Analyse: la blockchain a besoin d'un moment de musique mp3 pour gagner des marchés

Londres, 11 mai (Reuters) - La blockchain a besoin de son propre moment `` MP3 '' de l'industrie musicale, car une réglementation fragmentée et la technologie entravent le développement d'une industrie numérique des valeurs mobilières qui pourraient aider à réaliser son plein potentiel, ont déclaré des responsables de l'industrie.

Blockchain ou Technology Ledger distribué (DLT), sous-tend les crypto-évaluateurs comme Bitcoin et permet à de nombreuses parties d'accéder à une seule version de données en même temps.

Mais prolonger sa demande à l'émission, à l'échange et à la réglage des titres comme les actions et les obligations nécessite un format numérique commun pour les titres eux-mêmes, a déclaré Gerd Hartung, responsable de nouveaux marchés numériques à Deutsche Boerse.

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"Le vrai sujet est comment passer au format numérique MP3 que vous voyez dans l'industrie musicale.Le niveau suivant auquel nous arrivons est la numérisation de l'instrument financier lui-même ", a-t-il déclaré.

Le format de fichier MP3 numérique, avec sa qualité audio inférieure, ne ressemblait pas à une technologie perturbatrice jusqu'à ce que l'arrivée des lecteurs MP3 et des systèmes de streaming ait considérablement modifié l'industrie musicale, en supprimant une multitude d'hommes du milieu et presque toutes les barrières à l'entrée face à une fois par unartiste.

Un pivot similaire sur les marchés financiers permettrait à un instrument d'être émis en heures plutôt que des jours ou des semaines, mieux ciblant des marchés spécifiques et profitant de Windows of Calm pour atteindre plus d'investisseurs plus rapidement et exempts d'erreurs de données, disent les responsables de l'industrie.

Mais cela contesterait également la position dominante des banques dans la chaîne de revenus pour l'émission et la négociation de titres.

Une autre étape du projet pilote aux marchés en direct est survenue cette semaine avec le lancement de Ledgeredge, décrit comme la première plate-forme d'obligations de sociétés réglementée et basée sur DLT.

"Tout le monde cherche une plus grande clarté sur la définition réglementaire des actifs numériques", a déclaré David Nicol, directeur général et co-fondateur de Ledgeredge.

Mais avec de nombreux éléments à se mettre en place, Arjun Jayaram, fondateur et chef de la direction de la société de blockchain Baton Systems, a averti qu'il n'y avait probablement pas de moment "Big Bang".

Les banques utilisent toujours une technologie "très ancienne", ce qui rend plus difficile l'interface avec les plates-formes DLT, a-t-il déclaré, tandis que Javier Hernani, responsable des services de valeursêtre introduit.

Hernani a également souligné la nécessité de versions numériques de devises telles que le dollar, l'euro ou la livre sterling pour accélérer le paiement et réaliser les avantages du DLT, ce que les banques centrales concernées doivent encore décider, sans parler de lancer.En savoir plus

Au lieu de cela, un "pont" serait nécessaire pour permettre l'échange des actifs numérisés, mais payé dans des monnaies fiduciaires, a-t-il suggéré.

Les régulateurs ont également besoin de temps pour s'adapter à la nouvelle technologie, l'Union européenne et la Grande-Bretagne se préparant à tester le DLT dans l'infrastructure de marché.

"Nous avons l'intention de faire fonctionner cela l'année prochaine, et s'il nous enseigne que nous devons mettre à jour la législation pertinente, nous le ferons également", a déclaré le ministre britannique des services financiers John Glen dans un discours le mois dernier.

L'UE a déclaré que son régime pilote permettrait aux décideurs politiques d'identifier les obstacles dans la réglementation.

Systèmes parallèles

HSBC et Wells Fargo utilisent déjà la blockchain de Baton Systems pour régler les métiers en devises bilatéraux, et en juillet, Deutsche Boerse utilisera son registre central numérique pour offrir la même journée et le traitement sans papier pour les certificats et les mandats numérisés dans son bras de règlement Clearstream Clearstream.En savoir plus

"Nous avons fait la preuve des concepts dans le passé, mais maintenant il s'agit vraiment de mettre en place la véritable infrastructure financière et à part entière, et cela doit être productif et évolutif", a déclaré Hartung.

Rival Euroclear a rejoint le Blockchain Consortium Fnality - soutenu par des banques dont Santander, Barclays, Credit Suisse, MUFG et UBS - qui vise à ouvrir un compte de paiement pour les actifs tokenisés à la Banque d'Angleterre en octobre en octobre.En savoir plus

Pendant ce temps, le u.S. Depository Trust & Clearing Corp's platform that leverages DLT is moving to a development phase for same-day settlement of securities trades, compared with two days at present.

Les consultants estiment que les économies potentielles de 50% de l'utilisation de la blockchain dans des domaines tels que le règlement, principalement en réduisant la «réconciliation» qui prend du temps ou la fixation de décalages dans les données de transaction.

L'achèvement plus rapide des métiers signifie également moins de risques et donc moins de capital lié à des transactions de support.

En regardant le marché des dérivés, Deloitte estime qu'une «version partagée unique des données commerciales» pourrait réduire les coûts d'un tiers.

La combinaison du DLT avec un plan lisible par machine pour la gestion des dérivés et les échanges pourrait réduire la base de coûts pour les concessionnaires dérivés de 3 $.2 milliards, il dit.

Six, qui a lancé un lien numérique en novembre, détecte les progrès cette année.En savoir plus

"Nous passons de la preuve de concept au monde réel, lentement", a déclaré Hernani de l'entreprise.

"Nous continuerons à voir de vraies affaires, mais toujours en petit nombre.Je pense qu'il y aura des systèmes parallèles pendant un certain temps."