés, nos coûts salariaux ont augmenté au cours des quatre dernières années. Mais en pourcentage de nos dépenses de fonctionnement, cela n'a pas beaucoup augmenté. Et en pourcentage du revenu net, évidemment, il a beaucoup baissé. Nous sommes donc là où nous savons que nous jouons toujours.

Il va clairement y avoir une inflation des salaires, mais nous pensons que nous allons être en mesure de couvrir et de maintenir cette relation de mâchoire, même avec l'environnement inflationniste actuel.

Michael Perito -- KBW -- Analyste

Compris. Et puis, si nous pensons à votre genre de relation entre cela et vos objectifs à long terme correctement, ces objectifs à long terme n'incluent vraiment pas les taux d'intérêt, n'est-ce pas ? Donc, sans être trop précis, est-il juste de supposer que l'avantage de taux d'intérêt plus élevés pourrait se répercuter ? Certaines de ces choses, même si certaines de ces cibles théoriquement ?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Eh bien, c'est une fois que vous avez dépassé les 100 premiers et que nous sommes dans le monde des 200 points de base et que nous obtenons tout type de normalisation des taux d'intérêt, nous sommes extrêmement sensibles aux actifs et nous avons plus de 70 % de notre solde la feuille flotte. Donc ça aurait un -- et nous ne faisons pas de financement de CD et tout. Donc, une fois que nous l'avons, tout est lié aux fonds fédéraux. C'est donc un impact dramatique une fois que vous déménagez.

Ouais, ça avancerait. Le taux -- le ROE augmenterait évidemment et cela ferait avancer les objectifs. Et tout ce que nous faisons est neutre en termes de taux d'intérêt. Donc, toute notre planification, quoi que nous fassions pour gérer notre bilan, bien sûr, nous planifions des scénarios.

Mais lorsque nous parlons du marché, il est neutre de toute hausse. Cela aurait donc un impact très important, surtout en 2023.

Michael Perito -- KBW -- Analyste

Compris. Utile. Et puis juste deux autres rapides. Premièrement, Paul, j'espère que le commentaire sur une partie du bruit des taux d'imposition.

Je suis juste curieux de savoir si vous aviez un chiffre que vous aviez prévu pour 2022 et que nous pourrions utiliser pour une fourchette ?

Paul Frenkiel – Directeur financier

Je pense qu'environ 25 % est un niveau raisonnable. Nous ne pouvons pas vraiment prédire le montant exact de l'avantage fiscal car il dépend du cours de l'action à la date de l'acquisition. Je pense donc que 25 % pour la prochaine -- pour 2022 est un endroit raisonnable.

Michael Perito -- KBW -- Analyste

Compris. Et puis juste pour finir, et je ne sais pas si vous pouvez commenter, mais comme c'est une sorte d'information publique à ce stade, je suppose que je demanderais la vôtre, évidemment. SoFi a été officiellement approuvé pour la charte. Je me demandais simplement si vous pouviez aider à définir certains paramètres ou attentes.

Qu'est-ce que le potentiel, le cas échéant, de cette relation, étant donné qu'ils auront leur propre charte, pourrait signifier pour vous d'aller de l'avant ?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Eh bien, ce n'est pas le cas. Je ne pense pas que cela affecte. Eh bien, bien sûr, nous aimons le partenariat avec SoFi. Ils apprécient grandement de vouloir développer leur entreprise de manière sûre et saine et d'utiliser les bons partenariats, ce que nous apprécions évidemment. Nous n'avons pas résolu ce problème.

Ils ne l'ont pas fait – peut-être qu'ils l'ont fait. Mais il existe de nombreuses façons de participer ensemble et de fournir la bonne technologie et pour l'infrastructure de middle office, pour SoFi. Donc, c'est - je ne - ce serait l'amour de construire une relation à long terme très solide. Je pense que nous aurons une sorte de relation à l'avenir.

Mais je ne peux vraiment pas, quelle que soit cette relation. Ce n'est pas grand maintenant. Ce n'est pas vraiment - si nous devions perdre 100%. Cela n'affecte pas vraiment nos plans pour l'avenir.

Nous avons tellement d'autres programmes et ils ne se développent pas tous, n'est-ce pas ? Donc --

Michael Perito -- KBW -- Analyste

Bien.

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Nous prenons en charge de nombreux programmes importants et certains d'entre eux sont vraiment, vraiment réussis et certains d'entre eux ne sont pas aussi réussis. Je ne pense donc pas que cela affectera notre croissance et cela n'affectera pas vraiment les comps d'une année sur l'autre s'ils décidaient, au prochain trimestre, de ne pas faire d'affaires.

Michael Perito -- KBW -- Analyste

Compris, c'est utile. Et puis juste une petite clarification à ce sujet aussi. Je veux dire, leur programme de dépôt est principalement lié au balayage, n'est-ce pas ? Droite? Je pense donc qu'il est juste de supposer qu'ils ne sont pas gros sur le bilan bancaire de votre partenaire de dépôt à ce stade, c'est que c'est une sorte de commentaire juste ou ne pouvez-vous pas dire?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Eh bien, je ne sais pas s'ils ont dit exactement comment ils... ce mécanisme fonctionne. Mais leur part de notre liquidité est faible.

Michael Perito -- KBW -- Analyste

Ouais. J'ai compris.

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Donc, ce n'est pas -- cela n'aurait pas vraiment d'impact sur notre base de dépôts.

Michael Perito -- KBW -- Analyste

C'est ce que je pense, mais merci d'avoir clarifié tout cela, et merci d'avoir répondu à mes questions. Appréciez-le.

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Merci, Mike.

Opérateur

Notre question suivante vient de William Wallace avec Raymond James. Votre ligne est ouverte.

William Wallace -- Raymond James -- Analyste

Merci.

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Bonjour.

William Wallace -- Raymond James -- Analyste

Donc, Damian, j'étais -- bonjour, Damian. Je voulais revenir sur les questions de Frank sur le lancement par la CRE des prêts-relais. Je veux juste m'assurer que j'ai en quelque sorte tout mis ensemble. Donc, si j'ajoute les prêts-relais plus les détenus en vue de la vente sur le portefeuille, obtenir environ 2 milliards de dollars est votre intention de tout transférer de la santé à la vente et d'en créer de nouveaux à environ 2 milliards de dollars ?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Oui, environ 300 %. Cela pourrait être plus court, plus à court terme parce que nous avons ces prépaiements. Donc bien -- notre cible est vraiment 300% du capital est la façon d'y penser, n'est-ce pas ? Notre capital est évidemment en croissance. Donc, mais nous remplissons notre bilan en fonction des opportunités que nous avons dans d'autres domaines.

Il s'agit d'un type de prêt très flexible et à très faible risque. Donc nous -- ce sont des prêts à court terme, les prêts sur trois ans, à peu près. Ils sont flottants et peuvent être vendus à d'autres banques ou institutions qui aiment vraiment ces types de prêts. C'est donc une partie très flexible du bilan que nous utilisons avec nos autres entreprises afin de gérer l'exposition totale, jusqu'à cette limite de 10 milliards de dollars.

William Wallace -- Raymond James -- Analyste

D'accord. Super. Et donc vous pensez que la partie détenue en vue de la vente, je crois - j'ai entendu dire - pensez-vous qu'elle serait réduite à environ 400 millions de dollars d'ici la fin de l'année, mais vous dites que vous ne pourriez pas nécessairement être en mesure de suivre ce rythme du côté de l'origine. Mais finalement [Inaudible].

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Non, nous pourrions. Non. Non, nous le pouvons. Je pense que notre - je pense que nous ferons le double de ce que nous avons fait 622 millions de dollars.

C'est vraiment 700 millions de dollars que nous avons obtenus, car il y a des parties de financement futures de ces prêts. Nous avons donc fait 700 millions de dollars cette année et nous prévoyons de doubler l'année prochaine pour atteindre 1,2 milliard de dollars, mais ce sera vraiment 1,4 milliard de dollars avec les financements futurs. Nous avons donc élargi notre capacité d'origine à travers les États-Unis et pénétré d'autres marchés. Et nous avons très bien réussi, avec la qualité et le prix du produit que nous proposons à très faible risque.

Donc, encore une fois, notre objectif est de 300 %. Il pourrait être un peu plus élevé que cela au cours des 12 prochains mois. Et c'est juste parce que nous avons ce roll-off qui se passe. Nous ne savons pas ce que ça va être.

Mais nous pourrions nous débarrasser de la totalité des 1 milliards de dollars détenus en vue de la vente cette année en raison de l'augmentation des taux d'intérêt, car les gens voudront bloquer un financement fixe et nous ne le faisons pas. Nous n'accordons pas ce type de prêt et ne pensons pas que c'est la bonne place pour nous sur le marché. Donc, mais cela nous donnerait environ 12 millions de dollars en frais qui seraient également comptabilisés dans le compte de résultat, si cela se produisait, car il y a toujours des frais qui sont amortis, vraiment. Parce que nous plaçons les prêts détenus en vue de la vente à 99.

Nous sommes donc en bonne position. Nous sommes en très bonne position avec ce portefeuille et nous sommes très confiants que nous serons en mesure de créer, environ le double de ce que nous avons fait cette année. Et cela pourra tout différentiel de spread sera compensé par les frais qui seront amortis par le remboursement des prêts. Et s'ils ne nous remboursent pas rapidement, c'est bien aussi, car nous obtenons des revenus d'intérêts supplémentaires.

Alors ça va, peu importe. Nous sommes en très bonne position avec ce portefeuille.

William Wallace -- Raymond James -- Analyste

D'accord. Super. Ouais, toutes les nouvelles créations, elles arrivent. Excusez-moi, ils viennent flotter, non ? Ils ne vont pas venir sous les planchers ou quelque chose comme ça, n'est-ce pas ? Mais venez juste sur la base [Inaudible].

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Non, non. Il y aura un plancher dessus, mais il n'y a aucun moyen qu'il soit sous le plancher, n'est-ce pas ? Parce que nous sommes à des taux d'intérêt nuls. Je suppose que si nous nous tournons vers l'Allemagne ou le Japon, c'est possible. Mais sinon, je pense que nos attentes en matière d'inflation laissaient présager que nous allions avoir des taux d'intérêt négatifs.

William Wallace -- Raymond James -- Analyste

Ouais. D'ACCORD. Dans - vous venez de parler un peu des opportunités de parrainage de crédit que vous avez en quelque sorte mentionnées, périodiquement au cours de l'année dernière comme une opportunité pour Bancorp. Je me demande si vous pourriez peut-être nous aider à commencer à nous concentrer sur ça.

Je suppose que tout partenariat serait très probablement avec un partenaire existant du côté de la carte. En supposant que vous décidiez de mettre en œuvre un programme. Combien de temps faut-il pour élaborer un programme au sein de -- avec un partenaire existant ? Et quand pensez-vous pouvoir annoncer une sorte de partenariat ?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Eh bien. Votre conjecture est fondamentalement cohérente sur le plan intellectuel, n'est-ce pas ? Bien sûr, les personnes avec lesquelles nous sommes partenaires, avec qui nous faisons affaire depuis longtemps et qui ont développé une large relation de paiement sont probablement les premiers candidats. Nous sommes disposés à utiliser, comme nous l'avons dit avec la feuille de route du crédit, notre propre bilan. Pas par le biais de la titrisation, mais sont - sur notre propre bilan dans les bonnes conditions pour faciliter des programmes raisonnables qui peuvent être à la fois bons pour notre partenaire mais aussi bons pour le marché et qu'ils peuvent fournir, une certaine capacité de crédit pour les personnes sous-bancarisées.

Donc, nous pensons que nous annoncerons les choses le plus tôt possible. Mais je ne peux pas vraiment, je ne veux pas diriger l'un de ces programmes parce que nous traversons un processus de marketing et nous laissons toujours à nos partenaires le soin de faire passer ce message. Je ne peux donc pas vraiment aller plus loin que cela, mais nous pensons que nous pourrons annoncer les choses le plus tôt possible.

William Wallace -- Raymond James -- Analyste

Je suppose que peut-être une autre façon de poser la question est, s'il y avait une sorte d'annonce, vous attendriez-vous à ce que les capacités aient déjà été développées et qu'une annonce soit faite lorsque le programme pourrait être prêt à démarrer vivre plutôt que quand et quand un accord a été conclu ?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Ah, ouais. Avec ces types de programmes, il y a beaucoup de travail. Dans la plupart des cas, c'est vrai. Pas toujours, mais surtout même du côté des paiements.

Il y a beaucoup de travail qui a déjà été fait avant une annonce, n'est-ce pas ? Parce que vous devez travailler sur tous les types d'enveloppes d'activités, de sous-traitants, de réglementations, quelle est votre conformité ? Comment allez-vous gérer la conformité et la BSA ? Il y a donc généralement beaucoup de travail pour quoi que ce soit dans l'espace consommateur où il existe une autre directive réglementaire que vous devez suivre. Vous aurez beaucoup de travail au moins dans la phase bêta, sinon le déploiement complet au moment où nous l'avons annoncé avec un partenaire.

William Wallace -- Raymond James -- Analyste

D'accord. Super. Merci pour ça. Nous attendons avec impatience une éventuelle annonce.

Je suppose, plus tôt que plus tard. Le suivi que j'aurais juste peut-être juste une image plus grande, en quelque sorte philosophiquement, nous avons eu [Inaudible] postuler, obtenir leur charte, SoFi maintenant postuler et obtenir leur charte. Et vous avez le doigt sur le pouls de la fintech probablement mieux que la plupart. Je suis juste un peu curieux si vous pouviez nous parler un peu de votre point de vue sur la question de savoir s'il y a ou non un désir grandissant pour que la fintech veuille emprunter cette voie ? Ou si ces deux événements qui se sont produits jusqu'à présent pourraient être ce que vous considérez comme un cas spécifique.

Je suis peut-être juste ce que vous pensez – une vue d'ensemble, à un niveau supérieur, sur la tendance dans trois, cinq ou dix ans ?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Je ne pense pas que -- je pense qu'il y aura de gros joueurs. Cela pourrait être SoFi, cela pourrait être quelqu'un d'autre qui conduira à devenir une très grande institution. Ainsi, les 10 premières banques d'aujourd'hui pourraient inclure l'une de ces technologies financières qui ont démarré récemment et elles pourraient devenir de grandes banques universelles aux États-Unis et même défier les plus grandes banques. Et je pense que vous avez entendu des commentaires de même Jamie Dimon que c'est une vraie menace.

C'est donc une possibilité. Et ils devront développer des capacités très larges non seulement en matière de dépôts, mais également en matière de prêts et potentiellement de sécurité. Donc je pense que c'est la prochaine décennie. Nous allons voir ce qui se passe.

Mais il y aura une grande majorité d'innovations qui ne demanderont pas de licences même si elles sont dans le domaine bancaire parce que ce n'est pas aussi efficace que d'utiliser quelqu'un comme nous. Et à travers les autres secteurs verticaux, qui développent également des choses comme la santé, etc., le gouvernement, etc. Il n'y a pas de désir ou vous ne pouvez pas être une banque. Donc, pour une grande partie de notre portefeuille, il n'est même pas concerné par la charte.

Personnellement, je pense qu'en ce moment, ce sont tous les deux de vrais cas de test. Je pense qu'il y a des coûts réels à être une banque et il y a de vraies restrictions sur le capital par le biais du processus interagences ou du processus du chameau où ils évaluent chaque partie de la banque. Il est très difficile d'être une institution à forte croissance où vous essayez d'acquérir un grand nombre de clients et d'être également une banque à ses tout débuts. Donc, mais nous verrons comment cela se déroule.

Et cela évolue rapidement et -- mais je ne pense pas que la charte -- que la fintech obtienne des chartes soit une menace pour les services bancaires en tant que services ou les fournisseurs d'écosystème comme nous. Je ne pense pas que cela menace d'affecter de manière significative notre capacité de croissance.

William Wallace -- Raymond James -- Analyste

Génial. Merci, Damian, et juste une dernière petite question d'ordre administratif. Vous avez acheté une tonne d'actions au cours du trimestre et prévoyez de continuer à le faire. J'ai remarqué que la période du nombre d'actions était en fait légèrement supérieure au cours du trimestre.

Je me demande simplement si vous pourriez nous dire un peu quelles sont vos attentes concernant l'acquisition ou l'émission à venir ? Ou quelle part du rachat devrions-nous anticiper pour passer du côté des livres tangibles ?

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Ouais, je vais donner ça à Paul. Mais ce qui s'est passé, et je pense que c'est bon pour particulièrement bon pour les gens ici, mais pour les actionnaires, c'est qu'au début, quand nous avons assaini la banque, nous avons payé beaucoup en actions. Et donc ces acquisitions continuent d'être dévolues à l'entreprise. C'est pourquoi vous avez peut-être vu une hausse des actions et pourriez voir une certaine atténuation des rachats.

Mais nous avons payé beaucoup moins d'actions récemment et à un prix beaucoup plus élevé, de sorte que cette dilution sera plus importante et sera beaucoup plus faible à l'avenir. Paul, voulez-vous faire un commentaire?

Paul Frenkiel – Directeur financier

Ouais. Je vous renverrais à -- nous avons en fait une note de bas de page, la note de bas de page sur la rémunération en actions, que nous avons -- que nous montrons -- chaque année et en fait chaque trimestre. Dont nous montrons les créations et les RSU acquises sur une période de trois ans. C'est donc facilement calculable.

Comme l'a noté Damian, c'est vraiment -- nous en avons émis en mai 2020, lorsque le cours de l'action était bas, était d'environ 7 $. Cela a donc entraîné un plus grand nombre d'actions. Si vous regardez le prix des actions actuellement à environ 30 $, le nombre d'actions attribuées sur la base d'un montant en dollars spécifique n'est qu'une fraction. Alors oui, cela aura un certain impact cette année, mais cela continuera à diminuer parce qu'il n'y a qu'une fraction des nouvelles actions attribuées.

William Wallace -- Raymond James -- Analyste

D'accord. D'accord. Super. Merci, Paul, j'apprécie le temps.

Les gars, je vais sortir.

Opérateur

Il n'y a pas d'autres questions. J'aimerais redonner la parole à Damian Kozlowski pour les remarques de clôture.

Damian Kozlowski – Président-directeur général

Eh bien, merci à tous d'être venus et en particulier aux analystes de l'action qui posent de bonnes questions aujourd'hui. Je vous remercie tous d'avoir écouté et nous parlerons bientôt. Merci, opérateur. Passe une bonne journée.

Opérateur

[Approbation de l'opérateur]

Durée : 42 minutes