Première transcription de Bancorp (FBP) Q4 2021

Source de l'image : The Motley Fool.

Premier appel téléphonique sur les résultats du 4e trimestre 2021 de BanCorp (NYSE : FBP)26 janvier 2022, 10h00 HE

Contenu :

Remarques préparées :

Opérateur

Bonjour. Je m'appelle Bailey et je serai votre opérateur de conférence aujourd'hui. En ce moment, je voudrais souhaiter la bienvenue à tout le monde à la First BanCorp. Conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2021.

Toutes les lignes ont été mises en sourdine pour éviter tout bruit de fond. Après les remarques des intervenants, il y aura une session de questions et réponses. [Instructions de l'opérateur] Merci. Ramon Rodriguez, responsable des relations avec les investisseurs, vous pouvez commencer la conférence.

Ramon Rodriguez – Responsable des relations avec les investisseurs

Merci, Bailey. Bonjour à tous et merci d'avoir rejoint la conférence téléphonique et la webdiffusion de First BanCorp. pour discuter des résultats financiers de la société pour le quatrième trimestre et l'année 2021. sont Aurelio Aleman, président et chef de la direction; et Orlando Berges, vice-président exécutif et directeur financier.

Avant de commencer l'appel d'aujourd'hui, il est de ma responsabilité de vous informer que cet appel peut impliquer certaines déclarations prospectives telles que des projections de revenus, de bénéfices et de structure du capital ainsi que des déclarations sur les plans et les objectifs de l'activité de l'entreprise. Les résultats réels de la société pourraient différer sensiblement des déclarations prospectives faites en raison des facteurs importants décrits dans les derniers documents déposés par la société auprès de la SEC. La société n'assume aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives faites lors de l'appel. Si quelqu'un n'a pas déjà une copie de la présentation ou du communiqué de presse diffusé sur le Web, vous pouvez y accéder sur notre site Web à l'adresse 1firstbank.com.

Pour le moment, j'aimerais passer la parole à notre PDG, Aurelio Aleman.

Aurelio Aleman -- Président et chef de la direction

Merci Ramon. Bonjour à tous et merci d'avoir participé à notre appel aux résultats aujourd'hui. Commençons par passer à la diapositive 4. Nous avons clôturé 2021 avec un autre trimestre record pour l'entreprise, reflétant clairement la force de la franchise et également combiné à l'amélioration du contexte économique sur nos marchés d'exploitation.

Au cours du trimestre, nous avons généré un bénéfice net de 73,6 millions de dollars, soit 0,35 dollar par action diluée, et surtout, un record de 104,9 millions de dollars de bénéfice ajusté avant impôts et avant provision. La qualité des actifs a continué à suivre la tendance à l'amélioration que nous avons eue au cours de l'année, les actifs non performants atteignant désormais un creux de dix ans de 0,76% en pourcentage du total des actifs, tirés par le remboursement de plusieurs prêts non courus et les ventes de REO et évidemment moins de migration . Le ratio de l'ACL pour les prêts et les contrats de location-financement par rapport au total des prêts a diminué à 2,43 % au cours du trimestre en raison de facteurs combinés tels que la réduction des prêts hypothécaires résidentiels ainsi que des réductions associées à l'amélioration des facteurs macroéconomiques et de leur impact sur les réserves qualitatives. En termes de dépenses, le coefficient d'efficacité continue de baisser à 52 %.

Je dois dire qu'il s'agit d'un creux historique par rapport aux 53 % enregistrés au troisième trimestre. Sur le front du capital, nous avons poursuivi l'exécution de notre plan de capital, en remboursant le capital aux actionnaires. Au cours du quatrième trimestre, nous avons augmenté le dividende ordinaire de 43 % à 0,10 $ par action. Nous avons racheté 4,6 millions d'actions ordinaires pour un montant de 63,9 millions de dollars.

Et nous avons également exécuté le rachat annoncé de 36,1 millions de dollars d'actions privilégiées en circulation. Heureux de dire que nous avons terminé l'année avec une position de capital très solide, 17,8 % d'actions ordinaires de niveau 1, laissant amplement de place pour de nouvelles initiatives de déploiement de capital en 2022. Passons à la diapositive 5 pour fournir quelques détails sur la performance des dépôts et des prêts. Le portefeuille de prêts a légèrement diminué au cours du trimestre de 75 millions de dollars, principalement en raison de la réduction de 73 millions de dollars des prêts PPP de la SBA.

En outre, nous en avons quatre : nous avons enregistré quatre importants remboursements commerciaux de relations depuis la Floride et les îles Vierges, qui s'élevaient à 125 millions de dollars. Et nous avons également connu une réduction de 112 millions de dollars des prêts hypothécaires résidentiels qui se trouvent dans le portefeuille. Ces réductions ont été partiellement compensées par, je dois dire, une production automobile et commerciale assez forte à la fois à Porto Rico et en Floride. Et malgré ce léger remboursement, le portefeuille commercial a augmenté de 59 millions de dollars, tournant le coin, espérons-le, alors que nous continuons d'avancer vers 2022.

Les octrois de prêts pour le quatrième trimestre ont également été assez solides avec 1,4 milliard de dollars, y compris l'activité d'utilisation des cartes de crédit. C'est vraiment le meilleur trimestre que nous ayons eu cette année, encore une fois avec de fortes origines à Porto Rico et en Floride. Et dire que nous avons clôturé l'année avec un pipeline très solide, en fait le pipeline le plus solide entrant dans le premier trimestre de l'année. Indéniablement, les soldes des portefeuilles de prêts restent impactés par les liquidités excédentaires et ces remboursements.

Je pense qu'avec la hausse des taux d'intérêt, cela devrait diminuer. En revanche, les montages de prêts restent solides. Et nous sommes très concentrés sur notre stratégie de croissance des portefeuilles axée sur l'augmentation des livres de consommation et commerciaux tout en continuant à nous concentrer sur les prêts hypothécaires résidentiels conformes, comme nous l'avons fait au cours de la dernière année. En termes de dépôts, les dépôts de base ont continué de croître, mais comme prévu, à un rythme plus lent par rapport aux trimestres précédents.

Au cours des prochains trimestres, nous prévoyons une réduction d'environ 150 millions de dollars des dépôts gouvernementaux suite au récent règlement de la faillite. Cela devrait arriver probablement au deuxième trimestre, je dirai. À l'exclusion des dépôts de courtage et du gouvernement, les dépôts de base ont enregistré une augmentation de 64 millions de dollars au cours du trimestre. J'aimerais profiter de l'occasion, avant de céder le terrain à Orlando pour fournir un résumé de l'année, alors passons à la diapositive 6.

Définitivement, les principaux résultats de l'entreprise reflètent les progrès transformationnels que nous avons réalisés sur plusieurs fronts en 2021. Nous avons généré 281 millions de dollars de bénéfice net ou 1,31 $ par action diluée, contre 102,3 l'année précédente. Nous avons enregistré une augmentation de 30 % du résultat ajusté avant impôts et avant provisions. Et nous avons augmenté le nombre total de prêts et de renouvellements de prêts de 20 %, hors PPP et activité de cartes de crédit, par rapport à 2020.

Je pense qu'en outre, l'argent frais, commercial et d'origination, y compris les prêts commerciaux et de construction fermés et non financés, a augmenté de 50 % par rapport à l'année précédente. Je pense qu'il est important de dire que plus de 75 % des prêts à la construction que nous avons déjà accordés en 2021 devraient partiellement baisser en 2022. Ils ne l'ont donc pas financé en 2021. Et surtout, au cours de l'année, nous avons remboursé un capital équivalent à 112 % des gains, toujours sous forme de rachat d'actions ordinaires, de rachat d'actions privilégiées et de dividendes.

Clé du ratio d'efficacité, nous avons achevé l'intégration en temps voulu des activités acquises au cours de l'année. Nous avons réalisé toutes les efficiences opérationnelles prévues dans le cadre de la transaction et avons atteint les objectifs financiers établis pour la transaction. Encore une fois, la transaction nous a permis d'étendre notre empreinte, de renforcer notre position de leader sur le marché de Porto Rico. Surtout, nous avons beaucoup investi dans nos capacités numériques.

La pandémie a déclenché une adoption accélérée des canaux numériques, qui a continué de croître de manière significative, l'engagement numérique s'améliorant dans toutes nos fonctionnalités numériques. Au cours de l'année, nous avons également repensé le processus d'octroi de prêts automobiles en déployant une plateforme entièrement numérique dans notre réseau de concessionnaires, ce qui nous permet d'offrir une expérience numérique complète. Je dois dire que des investissements supplémentaires dans la technologie et les opérations numériques sont prévus pour 2022 afin de continuer à améliorer notre position concurrentielle dans un environnement de plus en plus numérique, dans lequel nous avons de grands progrès en 2021. Sur le front macro, nous en sommes aux premières étapes de un cycle de croissance à Porto Rico.

L'annonce récente de la résolution du processus de restructuration de la dette devrait permettre au gouvernement de concentrer ses efforts sur le soutien des initiatives de croissance économique et de capitaliser sur une grande quantité de fonds de secours en cas de catastrophe qui doivent être déployés. Comme dans d'autres juridictions, les cas de COVID ont récemment augmenté, en raison de la variante Omicron. Cependant, notre taux de vaccination assez élevé constitue un filet de sécurité important pour résister à tout impact sur les infrastructures de santé et l'activité économique. Nous sommes convaincus que le contexte positif de notre exploitation devrait se traduire par une augmentation de la demande de prêts en 2022.

Avec ça, c'est résumé, j'aimerais passer l'appel à Orlando pour plus de détails dans les résultats financiers. Merci.

Orlando Berges -- Vice-président exécutif et directeur financier

Bonjour à tous. Aurelio l'a mentionné, nous avons eu de très bons résultats en 2021. Le bénéfice net était de 281 millions de dollars, soit 1,31 $ par action. Ces bons résultats comprenaient des améliorations de 130 millions de dollars du revenu net d'intérêts et une augmentation de 10 millions de dollars des autres revenus autres que d'intérêts.

Rappelez-vous que l'opération de Santander, l'acquisition a été finalisée le 1er septembre 2020. Nous avons donc eu quatre mois de Santander contre cette année, nous avons eu l'année complète. Et comme il l'a également mentionné, cela reflétait une amélioration avant impôt avant provision, des améliorations significatives. Nous sommes passés d'environ 300 millions de dollars en 2020 à 392 millions de dollars en 2021, donc une reprise importante.

Les résultats du quatrième trimestre ont également été très solides. Nous avons également fait référence à un bénéfice net de 73,6 millions de dollars, soit 0,35 $ par action. La provision pour le trimestre était en fait le bénéfice net. Nous avons eu un avantage de 12,2 millions de dollars, très similaire aux 12,1 millions de dollars que nous avions au troisième trimestre.

Et encore une fois, cela est globalement motivé par l'amélioration des variables macroéconomiques, qui sont à la fois réelles et attendues, et j'aborderai un peu plus la réserve plus tard. Les dépenses du trimestre ont été inférieures de 2,6 millions de dollars à celles du troisième trimestre. Cependant, nous avons eu une augmentation de la charge d'impôt sur le revenu, un niveau de revenu plus élevé ayant entraîné une modification ou une augmentation de la combinaison de revenu imposable et exonéré. Et les taux d'imposition effectifs ont augmenté de 7 points de base pour l'ensemble de l'année, ce qui a entraîné une augmentation des impôts sur le -- tout au long de l'année.

Le revenu net d'intérêts pour le trimestre s'est élevé à 184,1 millions de dollars. C'est légèrement inférieur à celui du dernier trimestre, mais la marge s'est améliorée de 1 point de base à 3,61 %. Le rendement du portefeuille, le rendement GAAP du portefeuille était de 6,34 % pour le trimestre, très similaire aux 6,33 % que nous avions au dernier trimestre. Et les prêts, si nous examinons la composition des actifs productifs, les prêts continuent de représenter environ 55 % de la moyenne des actifs productifs d'intérêts.

Le coût global ou le coût des dépôts portant intérêt, hors courtier, est désormais de 30 points de base, soit 3 points de base de moins qu'au dernier trimestre. Nous regardons ce qui se passe maintenant, la récente augmentation des taux du marché nous fournira une augmentation des rendements pour les prêts à taux variable. Environ 40 % de notre portefeuille commercial est lié au LIBOR et un autre 19 % est lié au taux préférentiel. Et nous avons déjà constaté une légère reprise du LIBOR à trois mois, qui est la principale variable utilisée.

L'autre facteur, facteur important, est que le réinvestissement des titres arrivant à échéance devrait également apporter une certaine reprise. Si nous regardons les taux actuels par rapport à ce que nous réinvestissions, nous prévoyons une augmentation d'environ 40 à 50 points de base sur l'argent réinvesti par rapport au quatrième trimestre. De toute évidence, cela ne signifie pas que l'ensemble du portefeuille augmentera de ce montant, mais cela aidera à commencer à augmenter le rendement global du portefeuille. Si nous supposons que la composition des actifs productifs d'intérêts reste à ces niveaux et la tendance - la tendance attendue des taux d'intérêt, nous prévoyons quelques augmentations de la marge au cours des prochains trimestres.

Cependant, comme Aurelio l'a mentionné, nous avons eu une réduction du portefeuille de prêts hypothécaires car nous continuons à générer un pourcentage beaucoup plus élevé de papier conforme. Par conséquent, la composition des marges est un peu affectée. Les revenus autres que d'intérêts pour le trimestre ont été assez similaires, en légère augmentation par rapport au troisième trimestre. Nous avons enregistré des augmentations des revenus de commissions et des frais de service sur les actifs, qui ont été compensées par certaines baisses des revenus des activités bancaires hypothécaires.

Nous avons fini par vendre moins du portefeuille conforme sur la base du niveau d'origination que nous avions réalisé au cours du trimestre précédent. Du côté des dépenses, les dépenses pour le trimestre se sont élevées à 111 millions de dollars, soit 100,5 millions de dollars, contre 114 millions de dollars au troisième trimestre. Au quatrième trimestre, les frais de fusion se sont élevés à 1,9 million de dollars. Nos coûts ce qui reste, qui est principalement lié à quatre consolidations de succursales supplémentaires que nous achèverons au cours du premier semestre 2022.

Au dernier trimestre, les frais de fusion et de restructuration se sont élevés à 2,3 millions de dollars. Et à ce stade, nous avons essentiellement terminé tout ce qui concerne les dépenses de fusion. Il ne devrait y avoir aucune composante de cela à l'avenir. Dans l'ensemble, comme vous le savez tous, les niveaux de dépenses ont diminué au cours des deux derniers trimestres, car les dépenses liées à la conversion et à l'intégration ont été éliminées et nous avons continué à réaliser ou à mettre en œuvre les économies réalisées grâce à l'intégration de l'opération acquise dont nous avons discuté. dans le passé.

Cependant, en réalité, les niveaux de dépenses ont été inférieurs à ce que nous pensions être un niveau normalisé. Et deux facteurs principaux, l'un des principaux ont été le niveau de postes vacants que nous avons eu au cours des derniers trimestres. À l'heure actuelle, nous avons deux fois plus de postes vacants par rapport à un niveau normal, en partie en raison du soutien financier que le gouvernement a fourni et qui a créé une pénurie sur le marché. Pour compenser, nous avons - fin 2021, nous avons commencé à augmenter le salaire minimum du personnel des agences et des centres d'appels.

L'impact de cette augmentation sera d'environ 1,4 million de dollars par trimestre à partir de maintenant au cours de ce premier trimestre de 2022. Et nous prévoyons que cette augmentation du salaire minimum, combinée à certains des autres efforts de recrutement en cours, devrait contribuer à ramener un peu de normalité en raison des taux d'inoccupation. Une fois les niveaux d'inoccupation normalisés, les dépenses de rémunération devraient augmenter d'environ 1,5 million de dollars par trimestre. De toute évidence, nous ne prévoyons pas atteindre ces niveaux avant la fin de l'année, très probablement vers la fin de 2022.

Les niveaux de dépenses également, nous avons bénéficié de l'augmentation des prix de l'immobilier sur le marché de Porto Rico, ce qui nous a permis d'améliorer la valeur de disposition des propriétés OREO. Cela a compensé les charges d'exploitation d'OREO. En fait, nous avons réalisé un gain net de 2,3 millions de dollars dans OREO au troisième trimestre et un gain net supplémentaire de 1,6 million de dollars ce trimestre. Traditionnellement, ce n'est pas ce qui se passe.

Il y a toujours des frais d'exploitation liés à la manutention et à l'élimination des propriétés retraitées, mais le marché a fourni des opportunités. Ce sera - de manière réaliste, cela finira par revenir à des niveaux plus normalisés. L'autre composante des dépenses que nous sommes actuellement en train d'achever - la reconfiguration des installations centralisées pour achever l'intégration physique de toutes les unités opérationnelles, c'est en cours, mais pas encore terminé et cela va prendre quelques mois avant qu'il ne soit terminé. Et aussi, comme nous l'avons mentionné dans le passé, nous poursuivons plusieurs projets technologiques en cours.

La plupart de ces coûts ne sont pas encore reflétés dans les dépenses trimestrielles. C'est pourquoi nous croyons toujours que, sur une base normalisée, les dépenses se situeront entre 117 et 119 millions de dollars. Mais clairement, nous ne verrons cela que plus tard dans l'année. Les deux premiers trimestres de 2022 devraient fonctionner à un niveau inférieur.

En conséquence, le taux d'efficacité du trimestre - auquel Aurelio a fait référence était de 52 %, ce qui est inférieur aux prévisions. Cependant, même des niveaux de dépenses normalisés nous amèneront à notre ratio cible de 55 %. Nous nous sentons donc à l'aise avec les niveaux de dépenses et les gains d'efficacité réalisés, sans envisager d'autres améliorations du côté des revenus qui devraient également aider les fourchettes. En ce qui concerne la qualité des actifs, juste pour revenir sur Aurelio auquel il a été fait référence, l'actif non performant a diminué de 14 millions de dollars, comme vous l'avez vu, a poursuivi la tendance.

Sur NPA, les actifs non performants au total, qui se situent en dessous de 1 % à 76 points de base des actifs. Et puis 6,8 millions de dollars de cette réduction étaient des prêts à la construction commerciale non courus. Nous avons fini par vendre un prêt à la construction non performant de 3,1 millions de dollars à Porto Rico. Les entrées sont restées faibles.

Ils étaient inférieurs de 2 millions de dollars à ceux du dernier trimestre, 15 millions de dollars ce trimestre contre 17 millions de dollars au dernier trimestre. Sur l'allocation, Aurelio a également fait référence à l'allocation, à la fin du trimestre était de 180 millions de dollars. C'est 20 millions de dollars de moins qu'au troisième trimestre. Si l'on considère la provision uniquement sur les prêts et les contrats de location-financement, elle s'élevait à 269 millions de dollars, soit 19 millions de dollars de moins.

Fondamentalement, la réduction de l'allocation reflète une amélioration et continue d'être projetée sur des variables macroéconomiques qui se trouvent sur toutes les variables utilisées pour calculer l'ACL. Cependant, nous surveillons de près l'impact de la variante Omicron. Le nombre de cas a considérablement augmenté, en particulier celui qui a un impact sur les clients de l'hôtellerie, du transport et de l'industrie du divertissement. Et nous les considérons dans le cadre de l'évaluation qualitative que nous faisons sur l'établissement des réserves.

Le ratio de la réserve continue d'être élevé. Aurelio a mentionné que nous étions à 2,43 % au dernier trimestre. Sur le front du capital, juste pour y revenir, nous poursuivons l'exécution du plan d'investissement. Pour le quatrième trimestre, les rachats d'actions ordinaires et le rachat des actions privilégiées se sont élevés à 100 millions de dollars.

Tout au long de 2021, nous avons racheté 16,7 millions d'actions ordinaires et remboursé les 36 millions de dollars d'actions privilégiées, totalisant 150 millions de dollars d'actions en capital pour l'année, en plus des 65 millions de dollars versés en dividendes. Cependant, même avec l'exécution des stratégies de capital, les solides bénéfices maintiennent notre ratio de capital significativement bien capitalisé. Comme vous l'avez vu dans le graphique, les actions ordinaires de niveau 1 ont légèrement augmenté, passant de 17,7 à la fin du premier trimestre, juste avant le début du rachat de capital, à 17,8 à la fin de l'année. Et le capital Tier-1 vient de diminuer de 2 points de base, passant de 18 % à 17,8 %.

Nous continuons donc d'avoir suffisamment d'espace pour l'action en capital, comme Aurelio l'a mentionné précédemment. Sur ce, j'aimerais ouvrir l'appel à questions.

Questions et amp ; Réponses :

Opérateur

[Instructions de l'opérateur] Et notre première question vient d'Ebrahim Poonawala de Bank of America. Ebrahim, allez-y, s'il vous plaît.

Aurelio Aleman -- Président et chef de la direction

Bonjour, Ebrahim.

Ebrahim Poonawala -- Bank of America Merrill Lynch -- Analyste

Ouais. Donc je suppose, Orlando, je voulais juste commencer par les dépenses. Il devrait donc y avoir une augmentation de 1,4 million de dollars au 1T par rapport au salaire minimum et aux augmentations de salaire. Et puis vous avez parlé d'atteindre une fourchette de 117 à 119 millions de dollars d'ici la seconde moitié de 22.

Est-ce exact ?

Orlando Berges -- Vice-président exécutif et directeur financier

Oui. Si vous prenez les chiffres, les 111 millions de dollars de ce trimestre, c'était en réalité environ 110 $ lorsque vous retirez, 110,5 $ lorsque vous retirez les coûts de restructuration. Et tu m'entends ?

Ebrahim Poonawala -- Bank of America Merrill Lynch -- Analyste

Oui, je vous entends.

Orlando Berges -- Vice-président exécutif et directeur financier

D'accord. Nous disons donc environ 1,4 million de dollars, c'est certainement déjà là. Il y aura une petite augmentation qui se produit normalement au premier trimestre en ce qui concerne toutes les dépenses liées à la masse salariale. Je veux dire, les dépenses liées à la taxe sur les salaires puisque tous les compteurs sont remis à zéro à partir de l'année sur les limites.

Et puis clairement, nous ne -- cet avantage de 1,9 million de dollars que nous avons eu sur l'occupation -- c'est-à-dire sur les dépenses OREO, cela devrait être ajouté parce que nous ne prévoyons pas que cela continuera à se produire de manière cohérente. Cela a beaucoup à voir avec les propriétés qui ont été déplacées lorsque les prix étaient inférieurs aux valeurs d'expertise à l'époque et maintenant nous sommes en mesure d'exécuter à de meilleurs prix. C'est pourquoi, clairement, c'est le message, ça va s'accumuler un peu. Et comme nous comblons l'écart sur ce que j'appelle combler l'écart sur les postes vacants, qui est trop élevé à ce stade, cela devrait également ajouter des dépenses au cours du trimestre.

Ebrahim Poonawala -- Bank of America Merrill Lynch -- Analyste

Compris. Je suppose - donc c'est clair. Ce que j'essaie de concilier, c'est que vous avez mentionné que le ratio d'efficacité peut atteindre 55 % et qu'il était d'environ 52 %, je pense, rapporté pour le quatrième trimestre de 21. Alors êtes-vous -- est-ce que les 55 % ne sont qu'un objectif, mais vous allez opérer beaucoup plus bas ? Mais j'essaie de concilier, peut-être de nous donner un peu de recul sur le NII.

Voyez-vous le NII grandir à partir d'ici ? Et quel degré d'expansion des marges attendez-vous de ces hausses ? Je sais que vous avez mentionné le portefeuille à taux variable, mais vous avez également mentionné la pression exercée par l'ajout de plus de prêts hypothécaires au bilan. Donnez-nous donc une idée de la direction que prend le NII et de la façon dont nous devrions penser à ce ratio d'efficacité de 55 %.

Aurelio Aleman -- Président et chef de la direction

Oui, je veux juste commenter, c'est Aurelio, Ebrahim. Je pense que les 55% sont évidemment un objectif de performance, nous travaillons toujours pour faire mieux que cela, ce qui a été le cas au cours des deux derniers trimestres. Évidemment, nous ne voulons pas induire en erreur, il y a toujours des dépenses qui entrent en ligne de compte. Certains d'entre eux sont également liés au nouveau volume d'affaires.

Alors oui, les revenus devraient évoluer en parallèle. Évidemment, pas dans la même proportion. Nous modélisons donc l'entreprise, nous modélisons la tarification pour nous assurer que nous atteignons des objectifs compétitifs. Et cela dépend aussi de combien nous investissons.

Donc, évidemment, encore une fois, la mesure de performance de 55 % est de haut niveau, mais nous nous efforçons toujours de faire mieux que cela, ce qui a encore été le cas. Mais – mais je pense qu'Orlando a fourni des détails sur les écarts qui montrent ce nombre assez inférieur, comme vous le savez, comme nous l'avons mentionné précédemment, nous ne voulons pas sous-investir dans la franchise et les opportunités de croissance. Il s'agit donc d'un exercice d'équilibre. Espérons qu'en fin de compte, nous aimerions rester meilleurs que les 55%, mais évidemment, l'entreprise est modélisée en considérant que c'est la cible, oui.

Orlando Berges -- Vice-président exécutif et directeur financier

Oui, sur votre -- les 55 % encore une fois, c'est -- si vous prenez cette prévision de 117 millions de dollars avec les revenus actuels, nous y sommes pratiquement. Vous avez soulevé un bon point, à savoir qu'avec les taux, la façon dont ils évoluent, nous prévoyons que la retarification des actifs se produira plus rapidement que la retarification de tout passif. Cela va prendre un peu de temps. Évidemment, les reprises d'investissement que nous obtiendrons vont aider, mais nous avons toujours un portefeuille beaucoup plus léger que ce que nous investissons chaque trimestre.

Et il y a des remboursements normaux sur les investissements à haut rendement que nous avions par le passé. Et évidemment, la réévaluation du portefeuille commercial, nous allons commencer à voir avec le SOFR ou le LIBOR qui augmentent, les deux, à mesure que nous migrerons vers le SOFR, qui est la principale variable que nous allons utiliser. Alors, combien coûte le ramassage en marge ? J'hésite un peu à vous donner maintenant. Je me sens à l'aise, ça va monter.

Combien ? C'est - nous devons voir comment cela change sur certains des composants hypothécaires et la vitesse du réinvestissement.

Ebrahim Poonawala -- Bank of America Merrill Lynch -- Analyste

Compris. Et juste - nous avons donc les soldes des PPP en cours à la fin de l'année. Quels sont les frais restants que vous accumulerez au fur et à mesure que ces soldes seront annulés ?

Orlando Berges -- Vice-président exécutif et directeur financier

Je ne me souviens pas du numéro, Ebrahim, je ne l'ai pas sur le dessus de la tête. Je peux vous comprendre - ce trimestre était d'environ 1,5 million de dollars de moins que le dernier trimestre. C'est aussi en partie à cause de l'accélération avec moins de remboursements. Cela a été accéléré.

Je peux vous obtenir ce numéro. Je ne me souviens pas du montant trimestriel de l'amortissement normal des frais parce que c'est parfois un peu mélangé avec les remboursements, mais j'obtiendrai cette information et je m'assurerai que tout le monde l'obtienne.

Ebrahim Poonawala -- Bank of America Merrill Lynch -- Analyste

C'est bien. Et juste une dernière question sur le rendement du capital. Je sais que vous avez en quelque sorte soumis le plan. Peut-être que vous parlez aux régulateurs.

Doit-on s'attendre à un rachat plus important au cours des 12 prochains mois par rapport à ce que vous êtes sur le point de réaliser au cours des 12 derniers mois ?

Aurelio Aleman -- Président et chef de la direction

Notre calendrier est similaire à celui de l'année dernière. Nous devrions annoncer nos actions capitales au cours du mois d'avril lors de notre prochain rapport, comme nous l'avons fait l'année dernière. C'est donc en cours. De toute évidence, vous avez vu ce qui s'est passé au cours des 12 derniers mois.

Nous terminons essentiellement le plan, les 300 millions de dollars, et nous sommes essentiellement au même endroit où nous avons commencé. Je pense donc qu'il est logique de supposer qu'en allant plus loin, nous -- notre objectif est de maintenir ce que nous avons récemment accompli en 2021. Donc -- mais je ne peux pas vous donner de réponse, ce sera encore plus grand ou meilleur. Nous devons attendre jusqu'en avril pour que nous annoncions et que nous concluions sur le processus.

N'oubliez pas que nous cherchons également à atteindre une croissance du bilan en 2022.

Ebrahim Poonawala -- Bank of America Merrill Lynch -- Analyste

Compris. Indiqué. Merci d'avoir répondu à mes questions.

Opérateur

Merci, Ebrahim. La question suivante vient de Tima Brazilla de Wells Fargo. Tima, s'il vous plaît allez-y. Nous semblons avoir perdu Tima, nous allons donc passer à notre prochaine question, qui vient d'Alex Twerdahl de Piper Sandler.

Twerdahl, allez-y s'il vous plait.

Alex Twerdahl -- Wells Fargo Securities -- Analyste

Merci. Bonjour.

Aurelio Aleman -- Président et chef de la direction

Bonjour Alex.

Alex Twerdahl -- Wells Fargo Securities -- Analyste

Je voulais juste approfondir certains de vos commentaires, Aurelio, sur les perspectives de croissance. Et un, je suppose, pour commencer, je pense que vous avez dit que 75 % des prêts commerciaux qui ont été créés en 21 seront financés en 2022. Je me demandais simplement si vous pouviez nous donner un peu plus de clarté sur la façon dont nous devrions pensez à la progression de ces décaissements et au type de tailles potentielles en fonction de ce que vous avez fait jusqu'à présent ?

Aurelio Aleman -- Président et chef de la direction

Ouais. J'ai bien dit prêts à la construction, d'accord ? 75 % des prêts à la construction. Et nous avons fait environ 200 millions de dollars en 2022 -- en 2021 des prêts à la construction. Et nous nous attendons à ce que la majeure partie soit financée d'ici la fin de 2022.

Alex Twerdahl -- Wells Fargo Securities -- Analyste

D'accord. Et avez-vous lancé certains des projets dont nous avons parlé dans le passé, les projets liés à la subvention globale de développement communautaire par l'IPG et le R3 et la loi sur le crédit d'impôt. Avez-vous l'un de ces programmes ? Je sais que vous travaillez avec des clients potentiels pour profiter de certains de ces programmes. Est-ce que tout cela a déjà commencé à être déboursé ou peut-être pouvez-vous nous donner une mise à jour sur le moment où nous pourrions nous attendre à certains des déboursements associés à certains de ces programmes.

Aurelio Aleman -- Président et chef de la direction

Ouais. Certains de ces programmes, certains d'entre eux sont déjà approuvés par crédit et nous avons passé le filtre et la grande évaluation. Et évidemment, ils sont au stade du début de la fermeture. Et je pense que ça va durer toute l'année, très difficile à dire deuxième trimestre, troisième trimestre, quatrième trimestre.

Mais nous devrions commencer à voir cela cette année, une partie de cela cette année.

Alex Twerdahl -- Wells Fargo Securities -- Analyste

D'accord. Nous avons tous hâte de voir certains de ces prêts se mettre en ligne. Quelques questions supplémentaires de ma part. Juste quand je regarde le revenu net des frais, il semble que les frais de service aient en quelque sorte surgi.

Est-ce dû à la saisonnalité ou est-ce à un niveau plus durable ?

Orlando Berges -- Vice-président exécutif et directeur financier

Ce n'est pas tellement la saisonnalité, celle sur les comptes de dépôt, tu veux dire ou tu veux dire l'autre ? Parce que les frais de carte de crédit sont un revenu, il y a un peu de saisonnalité parce que vous avez évidemment augmenté vos achats au cours du dernier trimestre. Mais sur les comptes de dépôt, c'est plus une sorte de chose en cours au niveau de la normalisation sur l'opération, le type de transaction. Et donc nous voyons cela avec - également combiné avec l'augmentation des comptes de dépôt. Mais il s'agit plutôt d'un type normalisé de génération de frais.

Alex Twerdahl -- Wells Fargo Securities -- Analyste

Et puis, revenons aux dépenses, vous courez en quelque sorte le double du niveau des postes vacants. Et je sais que vous ne voulez pas sous-investir dans la franchise. Mais vous vous débrouillez plutôt bien même avec un niveau élevé de postes vacants. Est-ce que tous ces postes doivent être pourvus? Je veux dire, peut-être que vous pouvez fonctionner avec une sorte de main-d'œuvre plus maigre.

Aurelio Aleman -- Président et chef de la direction

Eh bien, cela fait partie de notre travail quotidien d'essayer d'être aussi efficace que possible. Alors croyez-moi, il y a beaucoup de discipline derrière la façon dont nous procédons à l'embauche et les facteurs quantitatifs et qualitatifs derrière cela. Donc - donc définitivement, nous recherchons toujours des opportunités et certaines d'entre elles pourraient être liées aux volumes. Et c'est variable si le volume vient ou non.

Et c'est donc toute une série de décisions qui se cachent derrière. Mais la façon dont nous le concevons, pour les atteindre, si ceux-ci seront nécessaires, une partie de ceux-ci.

Orlando Berges -- Vice-président exécutif et directeur financier

Et gardez à l'esprit que nous avons le défi de la variante Omicron et que nous perdons des gens pendant quelques jours de temps en temps maintenant et cela affecte le service. Nous devons donc conserver cela. Nous voulons nous assurer que le service n'est pas affecté.

Alex Twerdahl -- Wells Fargo Securities -- Analyste

Compris. Et puis juste aussi sur les dépenses et je sais que vous vous attendez en quelque sorte à ce taux de fonctionnement normalisé vers la seconde moitié de l'année. Vous avez dit qu'il y a des investissements technologiques qui n'ont pas encore commencé à s'amortir ou à être capitalisés. Avez-vous une idée du moment où ceux-ci seront mis en ligne afin que nous puissions en quelque sorte déterminer le rythme des dépenses au cours des deux prochains trimestres ?

Orlando Berges -- Vice-président exécutif et directeur financier

Oui, il y a là deux fronts. Le premier serait du côté des installations. Nous avons terminé certains projets qui seront probablement terminés à la fin de ce mois, début février. Il y a un peu là.

Et il y a un deuxième morceau qui va être complété dans la seconde moitié. Ainsi, le plein effet sur les installations sera probablement visible au second semestre. Ce que je veux dire, ça va être terminé au deuxième trimestre, je voulais dire, mais certaines de ces implications complètes se produiraient dans la seconde moitié de l'année. Dans le cas des projets technologiques, il s'agit d'une combinaison, car il y a certains projets que nous commençons qui ont une composante plus importante basée sur les dépenses.

Donc, ils se produiront, ils commenceront à se produire fin février, début mars alors que nous avançons avec certains des projets que nous avions. Ceux qui sont capitalisés, nous ne verrions pas l'impact avant clairement, le -- probablement le quatrième trimestre ou la fin du troisième trimestre. C'est pourquoi la composante normalisée, je crois que les deux premiers trimestres, serait inférieure à cette orientation. Et puis nous commencerons à passer par nos conseils d'ici la fin de l'année.

Alex Twerdahl -- Wells Fargo Securities -- Analyste

D'accord. Et puis juste une dernière question, revenant juste à la croissance des prêts et juste au portefeuille résidentiel. Avez-vous une idée de -- ou pouvez-vous nous donner une idée du montant de ce ruissellement résidentiel qui était refis par rapport à une sorte d'amortissement normal de ce portefeuille?

Orlando Berges -- Vice-président exécutif et directeur financier

J'essaie de me souvenir des chiffres, Alex. Rappelez-vous, ce qui se passe avec les refis, c'est que beaucoup de prêts sont éligibles pour la FHA, ce genre de programmes amusants maintenant avec les niveaux. Mais je ne me souviens pas du haut de ma tête. Je dois également vous demander quel est le remboursement normal du portefeuille existant, afin que je puisse vous donner une meilleure indication à ce sujet.

Alex Twerdahl -- Wells Fargo Securities -- Analyste

D'accord. Merci d'avoir pris ma question.

Orlando Berges -- Vice-président exécutif et directeur financier

Merci Alex.

Opérateur

Merci Alex. Notre prochaine question vient de Tima Brazilla de Wells Fargo. Tima, s'il vous plaît allez-y.

Orateur inconnu

Salut. Bonjour. Désolé pour les difficultés techniques plus tôt.

Aurelio Aleman -- Président et chef de la direction

Pas de problème. Comment allez-vous?

Orateur inconnu

Bien. Merci. Peut-être juste revenir à la dernière question. Plus largement sur le ruissellement des résidus, quand est-ce que ça s'atténue ? Sommes-nous assez proches du cycle où nous allons commencer à atteindre un point d'inflexion dans ce portefeuille, va-t-il au moins passer d'un vent contraire à la croissance globale des prêts ?

Aurelio Aleman -- Président et chef de la direction

Ouais, laissez-moi prendre ça. Évidemment, il y a de nombreux facteurs dans le mouvement du portefeuille dans son ensemble. Dans le resi, certainement plus élevé -- si vous regardez les taux, ce qui s'est passé au cours des 30 derniers jours, certainement, il y a un changement de -- il va y avoir un changement de la réduction du refi. À un moment donné, nous étions comme 55 % de refi, 45 % d'argent frais.

Cela va certainement changer maintenant du côté refi et cela dépend des tarifs, cela dépend de la vitesse. Mais il y a un mouvement important qui se passe dans le dernier – depuis la fin décembre jusqu'en janvier. Nous devrions donc commencer à voir cela du côté de l'origination ce trimestre, j'attends et nous pourrons fournir plus de détails au prochain trimestre. Le -- mais alors vous avez -- il y a un élément qui -- d'un autre côté, les niveaux de conformité, les niveaux d'hypothèques en termes de montant en dollars, le montant maximum d'hypothèque également qui s'est ajusté.

Ainsi, certaines des hypothèques qui n'étaient pas conformes pourraient devenir conformes maintenant par ce facteur. C'est donc une combinaison de facteurs qui pourrait prendre cela. Évidemment, je pense que nous avons des niveaux records de remboursements anticipés sur le portefeuille hypothécaire à cause des taux, qui ne devraient pas être présents en 2022. La même chose s'est produite dans le portefeuille commercial.

Lorsque vous regardez les origines du trimestre ou de l'année, elles étaient vraiment assez fortes. Le défi était que le livre commercial a reçu des paiements anticipés importants, que nous prévoyons également de réduire à l'avenir. Et puis vous prenez le secteur de la consommation, l'automobile est très forte. Et quand vous regardez l'activité des cartes de crédit, elle a été en fait très forte au cours de l'année en termes d'activité d'origination, mais nous avons également des prépaiements très élevés de ces soldes.

Je pense donc que dans l'ensemble, ce que nous travaillons pour développer le portefeuille de prêts cette année, nous sommes assez confiants que cela se produira. Et évidemment, en raison des différentes initiatives, pipelines et actions que nous prenons du côté commercial. Évidemment, l'année dernière, nous aurons aussi passé beaucoup de temps dans les activités d'intégration, focus management. La direction se concentre maintenant sur la croissance.

Je pense donc que ce sont les éléments. Je ne peux pas vous donner de chiffres précis, mais je peux vous dire quels sont les moteurs. Je peux parler des moteurs de chacune des différentes activités qui nous donnent beaucoup plus de confiance cette année pour réaliser une croissance des prêts.

Orateur inconnu

C'est une belle couleur. Peut-être changer de vitesse, examiner le ratio de provision et mettre ce genre de choses en contexte avec l'attente de – espérons-le, d'accélérer la croissance des prêts. Je suppose que vous envisagez une amélioration économique supplémentaire comme toile de fond dans CECL. Le blip à court terme, espérons qu'Omicron ralentira en quelque sorte cette amélioration, puis la capacité de réduire davantage les allocations et d'avoir une nouvelle croissance des prêts en quelque sorte ronger l'allocation, puis peut-être même réduire les allocations en plus de cela.

Comment devrions-nous envisager les niveaux d'allocation à partir de maintenant ?

Orlando Berges -- Vice-président exécutif et directeur financier

D'accord. Le défi est Omicron, pour être honnête. Mais en termes de -- nous avons des éléments qualitatifs dans nos réserves. Si Omicron - l'attente que nous avons sur le marché est qu'Omicron aurait un impact temporaire, en supposant qu'aucune autre variante n'apparaisse.

Et cela aiderait à maintenir ou à rétablir les tendances d'amélioration. Si tel est le cas, nous verrons certaines réductions des besoins de réserve sur les portefeuilles existants évidemment ajoutés pour l'année prochaine. Nous pensons que nous ne verrons pas le niveau de sorties que nous avons eu l'année dernière. De nombreuses versions de 2021 étaient également liées au fait que nous étions tous confrontés à des implications possibles importantes de COVID en 2020.

Mais de toute évidence, nous pensons toujours que nous aurions des niveaux de provisionnement inférieurs à ce qui serait une tendance normale sur une année en 2022. Mais pas - sur l'année, nous ne le ferons pas - nous ne nous attendons pas à pour voir clairement le niveau de sorties que nous avons eu cette année.

Orateur inconnu

D'accord. Et puis dernière question pour moi sur le crédit. De toute évidence, nous avons eu des ventes de NPL au troisième trimestre. Les prix des actifs au sens large continuent de bien se porter et continuent de bénéficier d'une attention favorable.

Existe-t-il une opportunité supplémentaire de vendre certains des actifs en difficulté ici à ces niveaux et d'améliorer encore la qualité des actifs de la franchise ou une grande partie de cela a-t-elle été prise en charge au cours du trimestre précédent ?

Aurelio Aleman -- Président et chef de la direction

C'est quelque chose que nous avons constamment les yeux ouverts. Il y en a eu beaucoup au cours des dernières années, comme vous le voyez dans le tableau. Et visiblement, l'intérêt des investisseurs continue d'être positif pour l'île. Les valeurs se reflètent dans les valeurs.

Encore une fois, nous avons toujours pour politique de négocier au bon prix en général. Il n'y a donc pas grand-chose d'autre à éliminer, pour être honnête. Et cela continuera d'être individuellement au fur et à mesure que les prix entrent et sortent sur les choses qui sont dans la catégorie à vendre.

Orateur inconnu

Génial. Merci pour les questions.

Opérateur

[Instructions de l'opérateur] Nous avons maintenant une question complémentaire d'Ebrahim Poonawala de Bank of America. Ebrahim, allez-y, s'il vous plaît.

Ebrahim Poonawala -- Bank of America Merrill Lynch -- Analyste

Juste un suivi rapide. Aurelio, vous avez mentionné un ruissellement de 150 millions de dollars résultant de la restructuration que vous attendez au cours du deuxième trimestre. Est-ce essentiellement l'ampleur du ruissellement que vous attendez en fonction de la faillite, est-ce ou y a-t-il plus de dépôts qui pourraient quitter le bilan une fois que tout sera dit et fait ?

Aurelio Aleman -- Président et chef de la direction

Non, c'est lié à la faillite, c'est tout. C'est ce que nous avons. Nous n'avons pas le fameux compte du Trésor qui n'est pas dans notre bilan du Département du Trésor de Porto Rico qui n'est pas dans notre bilan. Nous avons juste quelques agences, certaines des opérations publiques, de petits soldes qui pourraient être -- pourraient avoir cet impact ici.

Nous nous concentrons donc sur la stratégie de croissance. Oui, nous sommes concentrés et la stratégie de base étant les services de transaction de base. Ouais.

Ebrahim Poonawala -- Bank of America Merrill Lynch -- Analyste

Très bien. Merci.

Aurelio Aleman -- Président et chef de la direction

Merci.

Opérateur

Merci, Ebrahim. Il n'y a pas d'autres questions pour le moment, alors j'aimerais redonner la parole aux présentateurs.

Ramon Rodriguez – Responsable des relations avec les investisseurs

Merci à tous. Nous allons participer à -- en février très probablement à la conférence KBW. Donc, tous les participants à l'appel qui aimeraient nous voir, nous sommes disponibles. Merci beaucoup pour votre temps.

Aurelio Aleman -- Président et chef de la direction

Merci.

Orlando Berges -- Vice-président exécutif et directeur financier

Merci.

Opérateur

[Approbation de l'opérateur]

Durée : 49 minutes