Axos Financial, Inc. (AX) Q2 2022 Transcription des appels de résultats

Source de l'image : The Motley Fool.Contenu :

Remarques préparées :

Opérateur

Salutations. Bienvenue à l'appel des résultats d'Axos Financial, Inc. Q2 2022. À ce moment, tous les participants sont en mode écoute seule.

Une séance de questions-réponses suivra la présentation officielle. [Instructions opérateur] Veuillez noter que cette conférence est enregistrée. Je cède maintenant la parole à votre hôte, Johnny Lai, vice-président, développement de l'entreprise et RI. Merci.

Vous pouvez commencer.

Johnny Lai – Vice-président du développement de l'entreprise et des relations avec les investisseurs

Merci Alex. Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous pour la conférence téléphonique sur les résultats financiers du deuxième trimestre 2022 d'Axos Financial, Inc. Se joignent à nous aujourd'hui sont le président et chef de la direction de la société, Greg Garrabrants; et vice-président exécutif et directeur financier, Derrick Walsh ; et vice-président exécutif, finances, Andy Micheletti. Greg, Derrick et Andy examineront le -- et commenteront les résultats financiers et opérationnels pour les trois et six mois clos le 31 décembre 2021, et nous serons disponibles pour répondre aux questions après les remarques préparées.

Avant de commencer, je voudrais rappeler aux auditeurs que les remarques préparées lors de cet appel peuvent contenir des déclarations prospectives soumises à des risques et des incertitudes et que la direction peut faire des déclarations prospectives supplémentaires en réponse à vos questions. Ces déclarations prospectives sont faites sur la base des opinions et hypothèses actuelles de la direction concernant les événements et performances futurs. Les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus dans ces déclarations prospectives en raison de risques et d'incertitudes. Par conséquent, la société revendique la protection de la sphère de sécurité relative aux déclarations prospectives contenues dans la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. L'appel est diffusé sur le Web et une rediffusion audio sera disponible dans la section Relations avec les investisseurs du site Web de la société situé à l'adresse axosfinancial.com pendant 30 jours.

Les détails de cet appel ont été fournis dans l'annonce de la conférence téléphonique et dans le communiqué de presse sur les résultats d'aujourd'hui. Tous ces documents, y compris le 10-Q et un supplément de revenu, sont maintenant disponibles sur notre site Web Relations avec les investisseurs. Sur ce, j'aimerais passer la parole à Greg pour le discours d'ouverture.

Greg Garrabrants : président et chef de la direction

Merci, Johnny. Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous. Je souhaite la bienvenue à tous à la conférence téléphonique d'Axos Financial pour le deuxième trimestre de l'exercice 2022 clos le 31 décembre 2021. Je vous remercie de votre intérêt pour Axos Financial et Axos Bank.

Nous avons connu un excellent trimestre, avec une croissance à deux chiffres du nombre de prêts, du revenu net, de la valeur comptable par action et du bénéfice par action. Nos solides résultats ont été généralisés, avec des marges d'intérêts nettes dépassant le haut de notre objectif et une croissance équilibrée du revenu net d'intérêts et des revenus de commissions dans nos secteurs des services bancaires aux particuliers et des services bancaires commerciaux. Les valeurs mobilières, qui comprennent les activités de négociation directe de titres aux consommateurs, les portefeuilles gérés et nos activités de compensation et de conservation de titres B2B, ont maintenu des actifs clients solides et balayé les soldes des dépôts malgré un trimestre difficile pour le secteur. Axos a déclaré un bénéfice net de 60,8 millions de dollars au deuxième trimestre pour le trimestre clos le 31 décembre 2021 et un bénéfice par action diluée de 1 dollar, soit une croissance d'une année sur l'autre de 11 % et 9,9 %, respectivement.

Notre valeur comptable par action était de 25,60 USD au 31 décembre 2021, en hausse de 17,5 % par rapport au 30 décembre 2020. Les faits saillants de ce trimestre sont les suivants. Les soldes des prêts à la fin étaient de 12,6 milliards de dollars, en hausse de 6,1 % par trimestre lié ou de 24,4 % en rythme annualisé. Les fortes souscriptions de prêts dans nos types de prêts automobiles et divers types de prêts C&I ont plus que compensé une légère baisse de nos activités de prêts hypothécaires en entrepôt pour les maisons unifamiliales.

La marge nette d'intérêts s'est établie à 4,1 % pour le deuxième trimestre, en baisse par rapport à 4,22 % au trimestre clos le 30 septembre 2021, et en hausse de 16 points de base par rapport à 3,94 % au trimestre clos le 31 décembre 2020. Marge nette d'intérêts pour le secteur bancaire l'activité était de 4,3 %, contre 4,48 % au trimestre clos le 30 septembre 2021 et 4,11 % au trimestre clos le 31 décembre 2020. Nous avons réussi à maintenir une solide marge nette d'intérêts et à générer une croissance des prêts vers la partie supérieure de notre année cible au cours des six premiers mois de notre exercice 2022. Nous continuons d'améliorer régulièrement notre composition de financement, les dépôts ne portant pas intérêt augmentant d'environ 215 millions de dollars à compter du 30 septembre 2021.

Les dépôts ne portant pas intérêt représentaient environ 31 % de nos dépôts totaux au 31 décembre 2021, une amélioration significative par rapport aux 19 % de la période correspondante il y a un an. Notre ratio d'efficience pour le trimestre clos le 31 décembre 2021 était de 48,78 %, contre 48,71 % au premier trimestre 2022. Le ratio d'efficience du secteur d'activité bancaire était de 39,39 % au deuxième trimestre 2022 contre 39,93 % au premier trimestre 2022. premier trimestre de 2022. Nous avons atteint un levier d'exploitation positif dans nos activités bancaires grâce à une forte croissance du revenu net d'intérêts d'une année à l'autre et à l'accent continu mis sur la gestion de nos coûts d'exploitation.

Le bénéfice dilué par action de 1 USD a augmenté de 10 % par rapport à 0,91 USD au trimestre de l'année précédente. En excluant les coûts d'exploitation ponctuels et les charges d'amortissement hors trésorerie liées à la fusion, notre bénéfice dilué par action était de 1,04 $ pour le trimestre clos le 31/12/2021, soit une augmentation de 10,6 % d'une année sur l'autre. Nous continuons à générer de solides rendements tout en maintenant un capital excédentaire. Nous avons généré un rendement des capitaux propres de 16,29 % au deuxième trimestre et un rendement des actifs de 1,63 %.

Les niveaux de capital sont restés solides avec un effet de levier Tier 1 de 10,13 % pour la banque et de 9,42 % pour la société holding, tous deux bien au-dessus de nos exigences réglementaires. Notre qualité de crédit est restée solide, avec des radiations nettes annualisées sur les prêts moyens de 1 point de base, contre 16 points de base au deuxième trimestre de l'exercice 2021. Nous avons ajouté 4 millions de dollars à notre provision pour pertes sur prêts ce trimestre pour soutenir notre forte croissance des prêts. . La provision totale pour pertes sur créances s'élevait à 140,5 millions de dollars au 31 décembre 2021, ce qui représente 121 fois nos radiations nettes annualisées et 1,1 % du total des prêts à la fin.

Le nombre total de prêts émis pour le deuxième trimestre clos le 31 décembre 2021 s'est élevé à 2,8 milliards de dollars, en hausse de 15,8 % par rapport aux 2,4 milliards de dollars de l'année précédente. Les octrois de prêts pour l'investissement se sont élevés à environ 2,6 milliards de dollars, soit une augmentation de 35 % par rapport au trimestre correspondant il y a un an. Les créations du T2 2022 étaient les suivantes : 179 millions de dollars de production de gain sur vente d'agence unifamiliale ; 385 millions de dollars de production de portefeuille jumbo unifamilial; 132 millions de dollars de production multifamiliale; 26 millions de dollars de production immobilière commerciale; 85 millions de dollars de production de prêts automobiles et de prêts à la consommation non garantis ; et 2 milliards de dollars de production de prêts C&I, entraînant une augmentation nette des soldes des prêts C&I de 758 millions de dollars. Les revenus de gain sur vente des services bancaires hypothécaires ont généré 4,6 millions de dollars, comparativement à 5,3 millions de dollars au trimestre clos le 31 décembre 2021 et à 10,6 millions de dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Les créations ont diminué d'environ 11 % au cours du trimestre à 179 millions de dollars, tandis que les marges ont diminué en raison de la normalisation du marché des gains sur vente de prêts hypothécaires unifamiliaux dans l'ensemble du secteur. Nous prévoyons une baisse des gains sur la vente des services bancaires hypothécaires au cours des prochains trimestres, car la hausse des taux d'intérêt a réduit la demande de refinancement hypothécaire. Notre pipeline de prêts hypothécaires d'agence unifamiliale s'élevait à 141 millions de dollars au 25 janvier 2022. Notre activité de prêts hypothécaires jumbo unifamiliaux continue d'être stable.

Nous avons généré 385 millions de dollars de production de prêts, compensant les remboursements anticipés élevés. Les soldes de clôture des prêts au 31 décembre 2021 sont stables, conformément aux attentes. La demande de transactions d'achat continue d'être solide, comme en témoigne notre portefeuille de prêts hypothécaires jumbo unifamiliaux d'environ 600 millions de dollars au 25 janvier 2022. Nous travaillons sur quelques initiatives qui pourraient potentiellement générer des revenus de commissions dans notre activité de prêts jumbo unifamiliaux en la seconde moitié du calendrier 2022.

C&I lending a connu un trimestre formidable. Les montages de prêts se sont élevés à 2 milliards de dollars, reflétant une forte croissance dans l'ensemble de nos activités immobilières commerciales spécialisées, du financement des prêteurs et des prêts à la construction. Nos solides relations, nos connaissances en matière de structuration et nos antécédents d'exécution ont entraîné une augmentation constante de la production de prêts et des soldes nets. La demande reste forte dans tous les types de prêts et dans toutes les zones géographiques, avec un carnet de commandes d'environ 572 millions de dollars au 25 janvier 2022.

Compte tenu de la taille moyenne élevée des prêts pour C&I par rapport à nos prêts jumbo unifamiliaux et multifamiliaux et de la concurrence des banques et des prêteurs non bancaires, quelques transactions peuvent avoir un impact démesuré sur nos soldes finaux de prêts C&I. Les soldes de clôture de notre portefeuille d'entrepôts hypothécaires étaient de 595 millions de dollars, en baisse de 60 millions de dollars par rapport à 655 millions de dollars au 30 septembre 2021. Notre entreprise d'entrepôts unifamiliaux continue de se concentrer sur la croissance avec les clients existants et nouveaux. Bien que les soldes fluctuent en fonction de la demande sous-jacente de refinancement hypothécaire, nous continuons de générer de solides rendements dans ce secteur.

Nous avons maintenu l'efficacité opérationnelle tout en investissant dans la mise à niveau de notre technologie, de la direction de l'infrastructure et des membres de l'équipe et en incubant de nouvelles entreprises. Le ratio d'efficacité de notre segment Business Banking était de 39,4 % et 39,7 % pour les trois et six mois clos le 31/12/2021. Les charges salariales et sociales ont augmenté de 4,7 % et de 5,1 % pour les trois et six mois clos le 31 décembre 2021. Avec des augmentations fondées sur le mérite et des embauches supplémentaires prévues au cours de l'année civile 2022, nous prévoyons que l'augmentation d'une année sur l'autre des salaires et les dépenses en avantages sociaux augmenteront probablement de quelques points, autour de la fourchette de 7 % à 8 %, ce qui correspond à ce que nous avons vu les années précédentes.

Nous avons une série d'initiatives d'efficacité opérationnelle dans chaque unité commerciale qui se traduiront par des économies de coûts à mesure que nous nous développerons et que diverses activités gagneront en maturité. De plus, nous continuons d'engager des dépenses supplémentaires liées à l'intégration et à la modernisation de notre infrastructure technologique dans nos activités de compensation et de garde. Une fois que nous aurons terminé la transition d'Axos Advisory Services pour les workflows liés à l'auto-compensation et à la conversion redondante, nous nous attendons à des améliorations plus significatives de l'efficacité globale de notre activité titres. Nous avons augmenté les dépôts de 4,4 % au cours du trimestre lié à 12,3 milliards de dollars, avec une croissance généralisée dans nos dépôts de petites entreprises, commerciaux et de titres.

Les chèques et l'épargne, qui représentent 90 % du total des dépôts au 31/12/2021, ont augmenté au rythme le plus rapide, augmentant de 5,9 % par trimestre lié. Les dépôts des consommateurs, qui représentent environ 30 % du total des dépôts au 31/12/2021, comprennent les comptes-chèques directs des consommateurs, les comptes d'épargne et les comptes du marché monétaire. Les coûts moyens pondérés des dépôts à vue et d'épargne étaient de 17 points de base au 31 décembre 2021, en baisse de 18 points de base, contre 35 points de base au 31 décembre 2020. Nous avons stratégiquement retarifé nos dépôts de consommation il y a six mois avant la fermeture de l'Axos acquisition de services de conseil.

Depuis lors, nous nous sommes concentrés sur l'augmentation de la part de portefeuille avec les clients bancaires existants et sur l'ajout de nouvelles relations de dépôt auprès des consommateurs grâce au marketing d'affiliation et à la vente croisée. Nous sommes convaincus que les ajouts de nouvelles fonctionnalités dans la plate-forme bancaire en ligne et mobile, y compris la sortie prochaine de ce que nous appelons UDB 2.0, et d'autres améliorations de produits dans nos portefeuilles de négociation et de gestion autogérés généreront une croissance progressive des dépôts des consommateurs. soldes. La moyenne des dépôts à vue ne portant pas intérêt s'est élevée à 3,7 milliards de dollars au cours du trimestre clos le 31 décembre 2021, contre 3,5 milliards de dollars au trimestre clos le 30 septembre 2021. La croissance des dépôts ne portant pas intérêt provient de nos activités de valeurs mobilières et de dépôts commerciaux.

Axos Clearing continue de générer des dépôts à faible coût que nous avons pu mettre au bilan ou hors bilan. Le total des dépôts des clients provenant de nos activités de garde et de compensation s'élevait à environ 2,2 milliards de dollars au 31 décembre 2021. Nous avons conservé 1,5 milliard de dollars sur ces 2,2 milliards de dollars au bilan d'Axos. La flexibilité de garder ces dépôts à faible coût hors bilan et de générer des revenus de commissions d'autres banques ou sur le bilan d'Axos pour soutenir la croissance des prêts de notre banque sera un avantage encore plus important lorsque les taux d'intérêt augmenteront et que la concurrence pour les dépôts augmentera.

Notre activité de gestion de trésorerie et de gestion de trésorerie pour les petites entreprises et les entreprises spécialisées, y compris notre activité de services fiduciaires, continue de contribuer à la croissance des dépôts de base à faible coût. Nous continuons à embaucher de manière opportuniste des banquiers commerciaux dans notre équipe et à tirer parti de notre modèle à faible coût et à service élevé pour attirer de nouveaux clients des banques commerciales parmi les concurrents basés en succursale. Nous restons légèrement sensibles à l'évolution des taux d'intérêt. Les rendements des prêts provenant de nos prêts jumbo unifamiliaux, multifamiliaux et C&I étaient de 3,94%, 4,26% et 4,55%, respectivement, au cours des trois mois clos le 31 décembre 2021, par rapport au rendement moyen des prêts de 4,93% en le deuxième trimestre qui vient de se terminer le mois dernier.

Nous avons tactiquement réduit les prix des opportunités de prêt de haute qualité tout en maintenant nos normes et conditions de crédit, compte tenu de notre succès à réduire le coût de nos fonds. La concurrence et la demande restent élevées dans la plupart de nos catégories de prêt. Environ 46 % de nos prêts sont des ARM 5/1, avec une durée moyenne notée de trois ans. Tous nos prêts C&I, à l'exception de notre portefeuille de crédit-bail d'équipement de 96 millions de dollars, ont des taux qui s'ajustent aux variations du taux de l'indice sous-jacent.

Bien que nous ne constations actuellement aucun changement significatif dans la concurrence des dépôts, notre capacité à continuer de réduire nos coûts de financement est plus limitée qu'elle ne l'était il y a un an, en particulier dans les périodes où la croissance des prêts atteint ou dépasse le haut de gamme de notre cible. Nous bénéficions d'une flexibilité de financement supplémentaire grâce à nos dépôts de compensation et de garde de 2,2 milliards de dollars. Actuellement, environ 725 millions de dollars sur ces 2,2 milliards de dollars de dépôts provenant de nos activités de valeurs mobilières sont détenus dans des banques partenaires, rapportant un taux d'intérêt moyen de 44 points de base. En fonction de notre croissance organique des prêts et de nos coûts de financement supplémentaires pour les nouveaux dépôts, nous pouvons décider d'ajouter davantage de ces dépôts au bilan de notre banque ou de transférer davantage de dépôts vers des banques partenaires.

Aux fins de modélisation interne, nous supposons que le bénéfice marginal de la première augmentation des taux des fonds fédéraux est légèrement au nord de 50 %, avec un bêta plus élevé à chaque augmentation successive des taux. Nous continuerons d'évaluer le compromis entre le maintien d'une marge nette d'intérêts solide et un taux de croissance sain de notre portefeuille de prêts. Avec un bon départ au cours des six premiers mois de notre exercice 2022, nous sommes convaincus que notre marge nette d'intérêts pour l'ensemble de l'exercice dépassera la limite supérieure de notre fourchette de 3,8 % à 4 % pour l'ensemble de l'exercice 2022. Notre qualité de crédit demeure en bonne santé.

L'imputation nette annualisée sur les prêts moyens était de 1 point de base, comme au 30 septembre 2021, trimestre. Les actifs non performants et le total des actifs étaient de 94 points de base pour le trimestre clos le 31 décembre 2021, comme pour le trimestre clos le 30 septembre 2021. Parmi nos prêts non performants, 83,8 % sont des prêts hypothécaires de premier rang unifamiliaux, où nous avons eu des taux historiquement très bas. pertes réalisées. Parmi nos prêts hypothécaires unifamiliaux non performants au 31 décembre 2021, environ 91,8 % avaient un ratio prêt-valeur actuel estimé égal ou inférieur à 70 %, et environ 98,9 % sont inférieurs à 80 % de notre meilleure estimation du ratio prêt-valeur actuel. valeur.

Compte tenu du faible ratio prêt-valeur de nos prêts hypothécaires unifamiliaux, nous ne prévoyons pas de subir de pertes importantes sur la grande majorité de nos prêts unifamiliaux en souffrance. Nous n'avions aucun prêt en abstention au 31 décembre 2021. Notre provision pour pertes sur prêts ce trimestre était de 4 millions de dollars, ce qui est identique à la provision pour pertes sur prêts de 4 millions de dollars au trimestre clos le 30 septembre 2021, et en baisse par rapport à la provision pour pertes de 8 millions de dollars au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020. La diminution de la provision pour pertes sur prêts par rapport à il y a un an reflète des ajustements dans la composition du portefeuille de prêts et des changements dans les facteurs macroéconomiques ayant une incidence sur nos modèles de pertes sur prêts.

La provision pour pertes sur prêts de 4 millions de dollars pour chacun des deux derniers trimestres reflète la forte croissance des prêts dans l'ensemble de nos soldes de prêts, tirée par les prêts C&I. Notre provision totale pour pertes sur prêts était de 140,5 millions de dollars au 31 décembre 2021, soit environ 1,1 % de nos prêts totaux et environ 121 fois nos radiations nettes annualisées totales au cours des trois mois clos le 31 décembre 2021. Notre pipeline de prêts reste solide, avec environ 1,7 milliard de dollars de prêts consolidés dans notre pipeline au 25 janvier 2022, comprenant 141 millions de dollars de prêts hypothécaires unifamiliaux avec gain sur vente, 600 millions de dollars de prêts hypothécaires jumbo unifamiliaux, 284 millions de dollars de biens immobiliers commerciaux multifamiliaux et à faible solde prêts immobiliers, 572 millions de dollars de prêts immobiliers spécialisés C&I et commerciaux et 71 millions de dollars de prêts automobiles et à la consommation non garantis. Avec une demande saine de prêts dans plusieurs catégories de prêts et une croissance supérieure à notre fourchette cible pour les six premiers mois de l'exercice 2022, nous restons confiants dans la réalisation d'une faible croissance des prêts aux adolescents au cours de l'exercice 2022.

Nous continuons à générer de solides rendements, avec un rendement moyen des actions ordinaires de 16,29 % et un rendement moyen des actifs de 1,63 % au cours des trois mois clos le 31 décembre 2021, respectivement. Nos ratios d'efficacité bancaire et commerciale globaux sont de 48,8 % et 39,4 % pour les trois mois clos le 31 décembre 2021, respectivement. Nous progressons bien dans l'intégration d'Axos Advisory Services, l'activité de garde RIA que nous avons acquise auprès de Morgan Stanley il y a environ cinq mois. La rentabilité globale d'Axos Securities au cours du trimestre de décembre 2021 a été affectée négativement par la baisse des soldes moyens des prêts sur marge et la baisse des revenus basés sur les transactions avec Axos Clearing en raison de la baisse du volume des transactions à l'échelle du secteur.

Nous voyons des opportunités significatives d'améliorer la rentabilité de notre activité de sécurité au fil du temps à mesure que nous consolidons les systèmes, automatisons les processus manuels, éliminons les workflows redondants et passons à une infrastructure technologique plus efficace et plus évolutive. Nous restons sur la bonne voie pour générer une légère augmentation pour l'acquisition d'AAS au cours de l'exercice 2022. Nos ratios de capital restent solides, avec un effet de levier Tier 1 sur les actifs ajustés de 9,42 % pour la société holding et de 10,13 % pour Axos Bank. Nous avons accès à environ 1,9 milliard de dollars d'emprunts auprès de la Federal Home Loan Bank, soit 1,8 milliard de dollars de plus que les 158 millions de dollars que nous avions en cours à la fin du deuxième trimestre.

En outre, nous disposons de 2,4 milliards de dollars de liquidités au guichet d'escompte de la Fed au 31 décembre 2021. Nos priorités en matière de capital restent inchangées, l'accent étant mis sur l'utilisation de notre capital pour soutenir la croissance organique des prêts et réinvestir dans nos activités existantes et émergentes. , et déployer des capitaux excédentaires pour des rachats opportunistes et des fusions et acquisitions relutives. Notre activité de valeurs mobilières a connu un trimestre mitigé, avec des actifs stables sous garde et des soldes de dépôts clients plus élevés et des frais de négociation et de prêt sur marge inférieurs. Les revenus d'honoraires des courtiers ont augmenté de 128,5 % au deuxième trimestre par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent en raison de l'ajout des revenus d'honoraires provenant de l'acquisition d'AAS.

Hors frais de fusion ponctuels liés à la dépréciation et à l'amortissement hors trésorerie, Axos Clearing a généré 1,8 million de dollars de bénéfice avant impôts pour le trimestre clos le 31 décembre 2021. Axos Clearing a terminé le premier trimestre 2022 avec environ 37 milliards de dollars d'actifs sous la garde ou l'administration, y compris 26 milliards de dollars d'actifs sous garde et 11 milliards de dollars d'actifs sous administration dans le domaine de la compensation. Les frais basés sur les transactions pour Axos Clearing au deuxième trimestre de l'exercice 2022 ont subi l'impact négatif de la baisse des volumes de transactions due à l'introduction de clients courtiers et à la réduction des prêts de titres. Nous avons finalisé l'acquisition de la conservation RIA il y a environ cinq mois, et nous sommes plus que jamais enthousiasmés par l'opportunité à long terme de développer l'activité combinée d'Axos Clearing.

Nous voyons quatre principaux avantages stratégiques et financiers de cette activité, que nous avons rebaptisée Axos Advisory Services. Premièrement, nous voyons une opportunité importante de gagner une part de portefeuille auprès des RIA et des courtiers existants qui compensent ou conservent tout ou partie de leurs actifs auprès d'un autre dépositaire autre qu'Axos aujourd'hui. En tant que dépositaire non compétitif avec un modèle centré sur le service et une base de capital solide, nous sommes en communication active avec des dizaines d'entreprises RIA sur l'ajout d'Axos comme dépositaire. Deuxièmement, nous jetons les bases pour devenir un dépositaire de compensation plus intégré en rationalisant les systèmes et processus dorsaux et en réalisant certaines activités de conversion importantes et nécessaires.

Un exemple d'activité de conversion différée consiste à rendre l'auto-compensation d'Axos Advisory Services. Cela éliminera les processus redondants, réduira les coûts d'exploitation et libérera potentiellement le capital nécessaire au fonctionnement de l'entreprise, en particulier pendant les périodes de volatilité extrême du marché. Troisièmement, nous voyons des opportunités stratégiques pour ajouter des prêts bancaires et d'autres services aux courtiers RIA et à leurs clients finaux. La concurrence pour les clients consultatifs et les conseillers est féroce, et nous pouvons fournir un ensemble complet de services bancaires, de compensation et de garde pour aider nos conseillers à conserver et à développer leurs pratiques.

Qu'il s'agisse de services bancaires intégrés, d'intégration technologique à des prestataires de services tiers, de financement de succession ou de fusions et acquisitions ou de prêts hypothécaires pour les conseillers, les clients de la gestion de patrimoine, Axos s'engage à servir nos conseillers. Enfin, l'intégration des systèmes et des opérations de nos équipes de compensation et de conservation élargira les opportunités de produits et de revenus pour les deux. Par exemple, Axos Advisory Services n'a jamais proposé de prêt sur marge ou de négociation d'options car il agissait en tant que dépositaire bancaire. Maintenant que nous opérons en tant que courtier-conservateur, nous avons l'intention de faire les investissements technologiques nécessaires pour permettre aux clients dépositaires d'accéder au trading sur marge et sur options.

Nous disposons d'un pipeline solide de technologies et d'améliorations de produits que nous avons l'intention de déployer au cours des quatre à six prochains trimestres. Premièrement, nous avons l'intention d'ajouter de nouvelles fonctionnalités telles que l'inscription multi-propriétaires et multi-signataires pour nos services bancaires aux petites entreprises et de convertir notre plateforme numérique de services bancaires aux petites entreprises en Universal Digital Bank. Nous allons poursuivre l'intégration de notre expérience utilisateur de négociation autonome et de portefeuille géré dans UDB. Et en affinant les processus front-end et back-end et en facilitant la transition et l'ouverture de nouveaux comptes via UDB, nous espérons augmenter la vente croisée de produits de prêt, de trading et de dépôt à la consommation.

Deuxièmement, nous explorons quelques nouvelles entreprises qui généreraient des revenus de frais supplémentaires. Comme je l'ai mentionné plus tôt, nous élargissons nos capacités en matière de prêts hypothécaires unifamiliaux pour ajouter la titrisation des prêts hypothécaires d'agence et non-agence. Cela générera des revenus de commissions supplémentaires et contribuera à compenser la normalisation attendue de nos activités d'agence de gain sur vente de services bancaires hypothécaires. Un autre produit en cours de développement est notre service de trading de crypto-monnaie au détail, qui permettra aux clients d'Axos Invest d'ouvrir facilement un compte de trading de crypto-monnaie, de financer le compte rapidement en transférant des fonds depuis un compte Axos Bank, d'échanger un nombre limité de crypto-monnaies et de conserver leurs actifs numériques dans un portefeuille numérique Axos sécurisé et voir leurs positions et leurs valeurs dans l'application Axos.

De nombreuses personnes manquent de compréhension et de confiance pour ouvrir un compte de courtage crypto distinct. Et bien qu'ils soient intéressés par la diversification et les avantages de la possession de crypto-monnaies, ils craignent la sécurité, la complexité et le manque de transparence dans le commerce et la détention de ces actifs dans un portefeuille privé ou hébergé sur une bourse. Notre offre initiale de cryptographie directe au consommateur réduira les frictions, les complexités et les coûts associés au commerce et à la possession de cryptographie pour les clients de détail. Nous prévoyons de lancer notre commerce de détail de crypto-monnaie dans les deux à trois prochains mois.

Enfin, nous progressons bien dans le développement de nos solutions bancaires en marque blanche pour l'introduction des courtiers et des RIA. Notre vision est de permettre aux conseillers, aux courtiers et à leurs représentants d'offrir des chèques, des épargnes, des hypothèques et d'autres produits bancaires grand public à leurs clients fortunés et fortunés grâce à une application numérique facile à utiliser qui est alimentée par Axos. En même temps, cela nous offrira un nouveau canal d'acquisition à bas coût pour notre banque grand public. Je suis fier de la performance que nous avons réalisée et enthousiasmé par les opportunités qui s'offrent à nous pour développer davantage nos activités bancaires dans les domaines des valeurs mobilières, des particuliers et des entreprises.

Nous avons traversé avec succès plusieurs cycles de crédit et de taux d'intérêt, divers changements de politique réglementaire, des périodes de concurrence intense et bénigne, et des changements dans la technologie et le comportement des utilisateurs finaux en restant constamment concentrés sur le développement de produits, l'efficacité opérationnelle et les ressources humaines. et la gestion du capital. Notre succès futur dépendra de notre capacité à exécuter nos initiatives stratégiques et opérationnelles de manière opportune et productive. La bonne nouvelle est que nous avons une base solide qui comprend une équipe de direction chevronnée, diverses entreprises qui génèrent des rendements supérieurs à la moyenne et un modèle basé sur la technologie qui offre le potentiel d'un effet de levier opérationnel positif. Nous continuerons à investir dans nos plateformes, nos équipes et nos processus et à trouver l'équilibre optimal entre rentabilité à court terme et croissance à long terme.

Maintenant, je vais passer l'appel à Derrick, qui fournira des détails supplémentaires sur nos résultats financiers.

Derrick Walsh -- Vice-président exécutif et directeur financier

Merci, Greg. Pour commencer, je voudrais souligner qu'en plus de notre communiqué de presse, un 8-K avec des annexes supplémentaires et notre 10-Q ont été déposés auprès de la SEC aujourd'hui et sont disponibles en ligne via EDGAR ou via notre site Web à axosfinancial.com. Je ferai quelques brefs commentaires sur quelques sujets. Veuillez vous référer à notre communiqué de presse et à nos dépôts auprès de la SEC pour plus de détails.

En ce qui concerne nos performances trimestrielles. Je vais commencer par me concentrer sur certains domaines de nos revenus autres que d'intérêts. Nos revenus de pénalités pour remboursement anticipé se sont élevés à 3,3 millions de dollars pour ce trimestre terminé le 31 décembre 2021, contre 3 millions de dollars pour le trimestre lié terminé le 30 septembre 2021 et contre 1,6 million de dollars pour le trimestre terminé le 31 décembre 2020. Ce trimestre a marqué un sommet pointe pour nous.

Alors que nous continuons à développer nos prêts commerciaux, la probabilité de fluctuations dans cette catégorie augmentera également en fonction des structures de frais de transaction et de l'activité de remboursement anticipé. Ensuite, nos revenus d'honoraires de courtage ont augmenté de 2,6 millions de dollars pour atteindre 14,4 millions de dollars pour le trimestre terminé le 31 décembre 2021, contre 11,8 millions de dollars pour le trimestre lié terminé le 30 septembre 2021. Comme l'activité de conseiller a été ajoutée en août 2021, ce trimestre de décembre a été le premier trimestre complet de production de revenus d'AAS comptabilisé dans la ligne de revenus des commissions de courtage et a constitué la majeure partie de l'augmentation par rapport au trimestre lié. Dans les frais bancaires et de service, nous avons enregistré un revenu de 8,5 millions de dollars ce trimestre clos le 31 décembre 2021, en hausse par rapport à 6,7 millions de dollars pour le trimestre clos - par rapport au trimestre clos le 30 septembre 2021, et en baisse par rapport aux 10 millions de dollars du trimestre de décembre de l'année dernière.

L'augmentation du trimestre lié est due aux frais annuels pour certains produits IRA au cours du trimestre de décembre. La diminution d'une année sur l'autre est liée à la fin de la relation avec H&R Block qui se terminait auparavant en décembre 2020. Au cours de ce trimestre de décembre 2020, en remplissant nos engagements contractuels avec HRB, nous avons gagné 2,5 millions de dollars qui ne se sont pas reproduits en décembre 2021. trimestre. Passage aux frais autres que d'intérêts.

Pour le trimestre clos en décembre 2021, les charges d'exploitation se sont élevées à 86 millions de dollars, en hausse de 1,6 million de dollars par rapport au trimestre lié clos le 30 septembre 2021. La principale raison de l'augmentation des charges d'exploitation est due à l'impact total des opérations d'AAS dans le Trimestre de décembre par rapport au trimestre de septembre, qui n'avait de dépenses opérationnelles AAS que pendant deux mois du trimestre. Les salaires et les coûts connexes ont diminué de 0,7 million de dollars sur une base trimestrielle liée. Cela était principalement dû aux gains d'efficacité liés à la fusion et à l'augmentation de l'externalisation.

La dotation aux amortissements a augmenté de 1,1 million de dollars, passant de 5,7 millions de dollars au 30 septembre 2021 à 6,8 millions de dollars au 31 décembre 2021, principalement en raison de l'ajout d'immobilisations incorporelles amortissables suite à l'acquisition de Advisor Services. Passons à notre gestion des taux d'intérêt. Nous sommes bien positionnés pour une hausse des taux, car notre choc parallèle sur le revenu net d'intérêts de 200 points de base en hausse au 31 décembre 2021 se révèle sensible aux actifs et génère un revenu accru de 8,8 % pour les 12 premiers mois. Notre sensibilité aux actifs s'est améliorée au cours des dernières années pour les raisons suivantes.

Tout d'abord, nous avons ajouté des comptes à vue et d'épargne de base de haute qualité portant intérêt qui ont un taux moyen de 20 points de base et, combinés à des dépôts à terme, sont les plus bas jamais enregistrés à 32 points de base. Deuxièmement, nous avons ajouté ces dernières années des activités qui fournissent des niveaux importants de dépôts ne portant pas intérêt, notamment nos activités de syndic de faillite, de conseil et de compensation. Troisièmement, notre croissance des prêts commerciaux entraîne un niveau accru de produits mensuels à taux révisable. Et enfin, les taux prépayés plus élevés sur nos jumbos unifamiliaux raccourcissent la durée de notre portefeuille de prêts unifamiliaux.

Sur ce, je renvoie l'appel à Johnny.

Johnny Lai – Vice-président du développement de l'entreprise et des relations avec les investisseurs

Merci, Derrick. Alex, nous sommes prêts à répondre aux questions.

Questions et amp ; Réponses :

Opérateur

Merci. À ce moment-là, nous allons mener une séance de questions-réponses. [Instructions de l'opérateur] Notre première question vient de la lignée d'Andrew Liesch avec Piper Sandler. Veuillez poursuivre votre question.

Andrew Liesch -- Piper Sandler -- Analyste

Hé, bon après-midi, tout le monde. Question, Greg, pour vous. Je pense que vous avez mentionné que le bénéfice marginal de la première hausse des taux fédéraux était légèrement au nord de 50 %. Parliez-vous de la version bêta du dépôt ? Ou que vouliez-vous dire par là ?

Derrick Walsh -- Vice-président exécutif et directeur financier

Ouais. Il parlait des dépôts que nous gardons hors bilan des autres banques partenaires. Il s'agit donc des dépôts de compensation et de balayage des conseillers, dont nous avons un peu plus de 700 millions de dollars qui siègent dans ces banques partenaires. Donc, c'est reconnu comme un revenu de frais, un revenu hors intérêts.

Donc, à mesure que les taux augmentent, nous nous attendons à recevoir une bonne partie, de bonnes augmentations comme celles-ci - au nord de ce bêta de 50 % à mesure que nous avançons.

Greg Garrabrants : président et chef de la direction

Bien, oui. Et je pense que -- oui, Andrew, en ce qui concerne votre question, nous avons examiné -- nous -- évidemment, nous avons maintenant beaucoup de prêts à taux variable, et ils ont différents taux planchers. Donc, à titre indicatif, nous avons examiné, je dirais, pour la première augmentation de 25 points de base, nous avions environ -- c'était une augmentation d'environ 3 millions de dollars par an du revenu net d'intérêts, puis environ 8 millions de dollars supplémentaires pour la deuxième augmentation . Et ce n'est que du côté des revenus.

Cela ne fait aucune hypothèse du côté des dépôts. Et puis - donc ce ne sont que les deux premières augmentations, quel en serait l'avantage. Et puis, évidemment, une fois que vous atteignez les planchers, nous essayons de réfléchir aux planchers, mais il y a des planchers aux niveaux de 50 et 75 points de base et autres qui empêchent les prix d'été même sur le portefeuille variable.

Andrew Liesch -- Piper Sandler -- Analyste

Compris. D'ACCORD. Oui. Merci pour les éclaircissements là-bas sur -- sur ces fonds d'équilibrage, aussi.

Qu'attendez-vous d'un dépôt bêta dans votre modélisation avec le compte – avec les dépôts que vous avez sur votre bilan ? J'ai l'impression que ce sera beaucoup moins que le cycle haussier du dernier taux. Et je suis juste curieux de savoir ce que vous utilisez maintenant par rapport à ce qui était la version bêta à l'époque.

Greg Garrabrants : président et chef de la direction

Vous savez, je pense qu'une bonne façon d'y penser serait que, étant donné que nous avons des dépôts qui peuvent être hors bilan et que nous prévoyons évidemment de les développer, nous espérons pouvoir obtenir une compensation significative en ce qui concerne ces dépôts hors bilan. Nous nous attendons à ce que ce soit beaucoup mieux. Et je ne sais pas si nous sommes prêts maintenant à vous donner un chiffre précis, mais je ne pense pas que nous devrons faire beaucoup de mouvement lors des deux premières hausses de taux. Je ne sais vraiment pas.

Donc, nous étions - pour tous les dépôts de titres et pour les dépôts de faillite lorsque les taux étaient de 1,75, les taux étaient de 3 points de base et de zéro sur ces dépôts, donc tout cela va rester. Nous pensons avoir fait beaucoup sur le plan commercial. Cela dépend un peu de ce qu'il advient de la concurrence. Nous avons un excellent compte de chèques et d'épargne - un excellent compte de chèques basé sur le côté des petites entreprises, des comptes très divers, de nature très transactionnelle.

Donc, je pense que nous sommes en très bonne forme, mais nous devrons également voir comment le marché réagit également. Je pense que cela peut faire une différence.

Andrew Liesch -- Piper Sandler -- Analyste

Bien. Droite. Et puis juste sur la croissance des C&I, vous avez mentionné que quelques transactions peuvent avoir un effet sur les soldes de fin de période à la taille la plus grande qu'elles ont. C'est ce qui s'est passé ici dans ce quartier ?

Greg Garrabrants : président et chef de la direction

Non, non. Je pense que c'est là-dedans, je pense que c'est là-dedans comme une mise en garde que je ne vois pas vraiment -- je vois que les soldes C&I se portent très bien. Il y avait - la croissance s'est en fait répartie sur une grande variété de prêts ce trimestre. Ainsi, la production était excellente dans tous les domaines dans un certain nombre d'entreprises différentes.

Je pense qu'il s'agit davantage d'une vision prospective de la situation, qu'il y a juste un peu plus de variabilité dans cette croissance compte tenu de la taille de ces prêts. Nous nous attendons toujours à ce que la croissance soit assez bonne, il y a juste plus de variabilité. Et je pense que peut-être une autre façon de dire cela est de ne pas inscrire 700 millions de dollars de croissance des prêts au prochain trimestre. C'est peut-être la façon la plus simple de le dire.

Andrew Liesch -- Piper Sandler -- Analyste

Oui. Logique. D'accord. Merci d'avoir répondu aux questions.

Nous allons prendre du recul.

Opérateur

Merci. Notre prochaine question vient de la ligne de Steve Moss avec B. Riley Securities. Veuillez poursuivre votre question.

Steve Moss -- B. Riley Financial -- Analyste

Bon après-midi. Peut-être juste suivre la croissance des prêts ici. Je pense que le guide pour l'année fiscale est une croissance à faible taux d'adolescence. Vous êtes à environ 10 % au nord de la croissance des prêts.

Un peu curieux, cela semble un peu conservateur, et un peu curieux de voir comment vous pensez peut-être à l'envers de ce chiffre.

Greg Garrabrants : président et chef de la direction

Ouais. Je pense qu'il y aura un avantage à ce nombre. Je pense que c'est conservateur. Écoutez, nous ne donnons pas d'indications précises à ce sujet, mais nous ne nous attendons pas à ce que ce soit - disons-le de cette façon.

Si je devais donner une fourchette, nous -- je ne m'attends pas à ce qu'elle soit de 700, et je ne m'attends pas non plus à ce qu'elle soit de 350. Je m'attends à ce que ce soit quelque part entre ces chiffres et avec le commentaire selon lequel, évidemment, il y a beaucoup de choses qui bougent, donc n'importe quel trimestre peut évidemment bouger. Mais nous pensons qu'il y aura un avantage à cela. Je m'attendrais certainement à ce que les équipes performent à un niveau supérieur pendant ces six mois restants compte tenu de ce que nous avons fait au cours des six premiers mois de l'exercice.

Steve Moss -- B. Riley Financial -- Analyste

D'accord. J'apprécie cela. Et puis sur les dépenses, je vous entends sur le -- je pense que c'était une croissance de 70 % de la rémunération. Mais peut-être plus spécifiquement pour le secteur des valeurs mobilières, il y a - vous avez parlé de la duplication plus tôt et de la possibilité de réaliser des économies de coûts, mais en même temps, un certain nombre d'investissements différents à faire et en cours.

Je suis juste curieux de savoir comment nous pensons aux dépenses de cette entreprise et aux différents moteurs de déménagement. Et peut-être juste en prenant du recul par rapport à cela également, la croissance globale des dépenses pour que vous restiez – pour le second semestre.

Greg Garrabrants : président et chef de la direction

Oui. Je pense -- si Derrick --

Derrick Walsh -- Vice-président exécutif et directeur financier

D'accord. Bien sûr. Je peux prendre ça. Oui, donc quelques considérations différentes là-bas.

Premièrement, cela va certainement être du côté de la compensation, du côté de la sécurité, les choses vont être dictées par le marché et les transactions. S'il y a un repli du marché, nous constatons beaucoup moins de frais de transaction et d'activité de transaction. Et donc, cela réduit quelques domaines différents, les frais de compensation de base, la SEC VaR ou les prêts SEC diminueront un peu, les prêts sur marge diminueront un peu. Lorsque le marché bourdonne, ce sont tous les domaines qui sont en hausse.

Donc, cela a un impact sur les frais. En ce qui concerne l'intégration, il y aura donc -- d'un point de vue numérique, vous verrez des à-coups à partir de cela, en un sens rien de significatif. Mais il y aura des périodes où nous pourrons avoir des dépenses plus élevées, rien de significatif. Mais ceux-ci seront en quelque sorte stabilisés au fil du temps.

Et puis il y a des périodes où nous avons des dépenses plus faibles, en partie parce que nous sommes en mesure de capitaliser une grande partie de l'intégration et du développement de logiciels que nous réalisons. Donc, dans le -- alors que nous regardons vers l'avenir dans ce domaine, nous ne nous attendons pas nécessairement à des fluctuations importantes des dépenses. Il y aura une sorte de croissance progressive à mesure que nous développerons cette activité, pour résumer.

Greg Garrabrants : président et chef de la direction

Ouais. Je pense que c'est vrai. À long terme, il y a tellement de possibilités de rendre cette entreprise plus efficace. Si vous regardez le personnel des opérations, et il y a des centaines de personnes ensemble dans cette entreprise, alors que nous distribuons l'UDB en marque blanche aux clients, la capacité de traiter -- pour augmenter le traitement en vue directe, par exemple, ce qui rend notre coûte moins cher et cela rend l'expérience meilleure, est là et disponible.

Et il y a tellement d'opportunités. Il existe des opportunités à tous les niveaux pour rendre cette entreprise plus efficace. Cela nous a pris - nous avons été dans une structure opérationnelle très disciplinée à la banque pendant plus d'une décennie, n'est-ce pas ? Et c'est juste quelque chose que le secteur des valeurs mobilières a accès à des outils, des technologies. Et donc, ça s'améliore tout le temps.

Et nous en bénéficions immédiatement, car nous récoltons les fruits à portée de main, mais il y a tellement d'opportunités à plus long terme. À court terme, je pense que l'explication de Derrick est assez bonne parce que la réalité est qu'il y a - il y a des opportunités à court terme, mais il y a des ajouts à court terme et où ça va secouer. Je ne m'attends pas vraiment à ce que cette activité soit autant motivée, à court terme, par de nombreuses augmentations ou diminutions des coûts d'exploitation. Et c'est plus dicté par le marché.

Et puis, c'est aussi motivé par -- parfois, c'est intéressant parce que nos soldes de dépôts ont considérablement augmenté dans cet environnement volatil. Donc, quand les gens vont en liquide, nous en profitons. Ces dépôts sont extrêmement peu coûteux, ils sont essentiellement nuls. Donc, c'est aussi une compensation qui dépend de la façon dont nous utilisons cet argent.

Et s'il s'agit d'un environnement de taux plus élevés et que nous y parvenons, cela sera également utile. Ainsi, les avantages à long terme de l'entreprise seront là. Nous le voyions déjà - parce que nous avons tellement de dépôts à moindre coût et que nous continuons à développer ces activités, cela nous donne également un pouvoir de tarification sur l'ensemble de notre portefeuille de dépôts et beaucoup plus de pouvoir pour tarifer davantage nos dépôts commerciaux et de consommation agressivement. Parce que nous avons ce filet de sécurité et ce potentiel hors bilan que nous pouvons utiliser pour notre propre croissance organique des prêts.

Steve Moss -- B. Riley Financial -- Analyste

D'accord. C'est utile. Et évidemment, avec la liquidité dont vous disposez hors bilan et le type de facteurs dont vous disposez pour soutenir un bêta de dépôt plus faible, avez-vous pensé à faire passer officiellement votre fourchette d'orientation NIM de 3 % à 4 %, à un nouveau niveau supérieur ?

Greg Garrabrants : président et chef de la direction

Non. Et la raison en est que si vous avez vu et que vous regardez les chiffres, nous avons -- nous vous avons donné les taux des prêts. Nous avons essentiellement décidé que nous voulions augmenter un peu la croissance des prêts. Et je pense que les taux d'intérêt seront stables - sur nos prêts seront stables par rapport à ce qu'ils étaient ce trimestre, mais il y a toujours une différence entre le taux moyen que nous avons dans le portefeuille et les taux moyens auxquels nous accordons des prêts à.

Donc, dans la mesure où nous n'obtenons pas d'augmentations de prix sur les prêts, je pense qu'il est préférable de s'en tenir à ce NIM et de ne pas l'augmenter compte tenu de cela. Donc, je pense, écoutez, nous sommes évidemment toujours intéressés à prendre les prix là où nous le pouvons. Mais franchement, avoir une bonne croissance des prêts est aussi - est important et probablement plus important que d'ergoter sur 10 points de base ici et là, même si nous faisons notre part - nous faisons aussi notre juste part d'ergoter.

Derrick Walsh -- Vice-président exécutif et directeur financier

Et permettez-moi de bifurquer cela ou de clarifier cela un peu. Parce que nous nous attendons à être au nord de ces 3,8 % à 4 % pour cet exercice 2022. Mais nos prévisions à long terme sont de 3,8 % à 4 %. Donc, nous ne voyons pas l'intérêt de changer cela pour cette année.

Mais étant donné, évidemment, où nous en sommes, au cours des six mois de l'année, nous nous attendons à ce qu'il soit légèrement au-dessus de cette barre des 4 %.

Steve Moss -- B. Riley Financial -- Analyste

Bien. D'ACCORD. J'apprécie toute la couleur. Merci beaucoup.

Opérateur

Merci. Notre prochaine question vient de la ligne de Michael Perito avec KBW. Veuillez poursuivre votre question.

Michael Perito -- Keefe, Bruyette et Woods -- Analyste

Hé, bon après-midi. Merci d'avoir répondu aux questions. Je voulais faire suite à la question de Steve sur l'activité AAS. Si nous examinons uniquement l'impact du trimestre complet ici sur le secteur des valeurs mobilières, les rapports du secteur des valeurs mobilières dans le 10-Q ont environ 16,5 millions de dollars de revenus autres que d'intérêts, environ 21,6 millions de dollars de dépenses autres que d'intérêts.

Je suppose que lorsque nous pensons à ces chiffres pour l'avenir, je suppose que c'est évidemment le chiffre d'affaires, vous avez été assez clair sur le fait que vous vous attendez à croître à mesure que vous évoluez. Mais du côté des dépenses, y a-t-il de la place pour que cela diminue ou se modère simplement parce que les investissements que vous faites là-bas augmentent? Ou va-t-il plutôt se stabiliser et croître, mais vous vous attendez simplement à ce que la croissance des revenus dépasse le rythme auquel vous augmentez ce chiffre de dépenses ?

Greg Garrabrants : président et chef de la direction

Je pense que ça va être relativement stable ou légèrement en hausse pendant, disons, les six à neuf mois, mais pas matériellement. Et puis il y a de réelles opportunités pour rendre cette entreprise plus efficace. Ils sont vraiment gros. Et c'est juste nécessaire -- mais c'est compliqué parce que cela implique des investissements logiciels et des choses comme ça.

Mais l'opportunité d'un traitement direct là-bas, l'opportunité d'augmenter les volumes et de maintenir la structure du personnel est énorme. C'est vraiment grand. Pensez-y comme prendre le relais comme la succursale bancaire la plus inefficace qui existe et faire en sorte que nous soyons ce que nous sommes de ce côté-là. C'est juste beaucoup, non ? Mais cela va prendre du temps.

Donc, ce n'est pas une chose de six mois. C'est juste - et ce n'est pas la faute des équipes là-bas. Ces entreprises n'étaient pas massives. Ils n'avaient pas les capacités que nous avons.

Ils n'ont pas l'expérience nécessaire pour améliorer l'efficacité opérationnelle et ce genre de choses. Et donc, il y a juste beaucoup. Il y en a beaucoup là-bas, ce qui est génial, non ? Nous le voulons aussi vite que possible, mais il y a beaucoup de choses qui doivent arriver. Il s'agit vraiment - beaucoup de changer les flux de travail des clients et des choses comme ça.

Et cela prend du temps car il ne s'agit pas seulement de changements technologiques, mais aussi de changements de comportement dans la façon dont les clients interagissent, comment ils sont habitués à faire les choses et comment augmenter ces efficacités. Et il y a aussi - il y a des opportunités du côté du traitement de base, sur lesquelles je ne veux pas passer beaucoup de temps, mais ces opportunités sont assez importantes. Et nous avons des plans vraiment sympas là-bas, mais ceux-ci sont à plus long terme. C'est comme dans deux ou trois ans, mais ça va être gros.

Et puis il y a des choses à plus court terme, comme celles que nous avons mentionnées, car nous -- évidemment, nous avons eu très peu de temps pour conclure cette acquisition. Et donc, il y a des pièces qui entraînent des frais de traitement en double. Nous ne procédons même pas à une auto-compensation chez AAS, nous payons donc une société de compensation tierce, ce que nous n'avons pas besoin de faire. Donc, il y a des choses comme ça qui vont se produire, et cela va compenser certains des investissements que nous faisons à court terme.

Mais je pense que vous devez vraiment -- pour l'année prochaine, je ne ferais pas de grosses économies ou de grosses augmentations. Il va juste falloir du temps pour que ça marche. Et évidemment, le plus grand avantage en ce moment est que nous avons juste - nous sommes dans une position de liquidité tellement meilleure que nous ne l'avons jamais été. Mais cela va également générer des frais et des ventes croisées.

C'est un grand groupe de clients. Je veux dire, nous avons -- et nous parlons de 300 000 personnes fortunées auxquelles nous devrions pouvoir offrir des services bancaires. Nous pouvons intégrer toutes les plateformes de la bonne manière. Et tout le monde est excité à ce sujet.

C'est donc un avenir passionnant, c'est certain.

Michael Perito -- Keefe, Bruyette et Woods -- Analyste

C'est utile. Merci. Et puis, alors que vous réfléchissez à cette prochaine phase de mise à l'échelle, beaucoup d'investissements que vous faites, pas seulement dans AAS, mais sur UDB 2.0 et juste la plate-forme générale, je veux dire, comment pensez-vous -- évidemment , du côté des prêts, le groupe de vente est assez fort. Je sais que vous ajoutez constamment là-bas, et le genre de preuve est dans le pudding.

Mais si vous pensez au type de marketing et de vente, à la possibilité d'offrir des produits comme des produits interbancaires aux clients AAS et des choses de cette nature, par exemple, dans quelle mesure êtes-vous en train de développer ce type d'effort ? Et où pensez-vous que cela se dirigera dans les 12 à 18 prochains mois ?

Greg Garrabrants : président et chef de la direction

Je pense qu'il y a différents éléments qui vont plus loin que certains. Nous avons notre version bêta de notre système d'ouverture de compte avec nos clients compensateurs, donc avec les clients compensateurs que nous traversons. Il s'agit donc d'un système d'ouverture de compte en marque blanche qui peut être proposé aux courtiers négociants qui compensent via Axos Clearing. Cela aide de différentes manières.

Cela les aide à être plus efficaces, et cela nous aide à être plus efficaces, n'est-ce pas ? Parce que ces comptes vont directement dans le système. Ils ne nécessitent pas de contact manuel. C'est un exemple de ce genre de choses. L'UDB en marque blanche sur la compensation est probablement un peu plus avancée que sur la garde parce que cela signifie que l'UDB doit être intégrée dans le noyau de garde, ce qui est probablement un -- peut-être un exercice d'un an, quelque chose comme ça.

Et puis vous devez également obtenir l'adoption. Mais personne n'a encore vraiment bien fait ça, n'est-ce pas ? Donc, c'est une jolie - c'est une stratégie assez intéressante, une assez bonne, je pense. Et puis vous devez évidemment voir l'absorption. Mais c'est -- il y a beaucoup d'avantages réels et de synergies qui peuvent être créées.

Je veux dire, évidemment, pour vous donner un exemple très simple, donc si vous essayez de mettre un chèque sur le marché en ce moment, nos clients envoient, disons, s'ils utilisent un chèque, ils 'envoyons ce chèque à leur RIA. Cette RIA nous transmet souvent ce chèque, n'est-ce pas ? Je veux dire, c'est un peu - et vous regardez cela et dites, qu'est-ce que c'est, et ensuite ce chèque est traité manuellement, n'est-ce pas ? Si quelqu'un a UDB et qu'il a un compte bancaire et que cela se produit, immédiatement, vous pouvez utiliser votre moteur de risque et effacer ce chèque instantanément, n'est-ce pas ? Donc c'est tellement mieux à tous les niveaux. Et RIA ne veut pas envoyer de chèque. Ils ne veulent pas utiliser une machine RDC pour un chèque en remplissant cela, n'est-ce pas ? Rien de tout cela ne devrait avoir de sens.

Mais sans l'intégration, vous prenez un processus très simple et vous le rendez plus compliqué. Un décaissement, c'est vrai, où vous faites un chèque pour un décaissement lorsque quelqu'un veut retirer de l'argent ou envoyer un virement vers un compte tiers au lieu de faire des virements instantanés. Donc, il y a tellement de choses comme ça. Et lorsque vous décomposez toutes les activités individuelles, vous voyez tellement de synergie du côté des opérations et du côté des ventes croisées.

Donc, oui, mais je veux dire, en partie, la façon dont cela se termine est que vous le voyez dans le bas -- un bêta inférieur. Vous le voyez à des coûts de dépôt inférieurs. Je veux dire, nous avons vraiment transformé la franchise de dépôt d'une manière très significative, comme vous pouvez le voir, à droite, avec le montant des dépôts ne portant pas intérêt et tout le reste. Et nous pensons simplement que ce sera une priorité continue et quelque chose qui bénéficiera vraiment de la présence de ces entreprises.

Michael Perito -- Keefe, Bruyette et Woods -- Analyste

C'est utile. Merci. Merci d'en avoir parlé. Et puis sur le -- une dernière question pour moi, juste du côté du capital réglementaire.

Je m'excuse, j'ai raté quelque chose à ce sujet dans les remarques préparées. Mais il semble que les actifs à risque aient augmenté de manière assez significative d'un trimestre à l'autre, si je regarde bien, et il y a eu un certain mouvement à la baisse dans les ratios de plafond réglementaire. Je veux dire, évidemment, vous êtes toujours bien capitalisés. Juste curieux de savoir ce qui se passait là-bas.

Était-ce juste un remix ? Il semblait, évidemment, que les titres étaient inférieurs au bilan moyen. Les prêts C&I étaient en hausse relative. Mais juste curieux de savoir s'il se passe autre chose qui a entraîné cet écart.

Greg Garrabrants : président et chef de la direction

Ouais. Je veux dire, je pense que nous avions - les jumbo unifamiliaux étaient stables mais n'ont pas augmenté, et la croissance était principalement dans la catégorie des actifs pondérés en fonction des risques à 100%. Donc, cela soulève la question à plus long terme de savoir si vous ne développez que des actifs pondérés en fonction des risques à 100%, ce que nous avons pratiquement fait ce trimestre, ou si vous avez des engagements accrus, ce qui fait en quelque sorte partie intégrante de l'activité C&I, qui nécessite un certain capital, alors évidemment, qui est moins efficace en capital que les prêts multifamiliaux individuels ou qualifiés. Donc, c'est quelque chose sur lequel nous gardons un œil et sur lequel nous devons simplement nous concentrer.

Donc, comme vous l'avez dit, nous sommes toujours très bien capitalisés. Et évidemment, les ratios de levier sont excellents. Mais à mesure que l'entreprise évolue dans cette direction, c'est quelque chose auquel nous devons prêter attention.

Michael Perito -- Keefe, Bruyette et Woods -- Analyste

Génial. Merci, les gars, merci.

Greg Garrabrants : président et chef de la direction

Merci.

Opérateur

Mesdames et Messieurs, nous avons atteint la fin de la session de questions-réponses. Je vais maintenant passer la parole à Johnny Lai pour les remarques de clôture.

Johnny Lai – Vice-président du développement de l'entreprise et des relations avec les investisseurs

Génial. Merci à tous de votre intérêt et de nous avoir rejoints. Nous vous parlerons le trimestre prochain. Merci.

Opérateur

[Approbation de l'opérateur]

Durée : 55 minutes