Přepis výdělků společnosti Bancorp (TBBK) za 4. čtvrtletí 2021

Zdroj obrázku: The Motley Fool.

The Bancorp (NASDAQ:TBBK) 4. čtvrtletí 2021 Výdělky Call 28. ledna 2022, 8:00 ET

Obsah:

Připravené poznámky:

Provozovatel

Dobrý den a vítejte ve čtvrtém čtvrtletí 2021, konferenční hovor o výdělcích společnosti The Bancorp, Inc. V tuto chvíli jsou všichni účastníci v režimu pouze pro poslech. [Pokyny pro operátora] Připomínáme, že tento hovor se nahrává.

Rád bych předal hovor Andresi Viroslavovi. Můžete začít.

Andres Viroslav -- vztahy s investory

Děkuji operátorovi. Dobré ráno a děkujeme, že jste se k nám dnes připojili na konferenčním hovoru o čtvrtém čtvrtletí a finančních výsledcích za fiskální rok 2021 The Bancorp. Dnes se mnou mluví Damian Kozlowski, generální ředitel; a Paul Frenkiel, náš finanční ředitel. Dnešní ranní hovor je vysílán na našich webových stránkách www.thebancorp.com.

Hovor bude přehrán přibližně ve 12:00. Dnešní východní čas. Volba pro přehrání je (855) 859 2056 s potvrzovacím kódem 7390458. Než předám hovor Damianovi, rád bych všem připomněl, že při používání tohoto konferenčního hovoru se slova věří, předvídá, očekává a podobné výrazy jsou určeny k identifikaci výhledových prohlášení ve smyslu zákona o reformě vedení sporů v oblasti soukromých cenných papírů z roku 1995.

Taková prohlášení podléhají rizikům a nejistotám, které by mohly způsobit, že se skutečné výsledky, výkon nebo úspěchy budou podstatně lišit od těch, které taková prohlášení očekávají nebo navrhují. Další diskusi o těchto rizicích a nejistotách naleznete v hlášeních The Bancorp u SEC. Posluchači jsou upozorněni, aby se příliš nespoléhali na tato výhledová prohlášení, která hovoří pouze k datu tohoto dokumentu. Bancorp se nezavazuje zveřejňovat výsledky jakýchkoli revizí výhledových prohlášení, které mohou být učiněny, aby odrážely události nebo okolnosti po datu tohoto dokumentu nebo aby odrážely výskyt neočekávaných událostí.

V této výzvě mohou účastníci diskutovat o non-GAAP finančních opatřeních. Kopie The Bancorp, tisková zpráva obsahující finanční informace, další statistické informace a sesouhlasení non-GAAP finančních ukazatelů s nejpříměji srovnatelnými GAAP finančními ukazateli je připojena k nejnovější aktuální zprávě Bancorp na formuláři 8-K dostupné na našich webových stránkách. v rámci vztahů s investory. Další záznamy společnosti Bancorp SEC jsou také dostupné prostřednictvím tohoto odkazu. A rád bych předal hovor generálnímu řediteli The Bancorp, Damianu Kozlowskému.

Damiane?

Damian Kozlowski – generální ředitel

Děkuji, Andre. Dobré ráno všem. Ve čtvrtém čtvrtletí The Bancorp vydělal 27 milionů dolarů v čistém příjmu nebo 0,46 dolaru na akcii díky 7% meziročnímu růstu výnosů a 3% růstu nákladů. Úrokové výnosy stagnovaly, což odráželo dopad zálohových plateb CRE, zatímco neúrokové výnosy meziročně vzrostly o 21 %.

Odráží dopad poplatků vyplývajících z těchto plateb předem. Celkové zůstatky úvěrů bez úvěrů s vyšší reálnou hodnotou původně vytvořených k prodeji vzrostly meziročně o 41 % a mezičtvrtletně o 19 %. Meziroční růst zůstatku byl veden institucionálním bankovnictvím, které zahrnuje cenné papíry, pojištění, zpětné úvěrové linky a financování registrovaných investičních poradců s 28% nárůstem zůstatků. Mezičtvrtletní růst byl veden novými zůstatky překlenovacích úvěrů na nemovitosti s růstem 3,83 %, institucionálním 7 % a leasingem 3 %, zatímco SBA se mírně snížila v důsledku splátek.

Hrubý objem v dolarech z našeho podnikání v oblasti karet vzrostl meziročně o 11 % s přibližně stejnými poplatky souvisejícími s platbami. Za celý rok '21 GDV vzrostl o 12 %, a to i s čistým dopadem jednorázových stimulů a vládních plateb v roce 2020. Náš zředěný zisk na akcii pro rok 2021 byl 1,88 USD, což překonalo náš výhledově upravený výhled na rok 1,78 USD na akcii o 0,10 USD. Vzhledem k mnoha výzvám roku 2001 jsme se nadále soustředili na realizaci naší strategické agendy, od které očekáváme, že bude hnací silou dlouhodobého růstu a inovací naší společnosti.

I v náročném prostředí úrokových sazeb jsme byli schopni udržet stabilitu naší čisté úrokové marže v roce 2021. Naše rozvaha nadále vykazovala významný růst úvěrů a inovace nových produktů. Například naše obnovené podnikání v oblasti komerčních nemovitostí překonalo naše očekávání a uzavřelo přibližně 622 milionů nových půjček s pohyblivou sazbou a nových produktů v našem podnikání v oblasti institucionální správy majetku, což vedlo k výraznému růstu úvěrů a udržení čistých úrokových marží na rozdíl od mnoha našich konkurentů. Pokračujeme také v investicích do naší fintech platformy, abychom vytvořili ekosystém, o kterém jsme přesvědčeni, že v tomto odvětví nemá konkurenci.

Naše zásoba nových vztahů a nových produktů se nadále rozrůstá s významnými novými implementacemi, které se očekávají v roce 2022. Některé z těchto vztahů byly oznámeny již dříve, ale očekáváme, že další budou oznámeny s příchodem nových programů na trh v tomto roce. Kromě toho se nadále zaměřujeme na kontrolu nákladů a lepší produktivitu a zároveň významně investujeme do růstu pro celý rok 2021 ve srovnání s naším předchozím rokem. Naše celková nákladová základna vzrostla pouze o 2 % a budeme i nadále důsledně vytvářet hodnotu tím, že budeme hledat nové způsoby, jak být lépe organizováni a efektivnější pomocí vylepšených technologií, nástrojů a školení.

A konečně, stále vidíme zadní vítr, který by měl vést k pokračujícímu růstu příjmů v roce 2022 a dále. Vydáváme také odhad zisku pro rok 2022 až o 2,15 na akcii, který nezahrnuje čistý dopad zpětných odkupů akcií a dopad zvýšení sazeb. Kromě toho naše představenstvo zvýšilo částky, které můžeme utratit za zpětný odkup našich kmenových akcií, na 15 milionů čtvrtletně v roce 2022 z 10 milionů čtvrtletí v roce 2021. Nyní předávám hovor našemu finančnímu řediteli Paulu Frenkielovi, abych poskytl další podrobnosti o druhé čtvrtletí.

Paul Frenkiel – finanční ředitel

Děkuji, Damiane. Návratnost aktiv a vlastního kapitálu za čtvrté čtvrtletí 2021 byla 1,7 % a 17 %, ve srovnání s 1,6 % a 17 % ve 4. čtvrtletí 2020. Čistý úrokový výnos ve 4. čtvrtletí 2021 byl srovnatelný se 4. čtvrtletím 2020 ve výši 52 milionů USD. Ve třetím čtvrtletí roku 2021 si vzpomínáte, že jsme obnovili vznik půjček na komerční nemovitosti mimo SBA, které jsou určeny ke kompenzaci dopadu předčasných splátek a výplat na takové půjčky původně vytvořené k prodeji.

Zatímco ve 4. čtvrtletí 2021 bylo takových zdrojů přibližně 500 milionů USD, jejich dopad na úrokové výnosy byl částečně kompenzován přibližně 4 miliony USD v důsledku předčasného splacení půjček původně vytvořených za účelem dalšího prodeje. Poplatky související s těmito platbami předem jsou však zaznamenány v čistých realizovaných a nerealizovaných ziscích z komerčních úvěrů, které se ve 4. čtvrtletí 2021 zvýšily o 4,5 milionu USD ve srovnání se 4. čtvrtletím 2020. úvěry v reálné hodnotě vzrostly o 14 % oproti konci roku 2020. Úrokové výnosy ve 4. čtvrtletí 2021 odrážely snížení úroků z cenných papírů o 3,5 milionu USD ve srovnání se 4. čtvrtletím 2020.

Odráží nižší zůstatky cenných papírů, platby předem u cenných papírů s vyšším výnosem a nižší sazby reinvestic. Naše úrokové náklady byly sníženy z 24 bazických bodů během 4. čtvrtletí 2020 na 19 bazických bodů během 4. čtvrtletí 2021. Většina našich úrokových nákladů z vkladů je smluvně vázána na část změn tržních úrokových sazeb. Naše čistá úroková marže ve výši 3,51 % za 4. čtvrtletí 2021 byla mírně nižší z 3,58 % ve 4. čtvrtletí 2020.

Snížení odráželo nižší výnos z portfolia cenných papírů, protože cenné papíry s vyšším výnosem byly splatné nebo předplacené, zatímco výnosy z úvěrů byly také nižší. Představují větší část úročených aktiv v roce 2021, což pozitivně přispělo k marži v roce 2021. Ve třetím čtvrtletí roku 2021 říkáme, že naše NIM byla 3,35 %, což odráželo vyšší zůstatky ve Federálním rezervním systému, které vydělávaly nominální sazby. Rezerva na úvěrové ztráty se ve 4. čtvrtletí 2021 zvýšila na 1,6 milionu USD z 554 000 USD ve 4. čtvrtletí 2020.

Nárůst odrážel dopad růstu úvěrů na model CECL. Včetně překlenovacích úvěrů na nemovitosti, které během 4. čtvrtletí 2021 vzrostly o téměř 500 milionů. Protože úvěry SBLOC a IBLOC jsou zajištěny obchodovatelnými cennými papíry a peněžní hodnotou životního pojištění a utrpěly pouze nominální úvěrové ztráty. Vedení tyto úvěry ve své interní analýze vylučuje z poměru opravné položky k celkovým úvěrům.

Domníváme se, že naše úvěrová portfolia jsou obecně vystavena nižšímu riziku než jiné formy půjček v důsledku jejich historie odúčtování, což odráží povahu souvisejícího zajištění. Naše úvěry CRE mimo SBA jsou v reálné hodnotě a v rámci realitního mostního úvěrování zahrnují především bytové domy. Zatímco naše portfolia SBLOC a IBLOC jsou zajištěna obchodovatelnými cennými papíry s peněžní hodnotou životního pojištění. Naše portfolio úvěrů pro malé podniky se skládá především z úvěrů SBA, které jsou buď ze 75 % zaručeny státem, nebo mají 50 % až 60 % hodnoty úvěru k datu vzniku.

U našeho leasingového portfolia využíváme základní vozidla a dlouhou historii cenových leasingů, abychom minimalizovali ztráty. Tabulky obsažené v tiskové zprávě o výnosech podrobně popisují diverzifikaci našich úvěrových portfolií. Předplacené debetní a jiné účty související s platbami jsou největším zdrojem financování a primárním motorem neúrokových příjmů. Celkové výnosy z poplatků a souvisejících plateb byly ve 4. čtvrtletí 2021 srovnatelné se 4. čtvrtletím 2020, protože ukončení klientského vztahu kompenzovalo růst v ostatních vztazích.

Neúrokové náklady za 4. čtvrtletí 2021 činily 43 milionů USD, což odráželo nárůst o 1,4 milionu nebo 3 % oproti 4. čtvrtletí 2020. Náklady na pojištění FDIC byly o 1,8 milionu USD nižší, především v důsledku kumulativního dopadu nižší sazby v důsledku reklasifikace určité vklady od makléře k nezprostředkovateli. Největší nárůst nákladů činil 1,1 milionu USD na platy, které byly o 4 % vyšší než ve 4. čtvrtletí 2020. Výsledky za 4. čtvrtletí 2021 také odrážely dopad snížené daňové sazby o přibližně 24 % oproti vyšším sazbám v posledních letech.

Snížení vyplynulo z nadměrných daňových odpočtů souvisejících s kompenzací na základě akcií. Velké odpočty a daňové výhody vyplynuly ze zvýšení ceny akcií společnosti oproti původnímu datu udělení. Účetní hodnota na akcii ke konci roku 2021 vzrostla o 13 % na 11,37 USD ve srovnání s 10,10 USD o rok dříve, což odráží zisk na akcii a čistý dopad na zpětné odkupy akcií. Nyní zavolám Damienovi.

Damian Kozlowski – generální ředitel

Díky, Paule. Operátore, mohl byste otevřít linky pro dotazy?

Otázky & amp; Odpovědi:

Operátor

[Pokyny pro obsluhu] Naše první otázka pochází od Franka Schiraldiho a Piper Sandler. Vaše linka je otevřená.

Frank Schiraldi – Piper Sandler – analytik

Dobré ráno.

Damian Kozlowski – generální ředitel

Dobré ráno, Franku.

Frank Schiraldi – Piper Sandler – analytik

Napadlo mě, jestli -- můžete zmínit 215 bez výhod zpětných odkupů nebo zvýšení sazeb. Zajímalo by mě, jestli byste mohl trochu promluvit o vašich očekáváních ohledně vyzvednutí na NII? Nebo marže pro dané zvýšení sazby o 25 základních bodů v roce 2022?

Damian Kozlowski – generální ředitel

OK. Takže s -- se mění v průběhu roku kvůli platbě předem. Na našich starších cenných papírech v hodnotě 1 miliardy dolarů jsou spodní hranice – sekuritizační portfolio, které jsme měli, půjčky s pohyblivou sazbou. Ale ty se odvalují velmi rychle a ty podlahy se uvolní.

Ve statickém prostředí tedy zpočátku nezískáme moc výhod z 25 základních bodů. Ale pokud budete tento scénář hrát po celý rok, bude to velmi rychle lepší a lepší. Takže do konce roku 2021, pokud bychom měli tři nebo čtyři tahy, mělo by to významný dopad na naši ziskovost run rate. Takže si myslím, že nejlepší způsob, jak se na to podívat, pravděpodobně pro první polovinu roku, je to určitý druh mytí, protože pokračujeme v nasazování aktiv s pohyblivou sazbou.

Jak se ale pohybujete v polovině roku, stává se to velkým pozitivem. Takže by to mohlo být -- pokud přemýšlíte o zpětných odkupech a přemýšlíte o tom -- a to není návod. A když přemýšlíte o zvýšení úrokových sazeb, mohlo by to mít dopad na ziskovost do konce roku od tří výše až po dokonce 10 %. Je v něm tedy velká variabilita.

Záleží na tom, jak investujeme do aktiv, pokud budeme i nadále uplatňovat velké množství pohyblivých sazeb, jako máme my, a budeme mít agresivní plat v původním portfoliu CRE. Bude to mít větší dopad, ale odehraje se to během několika příštích měsíců a uvidíme - bude to více vidět. A my samozřejmě dáme každému vědět, co si myslíme, jak se rok pohne.

Frank Schiraldi – Piper Sandler – analytik

Rozumím. OK. A když říkáte, vím, že to není návod, ale když říkáte, že když hodíte 3% až 10%, mluvíte o více. Takže rychlost provozu od roku 2023.

Do konce tohoto roku tedy dosáhnete o 10 % lepší provozní sazby. Jdeme kupředu, takhle jsi to myslel? Ne nutně 10% nárůst do roku 2022 plně [Neslyšitelné].

Damian Kozlowski – generální ředitel

No, to je to, co říkám. Jen nevíme, jak naložíme s aktivy a naše platby předem se uskuteční. Chci jen znovu poznamenat, že portfolio sekuritizací v hodnotě 1 miliardy USD, které platí předem, má v sobě vložené poplatky. Existuje tedy asi 10 až 12 milionů dolarů na poplatcích, které budou realizovány, až bude portfolio klesat.

Ale je to -- myslíte na zpětné odkupy, které by mohly mít vliv na zisk na akcii od několika procent až po tři procenta. A pak v závislosti na tom, jak se rozvaha vyvine, by to mohlo být -- mohlo by to být více jako procento pokynů pro rok 2022, ne? Takže to určitě ovlivní, pokud zvýšíte úrokovou sazbu v roce 2022. A dostaneme 10 let, které budou 2,50 % až 3 %, 3 %. Skutečně to ovlivní čtvrté čtvrtletí a poté přejde do roku 2023.

Frank Schiraldi – Piper Sandler – analytik

OK. A pak už jen na sekuritizace. Myslím to obecně, když připočítám všechny tyto půjčky k překlenovacím půjčkám pro více rodin, které si sjednáváte, což považuji za náhradu za to, co se odvaluje. Můžeš nám to jen připomenout? Vím, že nemáte -- nevíte to přesně, protože nevíte, kolik nebo co se bude dělat.

Ale -- dobře, rozsah tohoto celkového portfolia, který si myslím, že je kolem 2 miliard, když tyto dvě sečtete dohromady. Jaké úrovně očekáváte, že to bude později v tomto roce?

Damian Kozlowski – generální ředitel

Takže ano – tedy my – myslím, že se díváme na přibližně 400 USD, které zbudou na konci roku. Takže asi 600 milionů dolarů by mohlo být více, ale v závislosti na růstu úrokových sazeb, protože se jedná o půjčky s pohyblivou sazbou. Pokud tedy dojde k prudkému nárůstu úrokových sazeb, je to skvělá pobídka, samozřejmě splácet předem. Takže – ale my předpovídáme kolem 400 USD do konce roku tohoto staršího portfolia a přibližně dvojnásobek původního, který jsme udělali letos.

Takže asi 1,2 miliardy $ nových. Takže 1,2 miliardy dolarů nových a srolovat asi šest.

Frank Schiraldi – Piper Sandler – analytik

Skvělé. OK. A celkově je průměrná velikost rozvahy zde dobrá, bogey, pokud jde o to, kde zůstane do roku 2022, zdá se, že významný růst v této oblasti se dostává do průvodce?

Damian Kozlowski – generální ředitel

No, myslím, že jste -- pokud tam přidáte 600, máme další rostoucí portfolia. Potenciálně tedy naroste kolem 1 miliardy dolarů. Záleží samozřejmě na spoustě věcí. Závisí to také na cenných papírech, protože pokud byste dostali mnohem vyšší 10 let, pravděpodobně bychom také provedli nějakou reinvestici do našeho portfolia cenných papírů.

Takže to bude pravděpodobně kolem 1 miliardy dolarů.

Frank Schiraldi – Piper Sandler – analytik

Rozumím. OK. A nakonec, pokud bych mohl ohledně poplatků souvisejících s platbami, vím, že jste jistě zdůraznili, že je potřeba, aby tato řádková položka výrazně narostla, aby dosáhla cílů. Ale měli jste meziroční růst GDV o 11 %, což je docela dobrý výsledek oproti silnému, relativně silnému roku 2021.

Poplatky za kartu nebo poplatky související s platbami byly stejné. Dá se k tomu tedy něco říct? Vím, že různé programy poskytují různé okraje, ale jakákoliv barva kolem, co se stalo rok od roku? Nebo a nebo, očekávání růstu z těchto úrovní do budoucna?

Damian Kozlowski – generální ředitel

Ano. Takže došlo k obecné konverzi. Zejména za posledních 18 měsíců se děly dvě věci. Takže jsme měli úrovně nastavení programů, jejich vyšší úrovně, protože rostou tak rychle a mají velké objemy.

To je tedy nižší úroveň cen. Ty byly splněny, že? To byla první věc, která vyvolala určitý tlak na marži. Druhým je převod na debetní versus univerzální znovu načítatelné. Trh s univerzálními dobíjecími zařízeními je tedy ve stresu, protože není pro zákazníka tak efektivní, protože je založen na mnohem vyšších poplatcích.

Pokud tedy u programů, jako je Chime, došlo k velkému přepočtu na debetní oblast? Takže ty jsou obecně nižší. Takže tyhle dvě věci se děly i s naším GDV, měli jsme také dlužníka, který odešel z banky po prvním čtvrtletí loňského roku. To také vytvořilo určitý tlak na náš růst GDV. Takže ty - a plus stimul.

Když se tedy přesuneme z prvního čtvrtletí tohoto roku, nebudeme mít tyto dva faktory stimul a půjčku. A my jsme viděli – se všemi implementacemi, které děláme, budeme mít více nových produktů a služeb. Takže uvidíte, že komprese marže se snad v průběhu roku zmírní. Navíc máme další věci, jako je sponzorování úvěrů.

Uvidíte tedy, že některé z těchto programů se začnou spouštět. To nebude v oblasti poplatků, ale to by mohlo ve skutečnosti zvýšit GDV, protože lidé si zjevně půjčují v rámci svého účtu a používají jej. Takže máme spoustu věcí, které se děje, ale z platební obálky činností. Je zřejmé, že plus výhoda financování, v roce 2022 bude z tohoto podnikání vytlačena spousta ekonomie a půjde do roku 23.

Frank Schiraldi – Piper Sandler – analytik

Rozumím. Takže jen první čtvrtletí je rok od roku těžké, a pak bychom měli vidět lepší růst v průběhu roku, rok od roku. Je to rozumné? Jo, to říkáš?

Damian Kozlowski – generální ředitel

Ano. No, první – pamatujte, dostali jsme masivní stimul a bylo to 1,7 bilionu dolarů, které prošlo ekonomikou na konci prvního čtvrtletí v březnu skutečně zasáhlo. Takže - ano. První čtvrtletí -- a kdybychom si tam ještě půjčili.

Takže to je velmi těžké srovnání – udělat nějaký závěr. Ale hned poté se obě tyto věci zastavily a nemáme další srovnání. A pak jste si z toho půjčili. Takže se vrátíte k trendovému dvoucifernému trendovému růstu.

Frank Schiraldi – Piper Sandler – analytik

GDV, dvoumístné GDV? Nebo je to...

Damian Kozlowski – generální ředitel

Ano. Ano, růst GDV. Ano

Frank Schiraldi – Piper Sandler – analytik

Rozumím. OK. Děkuji.

Operátor

Naše další otázka pochází od Michaela Perita z KBW. Vaše linka je otevřená.

Michael Perito – KBW – analytik

Dobré ráno, kluci.

Damian Kozlowski – generální ředitel

Dobré ráno, Miku.

Michael Perito – KBW – analytik

Děkuji za zodpovězení mých otázek. Pár věcí, na které jsem chtěl zasáhnout. Jen číslo jedna, na straně nákladů, kluci -- myslím, že v připravených poznámkách mluvíme o naději, že se pokusíme nezaznamenat významný růst nákladů, a vím, že efektivita řízení je pro vás kritickým prvkem. Ale samozřejmě, z hlediska životního prostředí trochu náročné, mnoho tradičních bankovních vrstevníků.

Domnívám se, že téměř všeobecně vedeme v tomto čtvrtletí ke zvýšení výdajů. Jen by mě zajímalo, jestli můžete v blízké budoucnosti trochu více přiblížit, jak si myslíte, že by se mohla vyvíjet sazba nákladů vzhledem k některým ekologickým věcem, které se tam dějí inflačně a související se mzdami?

Damian Kozlowski – generální ředitel

Ano. No, takže jsme se pokusili vybudovat velmi škálovatelnou platformu. A některé z těchto škálovatelností, zejména v platbách, ale také v podnicích s technickými možnostmi, které provozujeme, jako je obchod s cennými papíry, jsme se zaměřili na budování infrastruktury, která nezvyšuje mnoho přírůstkových nákladů pomocí nových nástrojů. a technologické schopnosti. A to se nám opravdu vyplácí.

A to, co jsme řekli za poslední čtyři roky, je, že to vytvoří mezeru mezi příjmy a výdaji o 10 %. A letos jsme to mohli zopakovat. A také růst nákladů ve čtvrtém čtvrtletí byl kompenzací související s velkým růstem úvěrů. Takže si myslíme, že to stále může platit v roce 22 a možná i v roce 23.

I při současné inflaci pracovní síly, že? Viděli jsme tedy v rámci této pracovní síly, když se podíváte na procento čistého příjmu, které používáme pro zaměstnance, naše náklady na zaměstnance za poslední čtyři roky vzrostly. Ale jako procento našich provozních nákladů se to o tolik neposunulo. A jako procento čistého příjmu se to samozřejmě posunulo hodně dolů. Takže jsme tam, kde víme, že stále hrajeme.

Je jasné, že dojde k inflaci mezd, ale myslíme si, že budeme schopni pokrýt a udržet vztah této čelisti, dokonce i se současným inflačním prostředím.

Michael Perito – KBW – analytik

Rozumím. A pak, když se zamyslíme nad tím, jak to správně vztahujete k vašim dlouhodobým cílům, ty dlouhodobé cíle opravdu nezahrnují úrokové sazby, že? Takže, aniž bychom byli příliš konkrétní, je spravedlivé předpokládat, že výhoda vyšších úrokových sazeb by mohla táhnout vpřed? Některé z těch věcí, i když některé z těch cílů teoreticky?

Damian Kozlowski – generální ředitel

No, jakmile překročíte prvních 100 a jsme ve světě 200 základních bodů a dosáhneme jakéhokoli typu normalizace úrokových sazeb, jsme extrémně citliví na aktiva a máme 70 % plus našeho zůstatku list je plovoucí. Takže by to mělo -- a my neděláme žádné financování CD a všechno. Takže jakmile máme, je to všechno svázáno s fondy Fedu. Jakmile se pohnete, je to dramatický dopad.

Ano, posunulo by se to vpřed. Sazba -- ROE by očividně stoupla a táhlo by to dopředu cíle. A vše, co děláme, je úrokově neutrální. Takže všechno naše plánování, ať už děláme cokoliv pro správu naší rozvahy, samozřejmě děláme plánování scénářů.

Když ale mluvíme s trhem, je neutrální vůči jakémukoli růstu. Mělo by to tedy velmi významný dopad, zejména v roce 2023.

Michael Perito – KBW – analytik

Rozumím. Ochotný. A pak už jen dva rychlé. Za prvé, Paule, doufám, že komentář o nějakém hluku daňových sazeb.

Zajímalo by mě, jestli máte číslo, které jste plánovali na rok 2022 a které bychom mohli použít pro rozsah?

Paul Frenkiel – finanční ředitel

Myslím, že kolem 25 % je rozumné místo. Nemůžeme skutečně předpovědět přesnou výši daňového zvýhodnění, protože závisí na ceně akcií k datu přiznání. Takže si myslím, že 25 % pro příští -- pro rok 2022 je rozumné místo.

Michael Perito – KBW – analytik

Rozumím. A pak už jen na závěr, a nevím, jestli se vy můžete vyjádřit, ale protože je to v tuto chvíli veřejná informace, řekl bych, že bych se samozřejmě zeptal vašich. SoFi byla formálně schválena pro chartu. Jen by mě zajímalo, jestli byste mohli pomoci trochu hodit nějaké parametry nebo očekávání.

Jaký potenciál, pokud vůbec, odchod z tohoto vztahu, vzhledem k tomu, že budou mít vlastní chartu, by pro vás mohl znamenat posun vpřed?

Damian Kozlowski – generální ředitel

No, nemá -- nemyslím si, že to ovlivňuje. No, samozřejmě, milujeme partnerství se SoFi. Velmi si váží toho, že chtějí svou společnost rozvíjet bezpečným a zdravým způsobem a využívají správná partnerství, kterých si samozřejmě vážíme. To jsme nevyřešili.

Neměli – možná ano. Existuje však mnoho způsobů, jak se můžeme společně zapojit a poskytnout správnou technologii pro infrastrukturu středních kanceláří pro SoFi. Takže je to -- já ne -- bylo by skvělé vybudovat si velmi silný dlouhodobý vztah. Myslím, že v budoucnu budeme mít nějaký vztah.

Ale já opravdu nemůžu – bez ohledu na ten vztah. Teď to není velké. To opravdu není -- kdybychom měli prohrát 100 %. Opravdu to neovlivňuje naše plány do budoucna.

Máme tolik dalších programů a ne všechny rostou, že? Tak --

Michael Perito – KBW – analytik

Správně.

Damian Kozlowski – generální ředitel

Přebíráme spoustu velkých programů a některé z nich jsou opravdu, ale opravdu úspěšné a některé nejsou tak úspěšné. Takže si nemyslím, že to ovlivní náš růst a opravdu to neovlivní meziroční společnosti, pokud se v příštím čtvrtletí rozhodnou nepodnikat.

Michael Perito – KBW – analytik

Rozumím, to je užitečné. A pak jen jedno rychlé vysvětlení k tomu taky. Chci říct, že jejich vkladový program se primárně týká sweepu, že? Že jo? Takže si myslím, že je spravedlivé předpokládat, že nejsou velcí v rozvaze vašeho partnera pro vklady v bance, v tuto chvíli je to tak trochu spravedlivý komentář, nebo nemůžete říct?

Damian Kozlowski – generální ředitel

No, nevím, jestli přesně řekli, jak... ten mechanismus funguje. Ale jejich část naší likvidity je malá.

Michael Perito – KBW – analytik

Ano. Mám to.

Damian Kozlowski – generální ředitel

Takže není – ve skutečnosti by to neovlivnilo naši základnu vkladů.

Michael Perito – KBW – analytik

Předpokládám to, ale děkuji vám, že jste to všechno objasnil, a děkuji, že jste odpověděl na mé otázky. Vážím si toho.

Damian Kozlowski – generální ředitel

Děkuji, Miku.

Operátor

Naše další otázka pochází od Williama Wallace s Raymondem Jamesem. Vaše linka je otevřená.

William Wallace – Raymond James – analytik

Děkuji.

Damian Kozlowski – generální ředitel

Dobré ráno.

William Wallace – Raymond James – analytik

Takže, Damiane, byl jsem -- dobré ráno, Damiane. Chtěl jsem se vrátit k Frankovu dotazu na zahájení CRE překlenovacích půjček. Jen se chci ujistit, že to dám všechno dohromady. Takže když přidám překlenovací úvěry plus úvěry držené k prodeji v portfoliu, je vaším záměrem získat zhruba 2 miliardy dolarů, abyste nakonec přesunuli vše ze zdraví na prodej a vytvořili nové na zhruba 2 miliardy dolarů?

Damian Kozlowski – generální ředitel

Ano, asi 300 %. Může to být kratší, krátkodobě více, protože máme tyto platby předem. Takže dobře - naším cílem je skutečně 300% kapitálu, je způsob, jak o tom přemýšlet, že? Náš kapitál evidentně roste. Takže -- ale plníme naši rozvahu v závislosti na příležitostech, které máme v jiných oblastech.

Jedná se o velmi flexibilní typ půjček s velmi nízkým rizikem. Takže my -- jsou to krátkodobé půjčky, tříleté půjčky. Jsou plovoucí a mohou být prodány jiným bankám nebo institucím, které mají tyto typy půjček opravdu rády. Jde tedy o velmi flexibilní část rozvahy, kterou používáme s našimi dalšími podniky, abychom řídili celkovou expozici až do limitu 10 miliard USD.

William Wallace – Raymond James – analytik

OK. Skvělý. A tak si myslíte, že část držená k prodeji, domnívám se, jsou – slyšel jsem – myslíte si, že by do konce roku klesla na přibližně 400 milionů dolarů, ale říkáte, že nemusíte být schopni držet krok s tímto tempem na straně vzniku. Ale nakonec [Neslyšitelné].

Damian Kozlowski – generální ředitel

Ne, mohli bychom. Ne. Ne, můžeme. Myslím, že naše -- myslím, že uděláme dvojnásobek toho, co jsme udělali 622 milionů dolarů.

Je to skutečně 700 milionů dolarů, které jsme udělali, protože v těchto půjčkách existují budoucí finanční části. Takže jsme letos udělali 700 milionů dolarů a očekáváme, že příští rok to zdvojnásobíme na 1,2 miliardy dolarů, ale s budoucími finančními prostředky to bude skutečně 1,4 miliardy dolarů. Takže jsme rozšířili naši schopnost pocházet ze Spojených států a přesunuli se na další trhy. A udělali jsme opravdu dobře, s kvalitou a sazbou na produkt, který nasazujeme způsobem s velmi nízkým rizikem.

Takže ještě jednou, naším cílem je 300 %. V příštích 12 měsících může být o něco vyšší. A to jen proto, že se u nás děje tento roll-off. Nevíme, co to bude.

Mohli bychom se ale zbavit všech 1 miliardy dolarů těch, které byly letos drženy k prodeji, kvůli zvýšení úrokových sazeb, protože lidé budou chtít zablokovat fixní financování, a to neděláme. Tento typ půjček neděláme a nevnímáme to jako správné místo na trhu. Ale to by nám dalo asi 12 milionů dolarů na poplatcích, které by také prošly výsledovkou, pokud by k tomu došlo, protože stále existují poplatky, které se skutečně amortizují. Protože jsme úvěry držené na prodej dali na 99.

Takže jsme v dobré pozici. S tímto portfoliem jsme ve velmi dobré pozici a jsme si velmi jisti, že budeme schopni vytvořit přibližně dvojnásobek toho, co jsme dokázali letos. A to bude moci jakýkoli rozdíl rozdílu bude vyrovnán poplatky, které budou amortizovány prostřednictvím splácení úvěrů. A pokud nám to rychle nesplatí, je to také dobře, protože získáváme další úrokové výnosy.

Takže jsme v pořádku. S tímto portfoliem jsme ve velmi dobré pozici.

William Wallace – Raymond James – analytik

OK. Skvělý. Jo, všechny nové originy, přijdou. Promiňte, vznášejí se, že? Nepřijdou pod podlahu nebo něco podobného, že? Ale prostě pojďte na základě [Neslyšitelné].

Damian Kozlowski – generální ředitel

Ne, ne. Bude na něm podlaha, ale v žádném případě nemůže být pod podlahou, že? Protože máme nulové úrokové sazby. Myslím, že pokud se obrátíme na Německo nebo Japonsko, je to možné. Ale jinak si myslím, že naše inflační očekávání měla představu, že budeme mít záporné úrokové sazby.

William Wallace – Raymond James – analytik

Ano. OK. V -- právě jste mluvili trochu o příležitostech úvěrových sponzorů, o kterých jste se tak trochu zmínili, pravidelně během posledního roku nebo tak nějak jako příležitost pro Bancorp. Zajímalo by mě, jestli byste nám možná pomohli trochu se začít soustředit v tom.

Předpokládám, že jakékoli partnerství by s největší pravděpodobností bylo se stávajícím partnerem na straně karty. Za předpokladu, že se rozhodnete implementovat program. Jak dlouho trvá sestavení programu v rámci -- se stávajícím partnerem? A kdy si myslíte, že byste mohli ohlásit nějaké partnerství?

Damian Kozlowski – generální ředitel

No. Vaše domněnka je v podstatě intelektuálně konzistentní, že? Pravděpodobnými prvními kandidáty jsou samozřejmě lidé, se kterými jsme uzavřeli partnerství, podnikali jsme dlouhou dobu a vytvořili široký platební vztah. Jsme ochotni použít, jak jsme řekli u úvěrového plánu, naši vlastní rozvahu. Ne prostřednictvím sekuritizace, ale jsou -- na naší vlastní rozvaze za správných podmínek, abychom usnadnili rozumné programy, které mohou být dobré pro našeho partnera, ale také dobré pro trh a které mohou poskytnout určitou úvěrovou schopnost pro jednotlivce s nedostatečným bankovnictvím.

Takže si myslíme, že věci oznámíme dříve než později. Ale opravdu nemůžu, nechci žádný z těchto programů předvádět, protože procházíme marketingovým procesem a vždy necháváme na našich partnerech, aby tuto zprávu vedli. Takže nemůžu jít dál, ale myslíme si, že budeme moci oznámit věci raději dříve než později.

William Wallace – Raymond James – analytik

Myslím, že možná jiný způsob, jak položit otázku, je, pokud by došlo k nějakému oznámení, očekávali byste, že funkce by již byly vytvořeny a že by bylo oznámeno, až bude program připraven ke spuštění žít spíše než kdy a kdy byla uzavřena dohoda?

Damian Kozlowski – generální ředitel

Ach ano. S těmito typy programů je spousta práce. Ve většině případů je to pravda. Ne vždy, ale většinou i na straně platby.

Před oznámením již bylo vykonáno mnoho práce, že? Protože musíte vypracovat všechny různé typy obálky činností, zpracovatelů, předpisů, jaký je váš soulad? Jak hodláte zacházet s dodržováním předpisů a BSA? Ve spotřebitelském prostoru, kde existují další regulační pokyny, které musíte dodržovat, je tedy obvykle spousta práce s čímkoli. Spoustu práce budete mít alespoň ve fázi beta, ne-li úplné zavedení v době, kdy jsme to oznámili s partnerem.

William Wallace – Raymond James – analytik

OK. Skvělý. Díky za to. Budeme se těšit na případné oznámení.

Myslím, že dříve než později. Pokračování bych měl jen trochu možná jen větší obrázek, tak trochu filozoficky, měli jsme [Neslyšné] přihlášku, získejte jejich chartu, SoFi nyní požádejte a získejte jejich chartu. A vy máte prst na tepu fintech pravděpodobně lépe než většina ostatních. Jen by mě zajímalo, jestli byste mohl trochu pohovořit o svých názorech na to, zda je či není potřeba, aby fintech chtěl jít touto cestou? Nebo pokud by tyto dva případy, které se dosud vyskytly, mohly být tím, co byste považovali za konkrétní případ.

Já jsem jen možná vaše myšlenky -- velký obrázek, vyšší úroveň trendu, možná za tři, pět, deset let?

Damian Kozlowski – generální ředitel

Nemyslím si, že -- Myslím, že tam budou nějací velcí hráči. Mohlo by to být SoFi, mohl by to být někdo jiný, kdo bude směřovat k tomu, že bude velmi velkou institucí. Takže mezi 10 nejlepších bank současnosti by mohla patřit jedna z těch fintech, která nedávno začala, a mohly by se stát velkými univerzálními bankami ve Spojených státech a dokonce zpochybnit větší banky. A myslím, že jste slyšeli komentáře dokonce i od Jamieho Dimona, že to je skutečná hrozba.

Takže taková možnost je. A budou muset vybudovat velmi široké schopnosti nejen v oblasti vkladů, ale také v oblasti půjčování a potenciálně bezpečnosti. Takže si myslím, že to bude příští desetiletí. Uvidíme, co se stane.

Ale bude existovat velká většina inovací, které nebudou usilovat o licence, i když jsou v bankovní sféře, protože to není tak efektivní jako použití někoho, jako jsme my. A přes další vertikály, což jsou také rostoucí věci jako zdravotnictví atd., vláda atd. Není žádná touha nebo nemůžete být bankou. Takže na velkou část našeho portfolia se to netýká ani charta.

Osobně si myslím, že právě teď jsou oba skutečné testovací případy. Myslím, že být bankou stojí skutečné náklady a existují skutečná omezení kapitálu prostřednictvím meziagenturního procesu nebo velbloudího procesu, kdy hodnotí každou část banky. Je velmi těžké být z vysoce - super vysoce rostoucí instituce, kde se snažíte získat velké množství klientů a zároveň být bankou v jejích raných fázích. Tak ale uvidíme, jak to dopadne.

A rychle se vyvíjí a – ale nemyslím si, že charta – fintech získávání chart je hrozbou pro bankovnictví jako službu nebo poskytovatele ekosystémů, jako jsme my. Nemyslím si, že to je hrozba, že to výrazně ovlivní naši schopnost růst.

William Wallace – Raymond James – analytik

Skvělé. Díky, Damiane, a ještě poslední malý dotaz na úklid. Během čtvrtletí jste nakoupili tunu akcií a plánujete v tom pokračovat. Všiml jsem si, že období v počtu akcií se ve skutečnosti ve čtvrtletí mírně zvýšilo.

Jenom by mě zajímalo, jestli byste nám mohl trochu říct, jaká jsou vaše očekávání ohledně jakéhokoli práva nebo emise, která by se mohla objevit? Nebo jak velká část zpětného odkupu, kterou bychom měli očekávat, může protéct na stranu hmatatelných knih?

Damian Kozlowski – generální ředitel

Jo, dám to Paulovi. Ale to, co se stalo, bylo, a myslím, že je to dobré zejména pro lidi tady, ale pro akcionáře je to, že brzy, když jsme ozdravili banku, zaplatili jsme hodně v akciích. A tak se tyto věci nadále ukládají společnosti. To je důvod, proč jste možná viděli nárůst akcií a mohli byste zaznamenat určité zmírnění zpětných odkupů.

V poslední době jsme ale platili mnohem méně akcií a za mnohem vyšší cenu, takže toto ředění bude výraznější a v budoucnu bude výrazně nižší. Pavle, chceš napsat komentář?

Paul Frenkiel – finanční ředitel

Ano. Odkázal bych vás na -- vlastně máme poznámku pod čarou, poznámku pod čarou o kompenzaci akcií, kterou máme -- kterou ukazujeme -- každý rok a vlastně každé čtvrtletí. Což ukazujeme původ a vesta RSU během tříletého období. Dá se to tedy snadno spočítat.

Jak poznamenal Damian, je to skutečně tak – nějaké jsme vydali v květnu 2020, kdy byla cena akcií nízká, byla asi 7 dolarů. Takže to vedlo k většímu počtu akcií. Pokud se nyní podíváte na cenu akcií kolem 30 USD, počet udělených akcií na základě konkrétní částky v dolarech je jen zlomek. Takže ano, tento rok to bude mít nějaký dopad, ale bude se to nadále snižovat, protože se uděluje jen zlomek nových akcií.

William Wallace – Raymond James – analytik

OK. Dobře. Skvělý. Díky, Paule, vážím si času.

Kluci, vystoupím.

Operátor

Neexistují žádné další otázky. Rád bych předal hovor zpět Damianu Kozlowskému k závěrečným poznámkám.

Damian Kozlowski – generální ředitel

Děkuji vám všem za účast a zejména analytikům akcií, kteří dnes kladou skvělé otázky. Oceňuji, že všichni posloucháte a brzy si promluvíme. Děkuji operátorovi. Hezký den.

Operátor

[Odhlášení operátora]

Trvání: 42 minut