Avec les crypto-monnaies actuellement sous surveillance après la baisse de valeur de TerraUSD la semaine dernière, les pom-pom girls de la technologie blockchain dans le secteur hypothécaire veulent faire comprendre à tous les Luddites restants que les deux sont des choses très différentes . Contrairement à la cryptographie, qui est une forme de paiement numérique, la blockchain est essentiellement un registre, ont-ils expliqué mercredi lors de la conférence sur les marchés secondaires et des capitaux de la Mortgage Bankers Association à New York.
Et bien que la mise en œuvre de la technologie blockchain dans le secteur hypothécaire présente des défis, sa sécurité et son efficacité accrues pourraient ajouter une immense valeur au processus d'origination et de titrisation, ont déclaré certains des premiers utilisateurs de blockchain du secteur.
"Vous regardez du côté de l'origination, il y a beaucoup de valeur qui peut être créée", a déclaré David Fragale, directeur général principal du groupe Blockchain and Digital Assets chez Western Alliance Bank. La transaction hypothécaire "est un gros problème épineux à résoudre avec la blockchain. Je pense que c'est loin, mais si jamais ça arrive, je pense qu'il y a beaucoup de création de valeur."
Les réseaux de blockchain peuvent varier dans leur fonctionnement d'un point de vue technique, mais fonctionnent de la même manière, ont expliqué les experts. Un participant entre dans une transaction qui est irréversible et porte en elle une cryptographie, un cryptage la rendant infalsifiable. Les transactions sont diffusées à tous les participants de la blockchain qui la vérifient ensuite à l'unanimité et la façon dont elle a été saisie, et un bloc est ajouté à la chaîne.
La chaîne est répliquée pour tous les participants dans leurs propres copies redondantes et chaque mouvement est horodaté. L'identité des participants entrant dans les transactions est anonymisée mais la chaîne affiche des informations permettant aux participants de vérifier que le participant est autorisé. Christopher McEntee, vice-président de la technologie chez ICE Mortgage Technology, a qualifié la capacité de la blockchain de produire une piste d'audit cohérente et visible "comme le nirvana".
"Quelqu'un a décrit la production hypothécaire, c'est 14 auteurs, sept éditeurs et trois rédacteurs qui préparent un roman et vous vous dites : "Eh bien, j'ai en quelque sorte raté une partie de l'histoire quelque part"", a-t-il déclaré.
Les entreprises ont déjà exécuté des transactions hypothécaires via la blockchain ; au moins une entreprise a utilisé la technologie pour introduire une opportunité unique d'accession à la propriété. Redwood Trust et Liquid Mortgage, dans lesquels Redwood a investi l'année dernière, ont été les pionniers de l'utilisation de la blockchain dans un titre de 431 millions de dollars adossé à des actifs résidentiels, sans agence. Liquid Mortgage est l'agent de grand livre distribué de la transaction et fournit aux utilisateurs finaux des rapports quotidiens sur les paiements au niveau du prêt du principal et des intérêts sur les prêts hypothécaires sous-jacents, plutôt que le délai habituel d'un mois de l'industrie.
L'utilisation de la blockchain pourrait encore réduire le coût des fonds pour les emprunteurs de la même manière que les titres adossés à des créances hypothécaires, a déclaré Fred Matera, directeur général et responsable de Residential for Redwood.
"Je pense que cela pourrait encore réduire le coût des fonds en rendant le transfert de risque encore plus efficace", a-t-il déclaré. "Et vous pourriez faire un" tranchage "plus efficace par géographie par FICO, et cetera. Il existe toutes sortes de façons de titriser.
Les panélistes n'ont pas approfondi certains aspects techniques du fonctionnement de la blockchain, et Fragale a suggéré qu'il n'y avait pas d'experts sur le sujet mais plutôt des professionnels avec des degrés de connaissances variables. Les experts ont également reconnu que la technologie comporte également des risques, bien que sous différentes formes.
Bien que les blockchains ne soient pas des trésors d'informations personnellement identifiables, les entreprises sont toujours exposées si elles opèrent sur des fournisseurs de cloud, a déclaré McEntee. Les cybercriminels ont frappé des entreprises exerçant diverses fonctions dans l'industrie et les cyberattaques sont de plus en plus dévastatrices. La responsabilité est indéterminée avec les organisations autonomes décentralisées, et les réglementations fédérales pour les seules crypto-monnaies sont juste en cours de réalisation.
"Certains de ces principes sont moins pertinents en termes d'application de la blockchain", a déclaré McEntee. « Je pense que ce que nous essayons d'obtenir, c'est la qualité de l'authentification. Mais le risque restera là-bas, juste dans une dimension différente.
