Investoři se zbavovali akcií mnoha technologických společností, které během pandemie prudce vzrostly, když je hrozivý přízrak vyšších úrokových sazeb přiměl k nákupu do podniků, které jsou těsněji spjaty s hospodářským oživením.
Technologicky náročný index Nasdaq Composite ve středu uzavřel o 3,3 procenta níže, což byl nejhorší den od února 2021, zatímco výprodeje na trhu amerických státních dluhopisů ve výši 22 miliard dolarů zesílily.
S výnosy z rostoucího vládního dluhu USA byla přitažlivost mnoha neziskových společností – včetně některých, které teprve nedávno vstoupily na burzu – otřesena. Jejich ocenění závisí na potenciálních budoucích výnosech, a proto je citlivé na růst sazeb.
Ostrá rotace technologických akcií od začátku roku, která upřednostnila akcie bank a velkých průmyslových skupin, byla také poháněna očekáváním, že varianta koronaviru Omicron bude pro velké globální ekonomiky méně rušivá než předchozí kmeny. viru.
"Spec-tech je v troskách," řekl Hani Redha, portfolio manažer PineBridge Investments, s odkazem na neziskové, "spekulativní" technologické společnosti s vysokým oceněním, které jsou nejvíce zasaženy.
Ostře sledovaný index shromážděný společností Goldman Sachs, který sleduje výnosy ztrátových technologických skupin, letos klesl o 9,8 procenta a zaostává za 1,4procentním propadem podle benchmarku S&P 500. Akcie softwarového výrobce Snowflake podporovaného Berkshire Hathaway v prvních dnech roku 2022 klesly o 12 procent, zatímco akcie ecommerce skupiny Farfetch klesly o 13 procent a akcie společnosti Cloudflare pro kybernetickou bezpečnost klesly o 19 procent.
Výrobce léků Moderna a testovací procesor Covid Quest Diagnostics, kterým se loni dařilo, v roce 2022 klesly o 15 procent a 9 procent.
Naproti tomu investoři se přesunuli do akcií automobilek Ford a General Motors a také bank, včetně Bank of America a Citigroup. Index KBW Bank letos vzrostl téměř o 5 procent a uzavřel na rekordním maximu.
Společnosti v odvětví cestovního ruchu a volného času, které byly během pandemie nejvíce zasaženy, také vzrostly, přičemž akcie American Airlines a United Airlines a také provozovatel výletních lodí Carnival vzrostly. Goldmanův index společností úzce spjatých se znovuotevřením americké ekonomiky v roce 2021 – který zahrnuje provozovatele obchodního centra Simon, hotelovou skupinu Marriott International a výrobce letadel Boeing – letos vzrostl o 2,5 procenta.
Rotace se ve středu zrychlila v důsledku varování Federálního rezervního systému, že ke zkrocení inflace může být nutné rychlejší tempo růstu úrokových sazeb.
Ale i poté, co americký akciový trh široce propadl, investoři nedávno sázeli na banky, průmyslové a energetické společnosti, jejichž bohatství je úzce spjato s americkou ekonomickou expanzí. Všechny tři sektory jsou zatím pro rok v pořádku.
Vzhledem k výkyvům na začátku roku bankéři a investoři varovali, že se během prvního čtvrtletí připravují na hrbolatou jízdu. Mnozí se přímo soustředí na Fed, který stahuje podporu z dob pandemie, která pomohla vzpružit akciový trh.
Ostrý nárůst výnosů dluhopisů v posledních dnech povzbudil investory, David Lebovitz, stratég JPMorgan Asset Management, řekl, že to „destabilizovalo“ růst a technologické akcie. Výnos z 10letého státního dluhopisu se v roce 2022 zatím vyšplhal o 0,19 procentního bodu, což je podle výpočtů Financial Times mezi největší třídenní nárůsty zaznamenané za poslední rok.
"Nejdeme pro velké letáky," dodal Lebovitz. "Jdeme po společnostech, které mohou generovat zisk."
Potenciál pro další mutace koronaviru by také mohl omezit nadšení pro akcie spojené se zdravím hospodářského oživení.
„Přiznejme si to, stále existuje značné množství nejistoty . . . možnost nové varianty by mohla být velmi problematická,“ uvedla Kristina Hooper, hlavní stratég globálního trhu společnosti Invesco. "A upřímně řečeno, normalizace Fedu sama o sobě způsobí vyšší volatilitu."
