Oscar Health affiche une croissance historique et publie des prévisions pour 2022 de plus de 6 milliards de dollars de primes

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--Oscar Health, Inc. (« Oscar » ou la « Société ») (NYSE : OSCR), la première compagnie d'assurance maladie basée sur une plate-forme technologique complète, a publié aujourd'hui des prévisions pour 2022 reflétant une croissance significative de son activité avec des primes qui devraient augmenter de plus de 80 % en glissement annuel à mi-parcours. Parallèlement aux prévisions, la société a également annoncé une transaction de billets convertibles de 305 millions de dollars pour renforcer le bilan et fournir de solides liquidités pour soutenir la croissance de l'organisation.

Oscar a connu une croissance historique de ses adhésions au début de l'année 2022, avec plus d'un million de membres désormais servis sur la plate-forme technologique Oscar. L'augmentation du nombre de membres est largement attribuable à la croissance des secteurs d'activité Individuels et Petits groupes. De plus, la plate-forme sert de nouveaux membres de clients +Oscar. La croissance d'Oscar reflète également une forte rétention et une croissance sur les principaux marchés lors de l'inscription ouverte, y compris en Floride, au Texas et en Géorgie, malgré le fait qu'il ait le plan le moins cher sur seulement 5% de ses marchés.

« Oscar a enregistré une croissance annuelle des primes de plus de 70 %, en moyenne, au cours des 5 dernières années, démontrant que notre expérience de membre exceptionnelle trouve un écho auprès des membres nouveaux et existants », a déclaré Mario Schlosser, PDG et co-fondateur de Oscar. "Nous sommes honorés d'accueillir nos nouveaux membres et de servir plus d'un million de personnes à travers le pays qui nous font confiance pour leurs soins de santé."

Le capital supplémentaire soutient la croissance record d'Oscar et sa stratégie à long terme visant à rendre une vie plus saine plus accessible et abordable. Plus précisément, la Société a convenu d'émettre et de vendre, par le biais d'un placement privé, 305 millions de dollars de billets de premier rang convertibles à 7,25 % échéant en 2031 (les « billets »). Les billets peuvent être convertis, sous réserve de certaines conditions, à un prix de conversion initial de 8,32 $, ce qui reflète une prime de 38 % par rapport au prix des actions ordinaires de catégorie A de la Société (les « actions ordinaires de catégorie A ») à la fermeture des bureaux. le 26 janvier 2022. Lors de la conversion, les billets seront réglés, au choix de la Société, en actions ordinaires de catégorie A, en espèces ou en une combinaison d'espèces et d'actions ordinaires de catégorie A (sous réserve de certaines

exceptions). Dragoneer Investment Group s'est engagé dans un investissement stratégique en acceptant d'acheter 250 millions de dollars de billets, en plus de l'achat de 35 millions de dollars par Thrive Capital et de l'achat collectif de 20 millions de dollars de billets par LionTree et Tenere Capital (collectivement, les « acheteurs »). Les billets ont une durée initiale de dix ans et ont une échéance prévue au 31 décembre 2031, sous réserve d'une conversion, d'un remboursement ou d'un rachat anticipé conformément à leurs modalités. De plus, après le cinquième anniversaire de la date de clôture des billets, les acquéreurs initiaux des billets auront le droit d'exiger de la Société qu'elle rachète tous leurs billets en espèces, sous réserve de certaines conditions. La Société ne peut pas racheter les Obligations avant le 31 décembre 2026. La Société peut racheter la totalité, mais pas moins que la totalité, des Obligations, à son gré, à compter du 31 décembre 2026 et au plus tard le 35e jour de bourse prévu. précédant immédiatement la date d'échéance, pour un prix d'achat en espèces égal au prix de rachat (tel que défini dans l'acte de fiducie), mais uniquement si le dernier prix de vente déclaré (tel que défini dans l'acte de fiducie) par action ordinaire de catégorie A dépasse 200 % de le prix de conversion sur chacun d'au moins 20 jours de bourse (consécutifs ou non) au cours des 30 jours de bourse consécutifs se terminant le jour de bourse immédiatement avant la date à laquelle la Société envoie l'avis de rachat pour ce rachat. La transaction des billets devrait être conclue le ou vers le 3 février 2022, sous réserve des conditions de clôture habituelles. Pour plus d'informations sur les conditions des billets, veuillez vous reporter à notre rapport actuel sur formulaire 8-K déposé aujourd'hui.

Centerview Partners LLC agit en tant que conseiller financier et agent de placement d'Oscar dans le cadre de la transaction des billets convertibles et des questions connexes. De plus, LionTree agit en tant que conseiller financier d'Oscar et est un investisseur dans la transaction des billets convertibles

L'investissement de Dragoneer dans Oscar renforce encore la relation entre les deux sociétés. "Nous sommes ravis d'avoir l'opportunité d'investir dans Oscar à ce stade de leur parcours de croissance", a déclaré Eric Jones, associé chez Dragoneer. "Nous avons une immense conviction dans la capacité de cette équipe à gérer les risques tout en développant rapidement sa base de membres - tout cela a été développé au cours de mois de diligence avec l'entreprise. Les gains de parts de marché constants d'Oscar sur le marché individuel, dans une variété d'États et de métros, témoignent de l'expérience client, de la technologie et de la conception des avantages exceptionnelles de l'entreprise. Nous sommes impatients de voir l'équipe d'Oscar continuer à exécuter sa stratégie à long terme, en tirant davantage parti de sa technologie et en obtenant de meilleurs résultats dans les soins gérés.

Pour l'année 2022, les primes des projets Oscar passeront à 6,1 milliards de dollars - 6,4 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle d'environ 80 % à mi-parcours. La société prévoit également une perte d'EBITDA ajusté de (380 millions de dollars) à (480 millions de dollars), ce qui reflète à la fois l'amélioration du MLR et des ratios de frais administratifs d'une année sur l'autre. Enfin, la Société introduit un nouvel indicateur de performance clé, le ratio de frais administratifs ajusté, qui comprend les dépenses liées aux assurances et à la technologie, ainsi que d'autres dépenses de l'entreprise. La Société estime que cette mesure supplémentaire offre une plus grande visibilité sur sa trajectoire globale vers la rentabilité.

Les déclarations précédentes représentent les projections actuelles de la direction à la date de ce communiqué. Les résultats réels peuvent différer sensiblement en fonction d'un certain nombre de facteurs. Les investisseurs sont priés de lire l'« Avis de divulgation financière » et la « Mise en garde concernant les déclarations prospectives » inclus dans ce communiqué. La direction n'assume aucune obligation de mettre à jour ces projections.

Oscar fournit également une vue préliminaire de ses résultats pour l'année 2021 ci-dessous. Plus précisément, les primes de police directes et supposées de 3,44 milliards de dollars devraient se situer dans la partie supérieure de la fourchette indicative de 3,35 à 3,45 milliards de dollars. Le ratio des pertes médicales devrait être d'environ 89 %, à l'extrémité inférieure de la fourchette. La perte nette devrait être d'environ (570) millions de dollars. La perte d'EBITDA ajusté prévue pour 2021 d'environ 430 millions de dollars devrait être meilleure que la fourchette de prévisions de la société (480 millions de dollars à 450 millions de dollars). Oscar publiera ses résultats pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2021 après la clôture du marché le 10 février 2022.

Détails de la conférence téléphonique

Oscar organisera une conférence téléphonique pour discuter des informations contenues dans ce communiqué aujourd'hui, 27 janvier 2022 à 17h00. (ET). Une webdiffusion audio en direct sera disponible via la page Relations avec les investisseurs du site Web d'Oscar à l'adresse ir.hioscar.com. Une rediffusion de la diffusion Web sera disponible pour une écoute sur demande peu après la fin de l'appel, sur le même lien Web, et restera disponible pendant environ 90 jours.

Informations financières non conformes aux PCGR

Ce communiqué présente l'EBITDA ajusté, une mesure financière non conforme aux PCGR, qui est fournie en complément des résultats préliminaires fournis conformément aux principes comptables généralement acceptés aux États-Unis d'Amérique ("PCGR"). Un rapprochement de l'EBITDA ajusté avec la mesure financière GAAP la plus directement comparable est fourni dans les tableaux ci-joints trouvés à la fin de ce communiqué.

Avis sur la divulgation financière

Les résultats financiers préliminaires de 2021 discutés dans ce communiqué de presse sont des estimations et représentent les informations les plus récentes dont dispose la direction de la Société, car les procédures de clôture financière pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2021 ne sont pas encore terminées. Oscar s'attend à ce que ses résultats réels à déclarer dans son rapport annuel sur formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 ne diffèrent pas sensiblement des résultats préliminaires présentés dans ce communiqué de presse, cependant, ces résultats sont susceptibles de changer suite à la l'achèvement des procédures et des ajustements comptables de fin d'année, y compris l'exécution du contrôle interne de la Société sur l'information financière, l'achèvement de la préparation et de l'audit des états financiers de la Société et la survenance ou l'identification ultérieure d'événements avant la publication officielle de l'audit états financiers de l'exercice 2021.

Énoncés prospectifs

Ce communiqué contient des déclarations prospectives au sens de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Toutes les déclarations autres que les déclarations de faits historiques contenues dans ce communiqué sont des déclarations prospectives. Ces déclarations comprennent, mais sans s'y limiter, des déclarations sur nos perspectives et estimations financières, y compris les primes de police directes et supposées, le ratio des pertes médicales, le ratio des frais administratifs d'InsureCo, le ratio des frais administratifs ajusté et d'autres performances financières, ainsi que les hypothèses sous-jacentes connexes, nos les perspectives commerciales et financières, les conditions et tendances du marché général et du secteur de la santé, les plans et objectifs de notre direction pour les opérations futures, les attentes et la stratégie commerciale, l'offre de billets décrite dans les présentes et les avantages de l'offre de billets. Dans certains cas, vous pouvez identifier les énoncés prospectifs à l'aide de termes tels que « peut », « sera », « devrait », « s'attend à », « prévoit », « anticipe », « pourrait », « a l'intention de », « vise, » « projette », « envisage », « croit », « estime », « prévoit », « prédit », « potentiel » ou « continue » ou la forme négative de ces termes ou d'autres expressions similaires. Par conséquent, nous vous avertissons que ces déclarations prospectives ne constituent pas des garanties de performances futures et sont soumises à des risques, des hypothèses et des incertitudes difficiles à prévoir et généralement hors de notre contrôle.

Bien que nous estimions que les attentes reflétées dans ces déclarations prospectives sont raisonnables à la date de leur formulation, il existe ou il y aura des facteurs importants qui pourraient faire en sorte que nos résultats réels diffèrent sensiblement de ceux indiqués dans ces déclarations prospectives, y compris, mais sans s'y limiter, les éléments suivants : l'impact de COVID-19 sur les marchés mondiaux, les conditions économiques, le secteur de la santé et nos résultats d'exploitation, et la réponse des gouvernements et d'autres tiers ; notre capacité à conserver et à élargir notre base de membres ; notre capacité à exécuter notre stratégie de croissance ; notre capacité à maintenir ou à conclure de nouveaux partenariats ou collaborations avec des acteurs du secteur de la santé ; publicité négative, changements défavorables dans la perception de notre plateforme numérique ou d'autres canaux de service aux membres ; notre capacité à atteindre et/ou à maintenir la rentabilité à l'avenir ; les modifications des lois ou réglementations fédérales ou étatiques, y compris les modifications concernant la loi sur la protection des patients et les soins abordables et la loi sur la réconciliation des soins de santé et de l'éducation de 2010, telles que modifiées (collectivement, l'« ACA ») et tout règlement adopté en vertu de celles-ci ; notre capacité à estimer avec précision nos frais de réclamation encourus ou à gérer efficacement nos coûts de réclamation ou les coûts administratifs connexes, y compris en raison des fluctuations des taux d'utilisation médicale dues à l'impact de la COVID-19 ; notre capacité à nous conformer aux exigences réglementaires en vigueur et aux normes de performance applicables, notamment en raison de notre participation à des programmes parrainés par le gouvernement, tels que Medicare ; les changements ou développements sur les marchés de l'assurance maladie aux États-Unis, y compris l'adoption et la mise en œuvre d'une loi visant à créer un programme d'assurance maladie à payeur unique ou géré par le gouvernement ; notre capacité à nous conformer aux lois, réglementations et normes applicables en matière de confidentialité, de sécurité et de données ; notre capacité à maintenir des fournisseurs clés dans le réseau et de bonnes relations avec les médecins, les hôpitaux et d'autres fournisseurs au sein et en dehors de nos réseaux de fournisseurs, ou à organiser la prestation de soins de qualité ; les résultats défavorables ou autrement coûteux des poursuites et des réclamations découlant des nombreuses lois et réglementations auxquelles nous sommes soumis ; résultats imprévus des programmes d'ajustement au risque; retards dans notre réception des primes ; les perturbations ou les défis de notre relation avec Oscar Medical Group ; les failles de cybersécurité de nos systèmes d'information et de technologie et de ceux de nos partenaires ; changements imprévus dans la morbidité de la population et changements à grande échelle dans l'utilisation des soins de santé; et les autres facteurs énoncés sous la rubrique « Facteurs de risque » dans notre rapport trimestriel sur formulaire 10-Q pour la période trimestrielle terminée le 30 septembre 2021, déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (« SEC »), et nos autres documents déposés auprès de la seconde.

Vous êtes averti de ne pas vous fier indûment aux déclarations prospectives faites dans ce communiqué de presse. Tout énoncé prospectif n'est valable qu'à la date à laquelle il est fait et, sauf disposition contraire de la loi, nous ne nous engageons nullement à mettre à jour ou à examiner publiquement tout énoncé prospectif, que ce soit à la suite de nouvelles informations, développements futurs ou autres. De nouveaux facteurs émergent de temps à autre, et il nous est impossible de prédire lesquels surgiront.

À propos d'Oscar

Oscar Health, Inc. est la première compagnie d'assurance maladie construite autour d'une plate-forme technologique complète et d'un souci constant de servir ses membres. Chez Oscar, notre mission est de rendre une vie plus saine accessible et abordable pour tous. Basé à New York, Oscar remet en question le statu quo du système de santé depuis sa création en 2012. La philosophie de la société axée sur les membres et son approche innovante des soins nous ont valu la confiance de plus d'un million de membres en janvier 2022. Nous offrons aux particuliers & Plans familiaux, petits groupes et Medicare Advantage, et +Oscar, notre plate-forme technologique complète à d'autres au sein de l'espace fournisseur et payeur. Notre vision est de refactoriser les soins de santé pour rendre les bons soins moins coûteux. Refactor est un terme utilisé en génie logiciel qui signifie améliorer la conception, la structure et la mise en œuvre du logiciel, tout en préservant sa fonctionnalité. Chez Oscar, nous poussons cette définition un peu plus loin. Nous améliorons l'expérience de nos membres en renforçant la confiance grâce à un engagement profond, des conseils personnalisés et une itération rapide.

Pour plus d'informations, rendez-vous sur www.hioscar.com.

À propos du groupe d'investissement Dragoneer

Dragoneer est une société d'investissement axée sur la croissance avec plus de 25 milliards de dollars de capital à long terme. Dragoneer a une histoire de partenariat avec des équipes de direction développant des entreprises exceptionnelles caractérisées par une différenciation durable et des modèles économiques supérieurs. Le bilan de l'entreprise comprend des investissements publics et privés dans tous les secteurs et zones géographiques, avec un accent particulier sur les entreprises axées sur la technologie. Dragoneer a investi dans des sociétés telles que Airbnb, Alibaba, Atlassian, AppFolio, Bytedance, Carbon Health, Ceridian, Chime, Datadog, Doordash, Duck Creek, Livongo, Lyra Health, Maven, PointClickCare, Procore, Slack, Samsara, ServiceTitan, Flocon de neige, Spotify, Uber, UiPath et autres.

Principaux paramètres opérationnels et financiers non conformes aux PCGR

Nous examinons régulièrement un certain nombre de paramètres, y compris les principaux paramètres opérationnels et financiers non conformes aux PCGR suivants, pour évaluer notre activité, mesurer nos performances, identifier les tendances de notre activité, préparer des projections financières et prendre des décisions stratégiques. Nous pensons que ces mesures opérationnelles et financières sont utiles pour évaluer notre performance, en plus de nos résultats financiers préparés conformément aux PCGR.

Membres

Les membres sont définis comme toute personne couverte par l'un de nos plans de santé. Nous considérons le nombre de membres inscrits à nos plans de santé comme une mesure importante pour aider à évaluer et à estimer les revenus et la part de marché. De plus, plus nous inscrivons de membres, plus nous disposons de données, ce qui nous permet d'améliorer les fonctionnalités de notre plateforme.

Primes de police directes et assumées

Les primes de police directes sont définies comme les primes perçues auprès de nos membres ou du gouvernement fédéral pendant la période indiquée, avant ajustement du risque et réassurance. Ces primes comprennent l'APTC, ou les subventions aux primes, qui sont disponibles pour les personnes et les familles ayant certains revenus annuels.

Les primes de police présumées sont les primes que nous recevons principalement dans le cadre de nos accords de réassurance dans le cadre de notre offre de régime Cigna+Oscar pour petits groupes.

Nous avons précédemment présenté les primes d'assurance directes comme une mesure opérationnelle clé pour l'exercice clos le 31 décembre 2020, et pour chacune des périodes trimestrielles et cumulatives se terminant le 31 mars, le 30 juin et le 30 septembre au cours de notre exercice 2021. et les périodes correspondantes de notre exercice 2020, car nous n'avions reçu que des primes de police présumées insignifiantes avant le lancement de notre offre de régime Cigna+Oscar pour petits groupes pour l'année du régime 2021. Nous croyons que les primes de police directes et assumées sont une mesure importante pour évaluer la croissance de nos offres de régimes individuels et de petits groupes à l'avenir. La direction considère également les primes directes et assumées sur les polices comme une mesure opérationnelle clé, car chacun de nos MLR, ratio des frais administratifs InsuranceCo, ratio combiné InsuranceCo, ratio des frais administratifs totaux et ratio des frais administratifs ajustés est calculé sur la base des primes directes et assumées sur les polices.

Taux de pertes médicales

Le taux de perte médicale est calculé comme indiqué dans le tableau ci-dessous. Les réclamations médicales sont les dépenses médicales totales engagées par les membres afin d'utiliser les services de soins de santé moins toute participation aux frais des membres. Ces services comprennent les frais d'hospitalisation, de consultation externe, de pharmacie et de médecin. Les réclamations médicales comprennent également des accords de partage des risques avec certains de nos fournisseurs. L'impact du programme fédéral d'ajustement au risque est inclus dans le dénominateur de notre MLR. Nous pensons que le MLR est une mesure importante pour démontrer le rapport entre nos coûts à payer pour les soins de santé de nos membres et les primes avant la réassurance cédée. Les MLR de nos produits existants sont soumis à diverses exigences minimales fédérales et étatiques. Vous trouverez ci-dessous un calcul de notre MLR préliminaire pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.

Ratio des frais administratifs d'InsuranceCo

Le ratio des frais administratifs d'InsuranceCo est calculé comme indiqué dans le tableau ci-dessous. Le ratio reflète les coûts associés à l'exploitation de nos compagnies d'assurance combinées. Nous pensons que le ratio des frais administratifs d'InsuranceCo est utile pour évaluer notre capacité à gérer nos dépenses en pourcentage des primes avant la réassurance en quote-part cédée. Les dépenses nécessaires au fonctionnement de la compagnie d'assurance sont incluses dans les autres coûts d'assurance et les évaluations fédérales et étatiques. Ces dépenses comprennent les dépenses variables payées aux fournisseurs et aux partenaires de distribution, les taxes sur les primes et les frais d'échange de soins de santé, la rémunération liée aux employés, les avantages sociaux, les coûts de marketing et d'autres dépenses administratives. Vous trouverez ci-dessous un calcul de notre ratio de frais administratifs provisoire d'InsuranceCo pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.

Ratio combiné InsuranceCo

Le ratio combiné d'InsuranceCo est défini comme la somme du MLR et du ratio des frais administratifs d'InsuranceCo. Nous estimons que ce ratio représente le mieux la performance globale actuelle de nos activités d'assurance pour des activités comparables à celles de nos pairs.

Ratio de frais administratifs ajusté

Le ratio de frais administratifs ajusté est calculé comme indiqué dans le tableau ci-dessous. Le ratio reflète les charges d'exploitation globales de la Société en pourcentage du total des produits ajustés. Nous pensons que le ratio de dépenses administratives ajusté est utile pour évaluer la capacité de la société à gérer sa base de dépenses globale. Ce ratio clarifie également la trajectoire globale de la Société vers la rentabilité. Vous trouverez ci-dessous les calculs du ratio préliminaire des dépenses administratives totales et du ratio préliminaire des dépenses administratives ajustées pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.

EBITDA ajusté

L'EBITDA ajusté est défini comme la perte nette de la Société et de ses filiales consolidées avant charges d'intérêts, charge d'impôt sur le revenu, dépréciation et amortissement, après ajustement supplémentaire pour tenir compte de la rémunération à base d'actions, des charges liées aux contrats de bons de souscription, des variations de la juste valeur des passifs liés aux bons de souscription, et autres éléments non récurrents décrits ci-dessous. Nous présentons l'EBITDA ajusté car nous considérons qu'il s'agit d'une mesure supplémentaire importante de notre performance et pensons qu'il est fréquemment utilisé par les analystes en valeurs mobilières, les investisseurs et d'autres parties intéressées dans l'évaluation des sociétés de notre secteur. Le BAIIA ajusté est une mesure non conforme aux PCGR. La direction estime que la compréhension de notre performance par les investisseurs est améliorée en incluant cette mesure financière non conforme aux PCGR comme base raisonnable pour comparer nos résultats d'exploitation en cours.

Nous avertissons les investisseurs que les montants présentés conformément à notre définition de l'EBITDA ajusté peuvent ne pas être comparables à des mesures similaires divulguées par nos concurrents, car toutes les entreprises et tous les analystes ne calculent pas l'EBITDA ajusté de la même manière.

La direction utilise l'EBITDA ajusté :

En fournissant cette mesure financière non conforme aux PCGR, ainsi qu'un rapprochement avec la mesure conforme aux PCGR la plus comparable, nous pensons que nous améliorons la compréhension qu'ont les investisseurs de notre activité et de nos résultats d'exploitation, et que nous aidons les investisseurs à évaluer dans quelle mesure nous exécutent nos initiatives stratégiques. L'EBITDA ajusté a des limites en tant qu'outil d'analyse et ne doit pas être considéré isolément, ou comme une alternative ou un substitut à la perte nette ou à d'autres données des états financiers présentées dans nos états financiers consolidés en tant qu'indicateurs de performance financière.