Axos Financial, Inc. (AX) Q2 2022 Earnings Call Transcript

Kuvan lähde: The Motley Fool.

Axos Financial, Inc.(NYSE:AX)Q22022 Earnings Call 27.1.2022, 17.00 ET

Sisältö:

Valmistetut huomautukset:

Operaattori

Tervehdys. Tervetuloa Axos Financial, Inc. Q2 2022 -tulospuheluun. Tällä hetkellä kaikki osallistujat ovat vain kuuntelutilassa.

Virallisen esityksen jälkeen on kysymys ja vastaus. [Käyttäjäohjeet] Huomaa, että tämä konferenssi nauhoitetaan. Siirrän nyt konferenssin isäntällesi Johnny Laille, VP, yrityskehitys ja IR. Kiitos.

Voit aloittaa.

Johnny Lai – yrityskehityksestä ja sijoittajasuhteista vastaava johtaja

Kiitos, Alex. Hyvää iltapäivää kaikille, ja kiitos osallistumisesta tämänpäiväiseen Axos Financial, Inc.:n vuoden 2022 toisen vuosineljänneksen taloudellisiin tulosneuvotteluihin. Tänään seuraamme yhtiön toimitusjohtaja Greg Garrabrants; ja varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja Derrick Walsh; ja varatoimitusjohtaja, rahoitus, Andy Micheletti. Greg, Derrick ja Andy käyvät läpi 31.12.2021 päättyneiden kolmen ja kuuden kuukauden taloudellisen ja liiketuloksen – ja kommentoivat niitä, ja olemme valmiita vastaamaan kysymyksiin valmiiden huomautusten jälkeen.

Ennen kuin aloitan, haluaisin muistuttaa kuuntelijoille, että tähän kutsuun tehdyt valmistelevat huomautukset voivat sisältää tulevaisuuteen suuntautuvia lausuntoja, joihin liittyy riskejä ja epävarmuustekijöitä, ja että johto voi antaa lisää tulevaisuutta koskevia lausuntoja vastauksena kysymyksiisi. Nämä tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat johdon tämänhetkisiin näkemyksiin ja oletuksiin tulevista tapahtumista ja tuloksesta. Todelliset tulokset voivat poiketa oleellisesti tällaisissa tulevaisuutta koskevissa lausumissa ilmaistuista tai implisiittisistä riskeistä ja epävarmuustekijöistä johtuen, joten yhtiö vaatii vuoden 1995 Private Securities Litigation Reform Act -lain sisältämiin tulevaisuutta koskeviin lausumiin liittyvää safe harbor -suojaa. puhelu lähetetään webcast-lähetyksessä, ja äänitoisto on saatavilla yhtiön verkkosivuston Investor Relations -osiossa osoitteessa axosfinancial.com 30 päivän ajan.

Tämän puhelun tiedot kerrottiin konferenssipuheluilmoituksessa ja tämänpäiväisessä tuloslehdistötiedotteessa. Kaikki nämä asiakirjat, mukaan lukien 10-Q ja tuloslisä, ovat nyt saatavilla Investor Relations -sivustollamme. Tämän myötä haluaisin siirtää Gregin aloituspuheenvuoron.

Greg Garrabrants – presidentti ja toimitusjohtaja

Kiitos, Johnny. Hyvää iltapäivää kaikille, ja kiitos kun liityit joukkoomme. Haluan toivottaa kaikki tervetulleiksi Axos Financialin konferenssipuheluun tilikauden 2022 toiselle neljännekselle, joka päättyi 31. joulukuuta 2021. Kiitän mielenkiinnostasi Axos Financialia ja Axos Bankia kohtaan.

Meillä oli erinomainen vuosineljännes, kun lainananto, nettotulos, osakekohtainen kirjanpitoarvo ja osakekohtainen tulos kasvoivat kaksinumeroisesti. Vahva tuloksemme oli laajapohjainen, ja korkokate ylitti tavoitteemme huipputason ja tasapainoinen korkokate ja palkkiotuotot kasvoivat kuluttajapankki- ja liikepankkitoiminnassamme. Securities, joka koostuu suorasta kuluttajille suunnatusta arvopaperikaupankäynnistä, hallinnoiduista salkuista sekä B2B-arvopaperiselvitys- ja säilytysliiketoiminnastamme, säilytti vankan asiakasvarallisuuden ja sweep-talletussaldot toimialalle haastavasta vuosineljänneksestä huolimatta. Axos raportoi toisen vuosineljänneksen nettotulokseksi 60,8 miljoonaa dollaria 31.12.2021 päättyneeltä kolmelta kuukaudelta ja laimennettua osakekohtaista tulosta 1 dollaria, mikä merkitsee 11 % ja 9,9 % kasvua edellisvuoteen verrattuna.

Osakekohtainen kirjanpitoarvomme oli 25,60 $ 31. joulukuuta 2021, mikä on 17,5 % enemmän kuin 30. joulukuuta 2020. Tämän vuosineljänneksen kohokohtia ovat seuraavat. Loput lainasaldot olivat 12,6 miljardia dollaria, 6,1 % sidottu vuosineljännes tai 24,4 % vuositasolla. Vahvat lainat auto- ja eri C&I-lainatyypeissämme ylittivät pienen laskun yhden perheen asuntolainavarastolainatoiminnassamme.

Nettokorkomarginaali oli 4,1 % toisella vuosineljänneksellä, kun se oli 4,22 % 30.9.2021 päättyneellä neljänneksellä, ja 16 peruspistettä korkeampi 31.12.2020 päättyneen vuosineljänneksen 3,94 %:sta. Pankkitoiminnan nettokorkomarginaali Liikevaihto oli 4,3 %, kun se 30.9.2021 päättyneellä vuosineljänneksellä oli 4,48 % ja 31.12.2020 päättyneellä neljänneksellä 4,11 %. Olemme onnistuneesti ylläpitäneet vahvaa korkokateprosenttia ja luoneet lainojen kasvua vuositasollamme korkeampaa loppua kohti Tavoitteenamme on vuoden 2022 kuuden ensimmäisen kuukauden ajan. Jatkamme rahoitusvalikoimamme jatkuvaa parantamista, ja korottomien talletusten määrä kasvoi noin 215 miljoonalla dollarilla 30. syyskuuta 2021 lähtien.

Korottomien talletusten osuus kaikista talletuksistamme oli 31.12.2021 noin 31 %, mikä on merkittävä parannus 19 %:sta vuoden takaiseen vastaavaan ajanjaksoon. Tehokkuusasteemme 31.12.2021 päättyneellä kolmella kuukaudella oli 48,78 %, kun se vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä oli 48,71 %. Pankkitoimintasegmentin tehokkuusaste oli 39,39 % vuoden 2022 toisella neljänneksellä verrattuna 39,93 %:iin vuonna 2022. Vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä. Saimme positiivisen toiminnan vipuvaikutuksen pankkitoiminnassamme korkokate vahvan vuosikasvun ja jatkuvan toimintakulujemme hallintaan keskittymisen ansiosta.

Laimennettu 1 dollarin osakekohtainen tulos kasvoi 10 % vuoden takaisen neljänneksen 0,91 dollarista. Ilman kertaluonteisia toimintakuluja ja sulautumisiin liittyviä ei-käteisvaikutteisia poistoja, laimennettu osakekohtainen tuloksemme oli 1,04 dollaria 31.12.2021 päättyneeltä kolmelta kuukaudelta, mikä on 10,6 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Jatkamme vahvaa tuottoa säilyttäen samalla ylimääräisen pääoman. Oman pääoman tuotto oli toisella neljänneksellä 16,29 % ja pääoman tuotto 1,63 %.

Pääomataso pysyi vahvana, kun ensisijainen velkakirjalaina oli 10,13 % pankissa ja 9,42 % holdingyhtiössä, jotka molemmat ylittivät selvästi lakisääteiset vaatimukset. Luottolaatumme säilyi vahvana, ja vuotuiset nettoveloitukset keskimääräisistä lainoista olivat 1 peruspiste, kun se vuoden 2021 toisella neljänneksellä oli 16 peruspistettä. Lisäsimme luottotappiovaraukseemme tällä neljänneksellä 4 miljoonaa dollaria tukeaksemme vahvaa lainakasvuamme. . Luottotappiovarauksen kokonaismäärä oli 140,5 miljoonaa dollaria 31.12.2021, mikä vastaa 121 kertaa vuosittaisia nettoveloitusosuuksiamme ja 1,1 % päättyneistä lainoistamme.

31.12.2021 päättyneellä toisella vuosineljänneksellä myönnettyjen lainojen kokonaismäärä oli 2,8 miljardia dollaria, mikä on 15,8 % enemmän kuin edellisen vuoden 2,4 miljardista dollarista. Investointilainat olivat noin 2,6 miljardia dollaria, mikä on 35 % enemmän kuin edellisen vuoden vastaavalla neljänneksellä. Vuoden 2022 toisen vuosineljänneksen aloitukset olivat seuraavat: 179 miljoonaa dollaria yhden perheen toimiston myyntivoittoa; 385 miljoonaa dollaria yhden perheen jumbo-salkkutuotantoa; 132 miljoonaa dollaria moniperhetuotantoa; 26 miljoonaa dollaria kaupallisten kiinteistöjen tuotantoa; 85 miljoonaa dollaria auto- ja vakuudettomien kulutuslainojen tuotantoa; ja 2 miljardia dollaria C&I-lainatuotannosta, mikä johti 758 miljoonan dollarin nettolisään C&I-lainasaldoihin. Kiinnitysluottopankkitoiminnan myyntivoitto tuotti 4,6 miljoonaa dollaria, kun se 31.12.2021 päättyneellä neljänneksellä oli 5,3 miljoonaa dollaria ja viime vuoden vastaavalla neljänneksellä 10,6 miljoonaa dollaria.

Alkuperäiset vähenivät noin 11 % vuosineljänneksestä 179 miljoonaan dollariin, kun taas marginaalit laskivat yhden perheen asuntolainojen myyntivoittomarkkinoiden normalisoitumisen vuoksi. Odotamme asuntoluottopankkitoiminnan myyntivoiton pienenevän seuraavilla vuosineljänneksillä, kun nousevat korot vähensivät asuntolainojen jälleenrahoituksen kysyntää. Oman perheen asuntolainavalikoimamme oli 141 miljoonaa dollaria 25. tammikuuta 2022. Jumbo yhden perheen asuntolainaliiketoimintamme on edelleen vakaa.

Saimme lainatuotannon 385 miljoonaa dollaria, mikä kompensoi kohonneet ennakkomaksut. Päättyvien lainojen saldot 31.12.2021 olivat ennallaan, odotusten mukaisesti. Ostotransaktioiden kysyntä jatkuu vakaana, mikä näkyy 25. tammikuuta 2022 noin 600 miljoonan dollarin suuressa yhden perheen asuntolainassamme. Työskentelemme muutaman aloitteen parissa, jotka voisivat mahdollisesti tuottaa palkkiotuloja jumbo-yhdelle perheelle lainaustoiminnassamme vuonna 2022. kalenterin 2022 toisella puoliskolla.

C&I-lainauksen vuosineljännes oli valtava. Lainat olivat 2 miljardia dollaria, mikä kuvastaa vahvaa kasvua kaupallisessa erikoiskiinteistöliiketoiminnassamme, lainanantajarahoituksessa ja rakennuslainoissa. Vahvat suhteemme, strukturointituntemuksemme ja toteutushistoriamme ovat johtaneet lainatuotannon ja nettosaldojen tasaiseen kasvuun. Kysyntä on edelleen vahvaa eri lainatyypeillä ja maantieteellisillä alueilla, ja tilauskanta oli noin 572 miljoonaa dollaria 25.1.2022.

Kun otetaan huomioon C&I:n suuri keskimääräinen lainakoko verrattuna suuriin yhden perheen ja moniperhelainoihin sekä pankkien ja muiden lainanantajien kilpailuun, muutamalla kaupalla voi olla suuri vaikutus päättyviin C&I-lainataldoihimme. Asuntolainavarastosalkkumme loppusaldot olivat 595 miljoonaa dollaria, mikä on 60 miljoonaa dollaria vähemmän kuin 30. syyskuuta 2021 655 miljoonaa dollaria. Omakotitalovarastoliiketoimintamme keskittyy edelleen kasvuun olemassa olevien ja uusien asiakkaiden kanssa. Vaikka saldot vaihtelevat asuntolainojen jälleenrahoituksen kysynnän perusteella, tuotamme edelleen vahvaa tuottoa tällä alalla.

Olemme säilyttäneet toiminnan tehokkuuden samalla, kun olemme investoineet teknologiamme, infrastruktuurijohtajuuden ja tiimimme jäsenten päivittämiseen sekä uusien yritysten hautomiseen. Business Banking -segmenttimme tehokkuusaste oli 39,4 % ja 39,7 % 31.12.2021 päättyneellä kolmella ja kuudella kuukaudella. Palkka- ja etuuskulut kasvoivat 4,7 % ja 5,1 % 31.12.2021 päättyneeltä kolmelta ja kuudelta kuukaudelta. Kalenterissa 2022 odotettavissa olevat ansioihin perustuvat korotukset ja lisähenkilöstön rekrytointi edellyttävät, että palkkojen ja palkkioiden vuositasolla kasvavat etuuskulut nousevat todennäköisesti muutaman pisteen, noin 7–8 prosentin vaihteluvälillä aiempien vuosien tapaan.

Meillä on jokaisessa liiketoimintayksikössä useita toiminnan tehostamiseen tähtääviä aloitteita, jotka johtavat kustannussäästöihin kasvaessamme ja eri liiketoimintojen kypsyessä. Lisäksi meille aiheutuu edelleen lisäkuluja, jotka liittyvät teknologiainfrastruktuurimme integrointiin ja modernisointiin selvitys- ja säilytysliiketoiminnassamme. Kun saamme päätökseen Axos Advisory Services -palveluiden siirron itsepuhdistuviin ja redundanttisiin muuntamiseen liittyviin työnkulkuihin, odotamme merkityksellisempiä -- parantavamme arvopaperiliiketoimintamme yleistä tehokkuutta. Kasvoimme talletuksiamme 4,4 % vuosineljänneksestä 12,3 miljardiin dollariin. Kasvumme oli laaja-alaista pienyritys-, liike- ja arvopaperitalletuksissamme.

Sekit ja säästäminen, jotka edustavat 90 % kaikista talletuksista 31.12.2021, kasvoivat nopeimmin ja kasvoivat 5,9 % sidottulla neljänneksellä. Kuluttajien talletukset, jotka edustavat noin 30 % kaikista talletuksista 31.12.2021, koostuvat kuluttajien suorasta sekki-, säästö- ja rahamarkkinatileistä. Painotetut vaadittavat ja säästötalletuskulut olivat 17 peruspistettä 31.12.2021, mikä on 18 peruspistettä vähemmän kuin 31.12.2020 35 peruspistettä. Hinnoitimme strategisesti kuluttajatalletuksemme kuusi kuukautta sitten ennen Axoksen sulkemista. neuvontapalvelujen hankinta.

Sittemmin olemme keskittyneet kasvattamaan lompakon osuutta nykyisten kuluttajapankkiasiakkaiden kanssa ja lisäämään uusia kuluttajatalletussuhteita affiliate-markkinoinnin ja ristiinmyynnin avulla. Olemme optimistisia, että verkko- ja mobiilipankkialustan uusien ominaisuuksien lisäykset, mukaan lukien UDB 2.0:n tuleva julkaisu, sekä itseohjautuvan kaupankäynnin ja hallinnoitujen salkkujemme tuoteparannukset lisäävät kuluttajien talletuksia. saldot. Keskimääräiset korottomat vaadittavat talletukset olivat 3,7 miljardia dollaria 31.12.2021 päättyneellä neljänneksellä, kun ne olivat 3,5 miljardia dollaria 30.9.2021 päättyneellä neljänneksellä. Korottomien talletusten kasvu tuli arvopaperi- ja kaupallisista talletuksistamme.

Axos Clearing tuottaa edelleen edullisia talletuksia, jotka pystyimme kirjaamaan taseen tai taseen ulkopuolelle. Asiakkaiden talletukset säilytys- ja selvitystoiminnastamme olivat noin 2,2 miljardia dollaria 31. joulukuuta 2021. Tästä 2,2 miljardista dollarista pidimme 1,5 miljardia dollaria Axosin taseessa. Joustavuus pitää nämä edulliset talletukset taseen ulkopuolella ja saada palkkiotuotot muista pankeista tai Axoksen taseesta tukemaan pankkimme lainakasvua on vielä suurempi etu, kun korot nousevat ja kilpailu talletuksista kiristyy.

Pienyrityksemme sekä erikoisliiketoimintamme ja varainhoitoliiketoimintamme, mukaan lukien luottamuspalveluliiketoimintamme, edistävät edelleen edullisia ydintalletuskasvua. Jatkamme liikepankkiirien opportunistista palkkaamista tiimiimme ja hyödynnämme edullista ja korkealaatuista palvelumalliamme houkutellaksemme uusia liikepankkiasiakkaita konttorissa toimivilta kilpailijoilta. Olemme edelleen hieman omaisuusherkkiä korkotason muutoksille. Yhden perheen jumbo-, moniperhe- ja C&I-lainoistamme peräisin olevien lainojen tuotot olivat 3,94 %, 4,26 % ja 4,55 % 31.12.2021 päättyneellä kolmella kuukaudella verrattuna vuoden 4,93 %:n keskimääräiseen lainatuottoon. toisella neljänneksellä, joka päättyi juuri viime kuussa.

Alennimme taktisesti korkealaatuisten lainamahdollisuuksien hintoja samalla, kun säilytimme luottostandardimme ja ehdot, koska onnistuimme alentamaan rahastokustannuksiamme. Kilpailu ja kysyntä jatkuvat suurena useimmissa lainakategorioissamme. Noin 46 % lainoistamme on 5/1 ARM:ita, joiden keskimääräinen kestoaika on kolme vuotta. Kaikilla C&I-lainoillamme, lukuun ottamatta 96 miljoonan dollarin laiteleasingsalkkuamme, on korko, joka mukautuu taustalla olevan indeksikoron muutoksiin.

Vaikka emme tällä hetkellä näe merkittäviä muutoksia talletuskilpailussa, kykymme jatkaa varainhankinnan kustannusten alentamista on rajallisempi kuin vuosi sitten, varsinkin aikoina, jolloin lainan kasvu on ylimmällä tasolla tai sen yläpuolella. tavoitteemme. Meillä on 2,2 miljardin dollarin selvitys- ja säilytystalletuksillamme lisää joustavuutta rahoitukseen. Tällä hetkellä noin 725 miljoonaa dollaria arvopaperiliiketoimintojemme 2,2 miljardin dollarin talletuksista on kumppanipankeissa, ja niiden keskikorko on 44 peruspistettä. Orgaanisesta lainakasvustamme ja uusien talletusten rahoituskuluistamme riippuen saatamme päättää lisätä näitä talletuksia pankkimme taseeseen tai siirtää enemmän talletuksia kumppanipankeille.

Sisäistä mallintamista varten oletamme, että ensimmäisestä syötetyn rahaston koronkorotuksesta saatava marginaalihyöty on hieman 50 prosentin pohjoispuolella, ja jokaisella peräkkäisellä koronkorotuksella on korkeampi beta. Arvioimme edelleen vahvan nettokorkomarginaalin ylläpitämisen ja lainasalkkumme terveen kasvuvauhdin välistä kompromissia. Kun tilikauden 2022 ensimmäiset kuusi kuukautta alkoivat vahvasti, olemme varmoja, että koko vuoden nettokorkomarginaalimme ylittää 3,8–4 prosentin vaihteluvälimme ylärajan koko tilikauden 2022 osalta. Luottolaatumme säilyy. terveitä.

Annualisoitu nettoveloitus keskimääräisistä lainoista oli 1 peruspiste eli sama kuin 30.9.2021 vuosineljänneksellä. Järjestämättömät varat ja taseen loppusumma oli 94 peruspistettä 31.12.2021 päättyneellä vuosineljänneksellä, sama kuin 30.9.2021 päättyneellä vuosineljänneksellä. Järjestämättömistä lainoistamme 83,8 % on yhden perheen ensiasuntolainoja, joiden arvo on ollut historiallisesti erittäin alhainen. toteutuneet tappiot. Järjestämättömistä yhden perheen asuntolainoistamme 31.12.2021 noin 91,8 %:lla arvioitu nykyinen laina-arvo oli 70 % tai alle ja noin 98,9 % on alle 80 % parhaasta arviostamme nykyisestä laina-arvosta. arvo.

Koska yhden perheen asuntolainojemme laina-arvo on alhainen, emme odota aineellisia tappioita suurimmasta osasta erääntyneistä yhden perheen lainoistamme. Meillä ei ollut maksamattomia lainoja 31.12.2021. Luottotappiovarauksemme tällä vuosineljänneksellä oli 4 miljoonaa dollaria, mikä on sama kuin 4 miljoonan dollarin luottotappiovarauksemme 30.9.2021 päättyneellä vuosineljänneksellä, ja pienempi kuin tappiovarauksemme 8 miljoonaa dollaria 31.12.2020 päättyneellä vuosineljänneksellä. Luottotappiovarauksen lasku vuoden takaisesta heijastaa muutoksia luottosalkkujakaumassa ja muutoksia makrotaloudellisissa tekijöissä, jotka vaikuttavat luottotappiomalleihimme.

4 miljoonan dollarin luottotappiovaraus kahdelta viimeiseltä vuosineljännekseltä heijastaa lainasaldojemme voimakasta kasvua, jota johti C&I-laina. Luottotappiovarauksemme kokonaismäärä oli 140,5 miljoonaa dollaria 31.12.2021, noin 1,1 % kaikista lainoistamme ja noin 121-kertainen vuotuisten nettoveloitusten kokonaismäärä 31.12.2021 päättyneeltä kolmelta kuukaudelta. Lainavalikoimamme on edelleen vakaa. noin 1,7 miljardia dollaria yhdistettyjä lainoja valmisteillamme 25. tammikuuta 2022, sisältäen 141 miljoonan dollarin yhden perheen toimiston myyntivoittolainat, 600 miljoonan dollarin jumbo-yhden perheen asuntolainat, 284 miljoonan dollarin moniperhe- ja pienet liikekiinteistöt kiinteistölainoja, 572 miljoonaa dollaria C&I-lainoja ja kaupallisia erikoiskiinteistölainoja ja 71 miljoonaa dollaria auto- ja vakuudettomia lainoja. Kun lainojen kysyntä on tervettä useissa lainaluokissa ja kasvu ylittää tavoitteemme vuoden 2022 kuuden ensimmäisen kuukauden aikana, olemme edelleen luottavaisia saavuttavamme pieni-teini-ikäisten lainojen kasvun vuonna 2022.

Saamme edelleen vahvaa tuottoa: 31.12.2021 päättyneen kolmen kuukauden keskimääräinen oman pääoman tuotto oli 16,29 % ja omaisuuden keskimääräinen tuotto 1,63 %. Pankkitoiminnan kokonaistehokkuussuhteemme ovat 48,8 % ja 39,4 % 31.12.2021 päättyneeltä kolmelta kuukaudelta. Edistymme hyvin Axos Advisory Services, RIA-säilytysliiketoiminnan, jonka ostimme Morgan Stanleyltä noin viisi kuukautta sitten, integroinnissa. Axos Securitiesin yleiseen kannattavuuteen joulukuun 2021 vuosineljänneksellä vaikuttivat negatiivisesti alhaisemmat keskimarginaalilainat ja Axos Clearingin transaktioperusteiset tuotot, jotka johtuivat alan laajuisesta kaupankäyntivolyymien laskusta.

Näemme merkittäviä mahdollisuuksia parantaa tietoturvaliiketoimintamme kannattavuutta ajan myötä, kun yhdistämme järjestelmiä, automatisoimme manuaalisia prosesseja, eliminoimme tarpeettomia työnkulkuja ja siirrymme tehokkaampaan, skaalautuvampaan tekniseen infrastruktuuriin. Jatkamme raiteillamme kasvattaaksemme hieman AAS:n hankintaa tilikaudella 2022. Vakavaraisuussuhteemme pysyvät vahvoina. Tier 1 -vipuvaikutus oikaistuihin omaisuuseriin on holdingyhtiössä 9,42 % ja Axos Bankissa 10,13 %. Meillä on käytössämme noin 1,9 miljardia dollaria Federal Home Loan Bankin lainaa, mikä on 1,8 miljardia dollaria yli 158 miljoonan dollarin velan toisen vuosineljänneksen lopussa.

Lisäksi meillä on 2,4 miljardin dollarin likviditeettiä saatavilla Fedin alennusikkunassa 31. joulukuuta 2021. Pääomaprioriteetimme pysyvät ennallaan, ja keskitymme käyttämään pääomamme tukemaan orgaanista lainakasvua, sijoittamaan uudelleen olemassa oleviin ja nouseviin yrityksiimme ja ylimääräisen pääoman käyttäminen opportunistisiin takaisinostoihin ja lisääntyviin yritysjärjestelyihin. Arvopaperiliiketoimintamme vuosineljännes oli vaihteleva, sillä säilytysvarat olivat vakaat, asiakkaiden talletussaldot kasvoivat sekä kaupankäyntipalkkiot ja marginaalilainat olivat alhaisemmat. Välittäjän palkkiotuotot kasvoivat toisella vuosineljänneksellä 128,5 % viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna AAS-kaupan palkkiotuottojen lisäyksen vuoksi.

Lukuun ottamatta kertaluonteisia sulautumiskuluja ja ei-käteisvaikutteisia poistoja, Axos Clearingin tuotto ennen veroja oli 1,8 miljoonaa dollaria 31.12.2021 päättyneellä vuosineljänneksellä. Axos Clearingin vuoden 2022 ensimmäisen neljänneksen lopussa omaisuus oli noin 37 miljardia dollaria. Säilytys tai hallinnointi, mukaan lukien 26 miljardia dollaria hallussa olevaa omaisuutta ja 11 miljardia dollaria hallinnoitavia varoja selvitystoiminnassa. Axos Clearingin transaktioperusteisiin palkkioihin vuoden 2022 toisella neljänneksellä vaikuttivat negatiivisesti välittäjä-jakaja-asiakkaiden käyttöönoton aiheuttamat transaktiovolyymit ja arvopaperilainojen väheneminen. Saimme päätökseen RIA:n säilytysyhteisön hankinnan noin viisi kuukautta sitten, ja olemme yhtä innoissamme pitkän aikavälin mahdollisuudesta kasvattaa yhdistettyä Axos Clearing -liiketoimintaa.

Näemme neljä ensisijaista strategista ja taloudellista hyötyä tästä liiketoiminnasta, jonka nimesimme uudelleen Axos Advisory Servicesiksi. Ensinnäkin näemme merkittävän mahdollisuuden saada lompakkoosuutta olemassa olevilta RIA:ilta ja välittäjiltä, jotka selvittävät tai säilyttävät osan tai kaikki omaisuutensa toisen omaisuudenhoitajan kuin Axosin kanssa tänään. Kilpailukyvyttömänä säilytysyhteisönä, jolla on korkeatasoinen palvelukeskeinen malli ja vahva pääomapohja, olemme aktiivisesti yhteydessä kymmenien RIA-yritysten kanssa Axosin lisäämisestä niiden säilytysyhteisöksi. Toiseksi luomme perustan tulla integroidummaksi selvityssäilyttäjäksi virtaviivaistamalla taustajärjestelmiä ja prosesseja sekä saattamalla päätökseen joitakin tärkeitä ja tarpeellisia muunnostoimintoja.

Yksi esimerkki viivästetystä muunnostoiminnasta on tehdä Axos Advisory Services itsepuhdistuvaksi. Tämä eliminoi ylimääräiset prosessit, alentaa käyttökustannuksia ja mahdollisesti vapauttaa pääomaa, jota tarvitaan liiketoiminnan hoitamiseen, erityisesti markkinoiden äärimmäisen epävakauden aikana. Kolmanneksi näemme strategisia mahdollisuuksia lisätä pankkilainaa ja muita palveluita RIA-välittäjä-jälleenmyyjille ja heidän loppuasiakkailleen. Kilpailu neuvonantajista ja neuvonantajista on kovaa, ja voimme tarjota kattavat pankki-, selvitys- ja säilytyspalvelut, joiden avulla neuvonantajamme voivat säilyttää ja kehittää käytäntöjään.

Onpa kyseessä integroitu pankkitoiminta, tekninen integraatio kolmannen osapuolen palveluntarjoajiin, perintö tai yritysjärjestely- tai asuntolainaus neuvonantajille, varallisuudenhoitoasiakkaille, Axos on sitoutunut palvelemaan neuvonantajiamme. Lopuksi selvitys- ja säilytystiimimme järjestelmien ja toimintojen integrointi laajentaa molempien tuote- ja tuottomahdollisuuksia. Esimerkiksi Axos Advisory Services ei ole perinteisesti tarjonnut marginaalilainaa tai optiokauppaa, koska se on toiminut pankin säilytysyhteisönä. Nyt kun toimimme välittäjä-kauppiaana säilytysyhteisönä, aiomme tehdä tarvittavat teknologiset investoinnit, jotta säilytysasiakkaat pääsevät käsiksi marginaali- ja optiokaupankäyntiin.

Meillä on hyvä valikoima teknologia- ja tuoteparannuksia, jotka aiomme ottaa käyttöön seuraavien neljän–kuuden vuosineljänneksen aikana. Ensinnäkin aiomme lisätä uusia ominaisuuksia, kuten usean omistajan ja usean allekirjoittajan rekisteröitymisen pienyrityspankkitoimintaamme ja muuntaa digitaalisen pienyrityspankkialustamme Universal Digital Bankiksi. Integroimme edelleen itseohjautuvan kaupankäynnin ja hallinnoidun portfolion käyttäjäkokemuksemme UDB:hen. Ja hiomalla etu- ja taustaprosesseja ja helpottamalla siirtymistä ja uusien tilien avaamista UDB:n kautta, toivomme lisäävämme kulutusluotto-, kauppa- ja talletustuotteiden ristiinmyyntiä.

Toiseksi tutkimme muutamia uusia yrityksiä, jotka tuottaisivat lisätuloja maksuista. Kuten aiemmin mainitsin, laajennamme yhden perheen asuntoluottojamme lisätäksemme arvopaperistamisen edustus- ja ei-asuntolainoihin. Tämä tuottaa lisätuloja palkkiotuloista ja auttaa tasoittamaan asuntoluottopankkitoiminnan myyntivoittovälitysliiketoimintamme odotettua normalisoitumista. Toinen kehitteillä oleva tuote on vähittäiskaupan kryptovaluuttojen kaupankäyntipalvelumme, jonka avulla Axos Investin asiakkaat voivat helposti avata kryptovaluuttakauppatilin, rahoittaa tiliä nopeasti siirtämällä varoja Axos Bank -tililtä, käydä kauppaa rajoitetulla määrällä kryptovaluuttoja ja pitää digitaalisia varojaan turvallinen Axos-digitaalinen lompakko ja näet niiden sijainnit ja arvot Axos-sovelluksessa.

Monilta henkilöiltä puuttuu ymmärrys ja luottamus avata erillistä kryptovälitystiliä. Ja vaikka he ovat kiinnostuneita kryptovaluuttojen monipuolistamisesta ja hyödyn saamisesta, he pelkäävät kaupankäynnin turvallisuutta, monimutkaisuutta ja läpinäkyvyyden puutetta sekä näiden omaisuuserien säilyttämistä joko yksityisessä tai pörssin isännöimässä lompakossa. Alkuperäinen suoraan kuluttajille suunnattu kryptotarjouksemme vähentää kitkaa, monimutkaisuutta ja kustannuksia, jotka liittyvät kaupankäyntiin ja krypton omistamiseen vähittäisasiakkaille. Odotamme aloittavamme vähittäiskaupan kryptovaluutoilla seuraavan kahden tai kolmen kuukauden aikana.

Lopuksi edistymme hyvin valtuutettujen pankkiratkaisujemme kehittämisessä välittäjien ja jälleenmyyjien käyttöönotossa. Visiomme on antaa neuvonantajille, välittäjille ja heidän edustajilleen tarjota shekkejä, säästöjä, asuntolainoja ja muita kuluttajapankkituotteita vauraille ja varakkaille asiakkailleen helppokäyttöisen digitaalisen sovelluksen kautta, joka toimii Axos. Samalla se tarjoaa meille uuden edullisen hankintakanavan kuluttajapankkiimme. Olen ylpeä saavutuksistamme ja innoissani mahdollisuuksistamme kasvattaa arvopaperi-, kuluttaja- ja liikepankkiliiketoimintaamme edelleen.

Olemme onnistuneet navigoimaan useiden luotto- ja korkojaksojen, erilaisissa sääntelypolitiikan muutoksissa, kovassa ja hyväntahtoisessa kilpailussa sekä teknologian ja loppukäyttäjien käyttäytymisen muutoksissa keskittymällä johdonmukaisesti tuotekehitykseen, toiminnan tehokkuuteen ja ihmisiin. ja pääoman hallinta. Tuleva menestymisemme riippuu kyvystämme toteuttaa strategiset ja operatiiviset aloitteemme oikea-aikaisesti ja tuottavasti. Hieno uutinen on, että meillä on vahva perusta, johon kuuluu kokenut johtoryhmä, monipuoliset liiketoiminnat, jotka tuottavat keskimääräistä paremman tuoton, ja teknologiapohjainen malli, joka tarjoaa potentiaalin positiiviseen toimintavaikutukseen. Jatkamme investoimista alustoihin, tiimeihin ja prosesseihin ja löydämme optimaalisen tasapainon lyhyen aikavälin kannattavuuden ja pitkän aikavälin kasvun välillä.

Nyt siirrän puhelun Derrickille, joka antaa lisätietoja taloudellisista tuloksistamme.

Derrick Walsh – varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja

Kiitos, Greg. Aluksi haluan korostaa, että lehdistötiedotteemme lisäksi SEC:lle jätettiin tänään 8-K lisäaikatauluineen ja 10-Q, ja ne ovat saatavilla verkossa EDGAR:n kautta tai verkkosivustollamme osoitteessa axosfinancial.com. Annan muutaman lyhyen kommentin muutamista aiheista. Katso lisätietoja lehdistötiedotteestamme ja SEC-tiedostoistamme.

Keskustellaan neljännesvuosittain. Aloitan keskittymällä tiettyihin korottomien tulojemme alueisiin. Ennakkomaksumaksutulomme olivat 3,3 miljoonaa dollaria tällä 31. joulukuuta 2021 päättyneellä vuosineljänneksellä, kun ne olivat 3 miljoonaa dollaria 30. syyskuuta 2021 päättyneellä neljänneksellä, kun ne 31. joulukuuta 2020 päättyneellä vuosineljänneksellä olivat 1,6 miljoonaa dollaria. Tämä vuosineljännes oli korkea. piste meille.

Kun jatkamme kaupallisen luotonantomme kasvattamista, myös tämän luokan vaihteluiden todennäköisyys kasvaa kauppapalkkiorakenteiden ja ennakkomaksutoiminnan mukaan. Seuraavaksi välityspalkkiotulomme kasvoivat 2,6 miljoonalla dollarilla 14,4 miljoonaan dollariin 31. joulukuuta 2021 päättyneellä vuosineljänneksellä verrattuna 11,8 miljoonaan dollariin 30. syyskuuta 2021 päättyneellä linkitetyllä vuosineljänneksellä. Koska neuvonantajaliiketoiminta lisättiin elokuussa 2021, tällä joulukuun neljänneksellä oli AAS:n liikevaihdon ensimmäinen täysi vuosineljännes, joka kirjattiin meklari-jälleenmyyjäpalkkiotuotot -riville, ja se muodosti suurimman osan sidotun vuosineljänneksen kasvusta. Pankki- ja palvelumaksutulot olivat 8,5 miljoonaa dollaria tällä 31. joulukuuta 2021 päättyneellä vuosineljänneksellä, kun ne olivat 6,7 miljoonaa dollaria päättyneellä vuosineljänneksellä -- 30. syyskuuta 2021 päättyneestä neljänneksestä ja viime vuoden joulukuun 10 miljoonasta dollarista.

Liitetyn vuosineljänneksen nousu johtuu tiettyjen IRA-tuotteiden vuosimaksuista joulukuun neljänneksellä. Vähennys vuodesta toiseen liittyy irtautumiseen H&R Block -suhteesta, joka päättyi aiemmin joulukuussa 2020. Tällä joulukuun 2020 vuosineljänneksellä ansaitsimme HRB:n kanssa tehtyjen sopimussitoumusten täyttämisestä 2,5 miljoonaa dollaria, mikä ei toistunut joulukuussa 2021. neljännes. Siirtyminen korottomiin kuluihin.

Joulukuussa 2021 päättyneellä vuosineljänneksellä toimintakulut olivat 86 miljoonaa dollaria, mikä on 1,6 miljoonaa dollaria enemmän kuin 30. syyskuuta 2021 päättyneellä linkitetyllä vuosineljänneksellä. Pääasiallinen syy toimintakulujen kasvuun johtuu AAS:n toimintojen täysimääräisestä vaikutuksesta Joulukuun neljännes verrattuna syyskuun neljännekseen, jolla oli AAS-toimintakuluja vain kahdelta vuosineljännekseltä. Palkat ja niihin liittyvät kulut laskivat 0,7 miljoonalla dollarilla sidotun vuosineljänneksen perusteella. Tämä johtui pääasiassa fuusioihin liittyvistä tehostamistoimista ja lisääntyneestä ulkoistamisesta.

Poistot kasvoivat 1,1 miljoonaa dollaria 5,7 miljoonasta dollarista 30. syyskuuta 2021 6,8 miljoonaan dollariin 31. joulukuuta 2021, mikä johtui pääasiassa Advisor Services -kaupan aineettomien hyödykkeiden poistoista. Siirrymme korkohallintaamme. Meillä on hyvät mahdollisuudet korotettuihin korkoihin, sillä rinnakkainen korkokatteen 200 peruspisteen shokkimme 31.12.2021 osoittaa omaisuusherkkyyttä ja kasvattaa tuottoa 8,8 % ensimmäisten 12 kuukauden aikana. Omaisuusherkkyytemme on parantunut muutaman viime vuoden aikana seuraavista syistä.

Ensinnäkin olemme lisänneet laadukkaat peruskorkoiset kysyntä- ja säästötilit, joiden keskikorko on 20 peruspistettä ja jotka yhdistettynä määräaikaistalletuksiin ovat alhaisimmat koskaan 32 peruspisteellä. Toiseksi olemme lisänneet viime vuosina yrityksiä, jotka tarjoavat merkittäviä korottomia talletuksia, mukaan lukien konkurssipesän omaisuudenhoitajaliiketoimintamme, neuvonantajaliiketoimintamme ja selvitystoimintamme. Kolmanneksi kaupallisen luotonannon kasvumme lisää kuukausikorkoisten tuotteiden määrää. Ja lopuksi, yhden perheen jumbojemme korkeammat ennakkomaksukorot lyhentävät yhden perheen lainasalkkumme kestoa.

Siitä siirrän puhelun takaisin Johnnylle.

Johnny Lai – yrityskehityksestä ja sijoittajasuhteista vastaava johtaja

Kiitos, Derrick. Alex, olemme valmiita ottamaan vastaan kysymyksiä.

Kysymykset & Vastaukset:

Operaattori

Kiitos. Tällä hetkellä pidämme kysymys-vastaus-istunnon. [Käyttöohjeet] Ensimmäinen kysymyksemme tulee Andrew Lieschin ja Piper Sandlerin linjasta. Ole hyvä ja jatka kysymykseesi.

Andrew Liesch -- Piper Sandler -- analyytikko

Hei, hyvää iltapäivää kaikille. Kysymys, Greg, sinulle. Luulen, että mainitsit ensimmäisen koronnoston marginaalihyödyn olevan hieman 50 prosentin pohjoispuolella. Puhutko siellä talletusbeetasta? Vai mitä tarkoitit sillä?

Derrick Walsh – varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja

Joo. Hän puhui talletuksista, joita pidämme taseen ulkopuolella muissa kumppanipankeissa. Eli selvitys- ja neuvonantajatalletukset, joista meillä on hieman yli 700 miljoonaa dollaria, jotka sijaitsevat näissä kumppanipankeissa. Tämä siis kirjataan palkkiotuotoiksi, korottomiksi tuloiksi.

Joten, kun hinnat nousevat, odotamme saavamme hyvän osan, hyviä nousuja kuin nämä -- 50 %:n beta-vaiheen pohjoispuolella, kun siirrymme eteenpäin.

Greg Garrabrants – presidentti ja toimitusjohtaja

Aivan niin. Ja luulen, että -- joo, Andrew, kysymykseesi liittyen, tarkastelimme -- meillä -- ilmeisestikin meillä on nyt paljon vaihtuvakorkoisia lainoja, ja niillä on erilaiset pohjakorot. Joten, ohjeeksi, tarkastelimme, sanoisin, ensimmäisen 25 peruspisteen korotuksen osalta, meillä oli noin -- se oli noin 3 miljoonan dollarin vuotuinen korkokate ja sitten vielä noin 8 miljoonaa dollaria toisessa korotuksessa. . Ja tämä on vain tulopuolella.

Tämä ei tee mitään oletuksia talletuspuolella. Ja sitten -- eli tämä on vain pari ensimmäistä korotusta, mitä hyötyä siitä olisi. Ja sitten ilmeisesti, kun osut lattioihin, yritämme olla harkittuja lattioiden suhteen, mutta kerroksia on 50 ja 75 peruspisteen tasolla ja sellaisia, jotka estävät kesähinnoittelun jopa muuttuvassa salkussa.

Andrew Liesch -- Piper Sandler -- analyytikko

Selvä. OK. Joo. Kiitos selvennyksestä - myös noista tasapainorahastoista.

Mitä oletat talletuksen beta-vaiheesta mallintaessasi tiliäsi – taseessasi olevilla talletuksilla? Käsitykseni on, että se tulee olemaan paljon pienempi kuin edellisen kurssin noususykli. Ja olen vain utelias, mitä käytät nyt verrattuna siihen, mikä oli tuolloin beta.

Greg Garrabrants – presidentti ja toimitusjohtaja

Tiedätkö, mielestäni yksi hyvä tapa ajatella asiaa olisi se, että koska meillä on talletuksia, jotka voivat olla taseen ulkopuolisia ja odotamme luonnollisesti kasvattavamme niitä, olemme toiveikkaita, että voisimme saada merkityksellisen korvauksen. näiden taseen ulkopuolisten talletusten osalta. Odotamme sen olevan paljon parempi. En tiedä, olemmeko nyt valmiita antamaan sinulle tietyn numeron, mutta en usko, että meidän tarvitse tehdä paljon liikettä parin ensimmäisen koronnoston aikana. En todellakaan.

Joten, olimme -- kaikkien arvopaperitalletusten ja konkurssitalletusten osalta, kun korot olivat 1,75, korko oli 3 peruspistettä ja nolla näille talletuksille, joten kaikki tämä jää. Mielestämme olemme tehneet paljon kaupallisella puolella. Se riippuu vähän siitä, mitä kilpailulle tapahtuu. Meillä on loistava shekki- ja säästötili – hieno sekkitili, joka perustuu pienyritysten puolelle, hyvin erilaisia tilejä, hyvin transaktioluonteisia.

Olemme siis mielestäni helvetin hyvässä kunnossa, mutta meidän on myös katsottava, miten markkinat reagoivat. Luulen, että sillä voi olla vaikutusta.

Andrew Liesch -- Piper Sandler -- analyytikko

Oikein. Oikein. Ja sitten vain C&I-kasvun yhteydessä mainitsit, että muutamat kaupat voivat vaikuttaa kauden lopun saldoihin vain suuremmassa koossa. Tapahtuiko tämä tällä vuosineljänneksellä?

Greg Garrabrants – presidentti ja toimitusjohtaja

Ei, ei. Luulen, että se on siinä, mielestäni varoituksena, jota en todellakaan näe – näen C&I-tasapainojen toimivan erittäin hyvin. Niitä oli -- kasvu jakautui itse asiassa useisiin lainoihin tällä vuosineljänneksellä. Joten tuotanto oli erinomaista kautta linjan useilla eri yrityksillä.

Uskon, että kyseessä on enemmänkin tulevaisuuteen katsova tapa katsoa asiaa, että kasvussa on vain hieman enemmän vaihtelua lainojen koon vuoksi. Odotamme edelleen kasvun olevan melko hyvää, vaihtelua on vain enemmän. Ja luulen, että ehkä toinen tapa sanoa, että älä lyö lyijykynällä 700 miljoonan dollarin lainan kasvuun ensi vuosineljänneksellä. Ehkä se on helpompi tapa sanoa.

Andrew Liesch -- Piper Sandler -- analyytikko

Kyllä. Käydä järkeen. Selvä. Kiitos, että vastasit kysymyksiin.

Astumme taaksepäin.

Operaattori

Kiitos. Seuraava kysymyksemme tulee Steve Mossin ja B. Riley Securitiesin linjasta. Ole hyvä ja jatka kysymykseesi.

Steve Moss – B. Riley Financial – analyytikko

Hyvää iltapäivää. Ehkä tässä vain seurataan lainojen kasvua. Luulen, että tilikauden opas on matala teinikasvu. Olette noin 10 prosentin pohjoispuolella lainojen kasvussa.

Utelias, hieman konservatiiviselta vaikutelma, ja utelias nähdä, kuinka ajattelet tämän numeron ehkäisemästä.

Greg Garrabrants – presidentti ja toimitusjohtaja

Joo. Luulen, että tuossa numerossa on puolensa. Minusta se on konservatiivista. Katsos, emme anna tarkkoja ohjeita tästä, mutta emme odota sen olevan - ilmaistaan se näin.

Jos antaisin vaihteluvälin, me -- en odota sen olevan 700, enkä myöskään 350. Odotan sen olevan jossain näiden lukujen välissä ja kommentin kanssa, että ilmeisesti paljon asioita liikkuu, joten mikä tahansa neljäsosa voi luonnollisesti liikkua. Mutta uskomme, että siitä on hyötyä. Odotan varmasti joukkueiden suoriutuvan korkeammalla tasolla näiden jäljellä olevien kuuden kuukauden aikana, kun otetaan huomioon, mitä olemme tehneet tilikauden ensimmäisen kuuden kuukauden aikana.

Steve Moss – B. Riley Financial – analyytikko

OK. Arvostan sitä, että. Ja sitten kuluista, kuulen sinua -- mielestäni se oli 70 %:n kompensaatiokasvu. Mutta ehkä nimenomaan arvopaperiliiketoiminnalle, puhuit aiemmin päällekkäisyydestä ja mahdollisuudesta saada kustannussäästöjä, mutta samalla useista erilaisista tehtävistä ja meneillään olevista investoinneista.

Olen vain utelias, miten ajattelemme kyseisen yrityksen kulut ja muut muut kuljettajat. Ja ehkä vain perääntyessään siitä, kokonaiskustannusten kasvu pysyy - toisella puoliskolla.

Greg Garrabrants – presidentti ja toimitusjohtaja

Kyllä. Luulen -- jos Derrick --

Derrick Walsh – varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja

OK. Varma. Voin ottaa sen. Kyllä, pari erilaista pohdintaa.

Yksi, se tulee varmasti olemaan selvityspuolella, turvallisuuspuolella, tavaraa ohjaavat markkinat ja liiketoimet. Jos markkinoilla tapahtuu vetäytyminen, näemme paljon vähemmän transaktioperusteisia maksuja ja transaktioaktiivisuutta. Ja niin, se pienentää paria eri aluetta, perusselvityspalkkiot, SEC VaR tai SEC-lainaukset pienenevät hieman, marginaalilainat pienenevät hieman. Kun markkinat hyräilevät, ne ovat kaikki alueita, jotka ovat korkeammalla.

Sillä on siis yksi vaikutus maksuihin. Integraation näkökulmasta, joten siellä tulee olemaan -- tavallaan numeron näkökulmasta, näette sopivat ja alkavat siitä, tavallaan ei mitään merkittävällä tavalla. Mutta tulee aikoja, jolloin meillä saattaa olla suurempia kuluja, ei mitään merkittävää. Mutta ne tasoittuvat ajan myötä.

Ja sitten on aikoja, jolloin kulut ovat pienemmät, osittain siksi, että pystymme hyödyntämään suuren osan tekemästämme integraatiosta ja ohjelmistokehityksestä. Joten, kuten odotamme tässä liiketoiminnassa, emme odota välttämättä merkittäviä kulujen heilahteluja millään tavalla. Yhteenvetona voidaan sanoa, että kasvu tulee olemaan eräänlaista, kun kasvatamme tätä liiketoimintaa.

Greg Garrabrants – presidentti ja toimitusjohtaja

Joo. Minusta se on oikein. Pitkällä aikavälillä on niin paljon mahdollisuuksia tehostaa tätä liiketoimintaa. Jos tarkastellaan operatiivista henkilökuntaa, ja siinä liiketoiminnassa on satoja ihmisiä yhdessä, kun saamme valkoiseksi merkittyä UDB:tä asiakkaille, kyky käsitellä – lisätä esimerkiksi suoran näkymän käsittelyä, mikä tekee meidän maksaa halvemmalla ja se tekee kokemuksesta paremman, on olemassa ja saatavilla.

Ja mahdollisuuksia on niin paljon. Kaikilla alueilla on todella mahdollisuuksia tehostaa tätä liiketoimintaa. Se on vienyt meidät -- olemme olleet erittäin kurinalaisessa toimintarakenteessa pankissa yli vuosikymmenen ajan, eikö niin? Ja se on juuri sitä, että arvopaperiliiketoiminta saa pääsyn työkaluihin ja teknologioihin. Ja niin, se paranee koko ajan.

Ja saamme siitä hyötyä välittömästi, koska kaadetaan alhaalla roikkuvat hedelmät, mutta siellä on vain niin paljon mahdollisuuksia pidemmällä aikavälillä. Lyhyellä aikavälillä mielestäni Derrickin selitys on varsin hyvä, koska todellisuus on olemassa – on olemassa lyhyen aikavälin mahdollisuuksia, mutta on lyhyen aikavälin lisäyksiä ja missä se karkaa. En todellakaan odota sen tapahtuvan – tätä liiketoimintaa ohjaavat niin paljon lyhyemmällä aikavälillä käyttökustannusten suuret nousut tai laskut. Ja sitä ohjaavat enemmän markkinat.

Ja sitten sitä ohjaa myös -- joskus se on mielenkiintoista, koska talletussaldojemme ovat nousseet melkoisesti tässä epävakaassa ympäristössä. Joten kun ihmiset käyvät käteisellä, hyödymme siitä. Nämä talletukset ovat erittäin edullisia, ne ovat käytännössä nolla. Joten se on myös korvaus riippuen siitä, miten käytämme ne rahat.

Ja jos se on korkeampi hintaympäristö ja otamme sen pois, siitä on myös hyötyä. Joten liiketoiminnan pitkän aikavälin hyödyt tulevat olemaan siellä. Näimme jo – koska meillä on paljon halvempia talletuksia ja jatkamme näiden liiketoimintojen kasvattamista, se antaa meille myös hinnoitteluvoimaa koko talletussalkkussamme ja paljon enemmän valtaa hinnoitella kaupallisia ja kuluttajatalletuksiamme enemmän. aggressiivisesti. Koska meillä on se backstop ja se taseen ulkopuolinen potentiaali, jota voimme käyttää omaan orgaaniseen lainakasvuomme.

Steve Moss – B. Riley Financial – analyytikko

OK. Siitä on apua. Ja ilmeisestikin taseen ulkopuolisella likviditeetillä ja sellaisilla ajureilla, jotka joutuvat tukemaan pienempää talletusbeetaversiota, onko sinulla ajatuksia NIM-ohjeiden nostamisesta muodollisesti 3 %:sta 4 %:iin uudelle korkeammalle tasolle?

Greg Garrabrants – presidentti ja toimitusjohtaja

Ei. Ja syy siihen on se, että jos näit ja katsot numeroita, me teimme – annoimme sinulle lainojen korot. Pohjimmiltaan päätimme, että haluamme hieman lisätä lainan kasvua. Ja uskon, että korot pysyvät vakaana -- lainojemme ovat vakaat siitä, missä ne olivat tällä vuosineljänneksellä, mutta salkussamme olevan keskikoron ja lainaamamme keskikoron välillä on silti ero. klo.

Joten, siltä osin kuin emme saa lainojen hinnankorotuksia, mielestäni on parempi ohje pysyä tässä NIM:ssä eikä korottaa sitä sen vuoksi. Joten luulen, katso, olemme ilmeisesti aina kiinnostuneita ottamaan hinnoittelun mahdollisuuksien mukaan. Mutta rehellisesti sanottuna hyvä lainan kasvu on myös -- on tärkeää ja luultavasti tärkeämpääkin kuin 10 peruspisteen vinkuminen siellä täällä, vaikka me teemmekin osamme -- mekin teemme oman osuutemme vinkumisesta.

Derrick Walsh – varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja

Ja anna minun jakaa se tai selventää sitä hieman. Koska odotamme olevan 3,8–4 prosentin pohjoispuolella tänä vuonna 2022. Pitkän aikavälin ohjeemme on kuitenkin 3,8–4 prosenttia. Joten emme näe mitään järkeä muuttaa sitä tämän yksittäisen vuoden osalta.

Mutta kun otetaan huomioon, missä olemme olleet, kuuden kuukauden aikana, odotamme sen olevan hieman tuon 4 %:n pohjoispuolella.

Steve Moss – B. Riley Financial – analyytikko

Oikein. OK. Arvostan kaikkia värejä. Kiitos paljon.

Operaattori

Kiitos. Seuraava kysymyksemme tulee Michael Periton linjasta KBW:n kanssa. Ole hyvä ja jatka kysymykseesi.

Michael Perito – Keefe, Bruyette ja Woods – analyytikko

Hei, hyvää iltapäivää. Kiitos, että vastasit kysymyksiin. Halusin seurata Steven AAS-liiketoimintaa koskevaa kysymystä. Jos tarkastellaan vain koko vuosineljänneksen vaikutusta arvopaperiliiketoimintasegmentin raportointiin 10-Q:lla, on noin 16,5 miljoonaa dollaria korkottomia tuloja ja noin 21,6 miljoonaa dollaria korkottomia kuluja.

Luulen, että kun ajattelemme näitä lukuja jatkossa, olette ilmeisesti olleet tuloja, te olette olleet melko selvät, että odotatte kasvavan skaalautuessanne. Mutta kustannuspuolella, onko sillä tilaa liikkua alaspäin tai maltillisesti vain siksi, että te teette siellä investointeja, jotka nostavat niitä? Vai tuleeko se enemmän tasoittumaan ja kasvamaan, mutta odotat vain, että tulot kasvavat nopeammin kuin nostat kululukua?

Greg Garrabrants – presidentti ja toimitusjohtaja

Luulen, että se tulee olemaan suhteellisen tasaista tai hieman nousua, vaikkapa kuuden tai yhdeksän kuukauden ajan, mutta ei olennaisesti. Ja sitten on todellisia mahdollisuuksia tehostaa tätä liiketoimintaa. Ne ovat todella isoja. Ja sen on vain pakko – mutta se on monimutkaista, koska siihen liittyy ohjelmistoinvestointeja ja sen kaltaisia asioita.

Mutta siellä mahdollisuus suoran näkymän käsittelyyn, mahdollisuus lisätä volyymeja ja ylläpitää henkilöstörakennetta on valtava. Se on todella iso. Ajattele sitä kuin johtamista kuin tehokkain olemassa oleva sivupankki ja periaatteessa tekeminen sellaisiksi kuin olemme sillä puolella. Se on vain paljon, eikö? Mutta se vie aikaa.

Se ei siis ole kuuden kuukauden asia. Se on vain -- eikä se ole siellä olevien joukkueiden vika. Ne yritykset eivät olleet massiivisia. Heillä ei ollut niitä kykyjä kuin meillä.

Heillä ei ole kokemusta toiminnan tehokkuuden ja vastaavien ohjaamisesta. Ja niin, sitä on vain paljon. Siellä on paljon, mikä on hienoa, eikö? Haluamme sen niin nopeasti kuin pystymme, mutta paljon asioita on tapahduttava. Kyse on todella paljon asiakkaiden työnkulkujen muuttamisesta ja sellaisista asioista.

Ja ne vievät aikaa, koska ne eivät ole vain teknologian muutoksia, vaan ne ovat myös käyttäytymismuutoksia tavassa, jolla asiakkaat ovat vuorovaikutuksessa, miten he ovat tottuneet tekemään asioita ja kuinka tehokkuutta voidaan lisätä. Ja siellä on myös -- ydinkäsittelyn puolella on mahdollisuuksia, joihin en halua käyttää paljon aikaa, mutta ne mahdollisuudet ovat varsin merkittäviä. Ja meillä on siellä todella hienoja suunnitelmia, mutta ne ovat pidemmän aikavälin suunnitelmia. Niistä on kaksi tai kolme vuotta, mutta niistä tulee suuria.

Ja sitten on joitain lyhyemmän aikavälin asioita, kuten mainitsimme, koska meillä oli ilmeisesti hyvin lyhyt aika saada tämä hankinta päätökseen. Ja niin, on kappaleita, jotka johtavat päällekkäisiin käsittelymaksuihin. Emme edes suorita itseselvitystä AAS:ssa, joten maksamme kolmannen osapuolen selvitysyritykselle, mitä meidän ei tarvitse tehdä. Tällaisia asioita tulee siis tapahtumaan, ja se kompensoi joitain investointeja, joita teemme lyhyellä aikavälillä.

Mutta luulen, että sinun on todellakin tehtävä – ensi vuonna en tekisi suuria säästöjä tai suuria korotuksia. Kestää vain jonkin aikaa saada tämä toimimaan. Ja ilmeisesti suurin hyöty juuri nyt on se, että olemme vain niin paremmassa likviditeettiasemassa kuin koskaan. Mutta tämä tuottaa myös maksua ja ristiinmyyntiä.

Se on loistava asiakasryhmä. Tarkoitan, että meillä on -- ja me puhumme 300 000 korkeamman nettovarallisuuden omaavasta henkilöstä, joille meidän pitäisi pystyä saamaan pankkipalveluita. Voimme integroida kaikki alustat oikealla tavalla. Ja kaikki ovat siitä innoissaan.

Joten, tulevaisuus on varmasti jännittävä.

Michael Perito – Keefe, Bruyette ja Woods – analyytikko

Se on hyödyllistä. Kiitos. Ja sitten kun ajattelette sitä seuraavaa skaalauksen vaihetta, monet teette sijoituksistanne, ei vain AAS:ään, vaan UDB 2.0:aan ja vain yleiseen alustaan, tarkoitan, mitä mieltä olette - tietysti Lainauspuolella myyntiryhmä on melko vahva. Tiedän, että lisäätte sitä jatkuvasti, ja eräänlainen todiste on vanukas.

Mutta kun ajattelet eräänlaista markkinointia ja myyntiä, mahdollisuutta tarjota sellaisia, kuten pankkien välisiä tuotteita AAS-asiakkaille ja sen kaltaisia asioita, kuten kuinka pitkällä olet rakentamassa tämäntyyppistä työtä? Ja mihin luulette sen menevän seuraavien 12–18 kuukauden aikana?

Greg Garrabrants – presidentti ja toimitusjohtaja

Mielestäni siinä on erilaisia osia, jotka ovat kauempana kuin jotkut. Meillä on beta-versio tilinavausjärjestelmästämme selvitysasiakkaidemme kanssa, eli läpikäymiemme selvitysasiakkaiden kanssa. Ja niin, se on white-label-tilin avaamisjärjestelmä, jota voidaan tarjota välittäjille, jotka selvittävät Axos Clearingin kautta. Se auttaa monella eri tavalla.

Se auttaa heitä olemaan tehokkaampia, ja se auttaa meitä olemaan tehokkaampia, eikö niin? Koska nuo tilit menevät suoraan järjestelmään. Ne eivät vaadi manuaalista kosketusta. Se on esimerkki sellaisista asioista. Valkoisella merkitty UDB selvitystyössä on luultavasti hieman pidemmällä kuin säilytys, koska se tarkoittaa, että UDB on integroitava säilytysytimeen, mikä on luultavasti - ehkä vuoden harjoitus, jotain sellaista.

Ja sitten sinun on myös hankittava adoptio. Mutta kukaan ei ole vielä tehnyt tätä todella hyvin, eikö? Joten, tämä on kaunis -- se on aika mielenkiintoinen strategia, mielestäni aika hyvä. Ja sitten sinun on selvästikin nähtävä sisäänotto. Mutta se on -- on olemassa paljon todellisia etuja ja synergiaetuja, joita voidaan luoda.

Tarkoitan tietysti vain antaa sinulle hyvin yksinkertaisen esimerkin, joten jos yrität saada shekin markkinoille juuri nyt, asiakkaamme lähettävät, jos he käyttävät shekkiä, lähettävät sekin RIA:lle. Se RIA lähettää usein sen shekin meille, eikö niin? Tarkoitan, se on tavallaan -- ja sinä katsot sitä ja sanot, mikä se on, ja sitten se sekki käsitellään manuaalisesti, eikö niin? Jos jollakulla on UDB ja hänellä on pankkitili ja se tapahtuu heti, voit käyttää riskimoottoriasi ja tyhjentää sekin välittömästi, eikö niin? Joten se on paljon parempi kautta linjan. Ja RIA ei halua lähettää shekkiä. He eivät halua käyttää RDC-konetta shekkiin täyttämällä sitä, eikö niin? Missään noissa asioissa ei pitäisi olla järkeä.

Mutta ilman integraatiota teet hyvin yksinkertaisen prosessin ja teet siitä monimutkaisemman. Maksu, oikea, jossa leikkaat shekin maksusta, kun joku haluaa nostaa rahaa tai lähettää tilisiirron kolmannen osapuolen tilille sen sijaan, että suoritat välittömiä siirtoja. Eli tuollaisia asioita on niin paljon. Ja kun erittelet kaikki yksittäiset toiminnot, näet niin paljon synergiaa toiminnan puolella ja ristiinmyynnin puolella.

Joten, kyllä, mutta tarkoitan sitä, että se päätyy osittain siihen, että näet sen matalassa - alhaisemmassa beta-versiossa. Näet sen alhaisemmilla talletuskuluilla. Tarkoitan, että olemme todella muuttaneet talletusfranchisingin erittäin mielekkäällä tavalla, kuten näette, korottomien talletusten ja kaiken muun kanssa. Ja uskomme vain, että se on jatkuvaa keskittymistä ja jotain, joka todella hyötyy näiden yritysten omistamisesta.

Michael Perito – Keefe, Bruyette ja Woods – analyytikko

Se on hyödyllistä. Kiitos. Kiitos kun puhuit asiasta. Ja sitten viimeinen kysymys minulle, vain lakisääteisen pääoman puolelta.

Pahoittelen, minulta puuttui jotain tässä valmistetuista huomautuksista. Mutta näyttää siltä, että riskiperusteiset varat kasvoivat melko merkittävästi neljännesvuosittain, jos katson sitä oikein, ja reg cap -suhteissa oli jonkin verran liikettä. Tarkoitan ilmeisesti, että teillä on edelleen hyvät kirjaimet. Ihan mielenkiinnosta, mitä siellä tapahtuu.

Oliko se vain remiksaus? Näytti siltä, että arvopaperit olivat selvästi alhaisemmat keskimääräisessä taseessa. C&I-lainat olivat suhteellisesti korkeammat. Mutta vain utelias, onko jotain muuta meneillään, joka ajoi tämän vaihtelun.

Greg Garrabrants – presidentti ja toimitusjohtaja

Joo. Tarkoitan, luulen, että meillä oli -- yhden perheen jumbo oli vakaa, mutta ei kasvanut, ja kasvu oli enimmäkseen 100 % riskipainotettua omaisuusluokkaa. Joten tämä herättää kysymyksen pidemmällä aikavälillä, kasvatko vain 100-prosenttisesti riskipainotettujen omaisuuserien määrä, mitä teimme tällä vuosineljänneksellä, vai onko sinulla lisäntyneitä sitoumuksia, mikä on tavallaan olennaista C&I-liiketoiminta, joka vaatii jonkin verran pääomaa, on luonnollisesti vähemmän pääomatehokasta kuin yhden tai pätevät moniperhelainat. Joten, tämä on asia, jota pidämme silmällä ja meidän on vain keskityttävä siihen.

Joten, kuten sanoit, meillä on edelleen erittäin hyvät kirjaimet. Ja on selvää, että velkasuhteet ovat loistavat. Mutta kun liiketoiminta muuttuu tähän suuntaan, meidän on kiinnitettävä siihen huomiota.

Michael Perito – Keefe, Bruyette ja Woods – analyytikko

Hienoa. Kiitos, kaverit, arvostan sitä.

Greg Garrabrants – presidentti ja toimitusjohtaja

Kiitos.

Operaattori

Hyvät naiset ja herrat, olemme saavuttaneet kysymys- ja vastausjakson loppuun. Siirrän nyt puhelun Johnny Laille loppupuheenvuoroa varten.

Johnny Lai – yrityskehityksestä ja sijoittajasuhteista vastaava johtaja

Hienoa. Kiitos kaikille mielenkiinnostanne ja liittymisestänne. Puhumme kanssasi ensi vuosineljänneksellä. Kiitos.

Operaattori

[Operaattorin kirjautuminen]

Kesto: 55 minuuttia