Pozadí a historie
Qualcomm (QCOM) je významný technologický konglomerát s různými obchodními jednotkami zaměřenými na technologie. Společnost působí především v oblasti polovodičového hardwaru, softwaru a podnikových služeb. Ty zajišťují společnosti stabilní příjmy. V poslední době vzestup v polovodičovém průmyslu ustoupil podstatné návratnosti cen pro akcionáře Qualcommu v roce 2022. Věřím, že to lze zopakovat v roce 2022 kvůli mnoha faktorům. Makroekonomické základy se zlepšují a s pokračujícím záplatováním dodavatelského řetězce bude Qualcomm svědkem konzistentnějšího pohybu kupředu. To také ustoupí solidnímu růstu marží a zmenšování nákladů na operace v důsledku menší volatility operací. Mikro fundamenty se budou i nadále zlepšovat díky značné hotovosti na pokladně a hybné síle výdělků. Ziskovost musí ustoupit spodnímu ocenění a investoři by měli brzy zaznamenat nárůst této minimální ceny.
Klíče společnosti k úspěchu jsou zřejmé, díky čemuž jsou akcie vynikajícím nákupem pro maloobchod i instituce. Stabilní zisky a zlepšující se trend diverzifikace vystaví Qualcomm různým technologickým odvětvím. Jedním z nejzajímavějších pokroků společnosti Qualcomm je vývoj technologií 5G. Stávající vztahy Qualcommu v rámci komunikačního průmyslu by se měly nadále zlepšovat, protože Qualcomm je primárním výrobcem komunikačních zařízení pro tyto společnosti.
Růst a síla výdělků
Společnost Qualcomm za poslední rok zaznamenala silný impuls v oblasti výdělků. To také podnítilo silný růst ceny akcií. To bude pokračovat, dokud si Qualcomm udrží svou dlouhou sérii porážek výdělků. Jsem přesvědčen, že Qualcomm může být významným hráčem v roce 2022. Společnost nabízí solidní makroinflační zajištění a silný růstový příběh. Kvůli stimulu v roce 2022 a přívalu pobídek bude společnost těžit z nepřetržitého zavádění 5G.
Došlo k přirozenému růstu, který pramení z řady různých obchodních jednotek. V budoucnu, jak roste automobilový a IoT segment, dojde ke zvýšení tržeb a rozšiřování marží. To je způsobeno přirozenými pobídkami, které společnost zažije od obcí a vlád, aby vybudovala 5G rádiové věže, služby podpory zařízení atd.
5G bude pro Qualcomm v budoucích čtvrtletích významným hnacím motorem růstu. Nejen z výdajů na komunikační zařízení, ale také z hlediska růstu celkové technologické základny a napájení platforem, které budou využívat technologii 5g. Různé high-tech společnosti vyžadují sestavu 55G, aby se úspěšně posunuly na řadu. Úspěch Qualcommu je shodou okolností spojen s úspěchem mnoha vzrušujících startupů, což dává Qualcommu nezbytnou expozici vznikajícím technologiím, které jiné velké technologické konglomeráty nemají.
Provozy jsou diskontovány pro budoucí růst
Operace společnosti se rozšiřují v několika segmentech díky různorodému růstu zisků, který společnost za poslední dva měsíce zaznamenala. Koncentrace těchto podniků vedla k zásadnímu zlepšení v rámci odvětví. Tento růst by se měl v nadcházejících čtvrtletích zvýšit, protože operace vzkvétají a v současnosti Qualcomm překonává konkurenci v mnoha oblastech.
Trvající provozní disciplína by se měla odrazit v budoucích výdělcích. Společnost vykázala růst ve snižování nákladů a marže EBIT. Tento působivý růst marže ukazuje na nové potenciální váhy, na kterých bude Qualcomm moci hrát ve srovnání s tímto sektorem. Důvodem je pokračující růst softwarového segmentu společnosti. Násobky SaaS jsou přirozeně vyšší kvůli vysokým maržím jejich produktů. Qualcomm může tento jev vidět, když bude pokračovat v budování nabídky svých softwarových produktů. Jak společnost postupuje ve svém segmentu 5G, tradiční poskytovatelé komunikačních služeb budou hledat radu u společnosti Qualcomm. Existuje jen velmi málo společností, které potřebují bojovat o služby Qualcommu. Jsou to Verizon (VZ), AT&T (T) a T-Mobile (TMUS). Všechny tyto konglomeráty fungují jako dřívější komunikační společnosti v USA. Obchod od těchto společností pomůže měřit, jak rychle USA zavedou 5G ve srovnání s jinými zeměmi. I když komunikace může tvořit velké procento tržeb, objevují se vzrušující nové příležitosti z nově vznikajících obchodních segmentů.
Digitální šasi Snapdragon je skvělý způsob, jak rozšířit nabídku softwaru. Snapdragon Digital Chassis bude poskytovat propojení pro účely autonomních a elektrických vozidel. Přichází nová vlna automobilové infrastruktury a Qualcomm je připraven těžit z šíření elektrických a autonomních vozidel.
V porovnání s trhem a sektorem jsou rizika nízká
Rizika společnosti Qualcomm jsou ve srovnání s jinými technologickými giganty malá. Mnoho dalších velkých technologických gigantů nenašlo své místo a tráví čas naléváním peněz do svých starších podniků, které pomalu zastarávají. Qualcomm našel dokonalou rovnováhu mezi udržováním své stávající komunikační infrastruktury a zároveň expanzí do nových technologií. Líbí se mi budoucnost Qualcommu díky silným obchodním základům a technologii, kterou společnost poskytuje. Jednou z obav investorů může být makrovýhled. Nicméně nová krysí oznámení ze strany Fedu vnímám jako pozitivní pro QUALCOMM. s dalším zmenšováním rozvahy Fedu; mnoho disruptorů bude nuceno buď přidat další dluh, nebo zastavit expanzi. To bude přínosem pro Qualcomm, protože společnost dosáhne přirozeného růstu prostřednictvím pokračující expanze těchto odvětví.
Ocenění zlepší pozornost analytika
Existuje prostor pro zlepšení ocenění. Při hodnocení Qualcommu vyčnívá několik kolegů jako bezprostřední konkurenti. Zaprvé Intel (INTC) je přirozenou volbou, protože soutěžil v oblasti polovodičů dlouho předtím, než AMD (AMD) byla vážným konkurentem. Nyní, když jsou zde tyto společnosti, Intel provedl méně změn než Qualcomm a pravděpodobně zůstal v minulosti. Dalším konkurentem, kterého jsem si vybral, je Texas Instruments (TXN) kvůli jejich silnému podnikání v oblasti polovodičů a služeb. Odpovídají tomu, čeho se Qualcomm snaží dosáhnout, a zůstanou dominantní na trhu polovodičů v nadcházejících letech.
Qualcomm měl po většinu roku 2021 špatnou návratnost cen. Analytici si uvědomili skutečnou hodnotu expanze společnosti do jiných odvětví a od té doby se ocenění rozšiřovalo. Nyní, když došlo ke stažení, věřím, že je to dárek pro investory, kteří chtějí kůži ve hře s inovacemi. Qualcomm je solidní výběr s dobrou dividendou a vzrušujícími možnostmi růstu.
Qualcomm dosáhl nejnižšího růstu ceny/peněžního toku za posledních 12 měsíců. To bylo způsobeno více faktory v důsledku sdílení cenového zhodnocení na konci roku 2021 bude modelem pro budoucí růst. Věřím, že Qualcomm uvízl ve vyjetých kolejích, než vstoupil do supercyklu cen akcií. Líbí se mi vyhlídky Qualcommu v roce 2021 a dále.
Závěr a hodnocení
Qualcomm vypadá jako dobrá akcie pro růstové i hodnotové investory. Díky robustní dividendě 1,6 % a potenciálu růstu produktového portfolia je Qualcomm silnou volbou. Hodnotím Qualcomm jako nákup a těším se na hodnocení budoucích prezentací společnosti. Pokud bude propad trhu pokračovat, přidám ke svým akciím Qualcomm a dlouhodobě to vydržím.
