První přepis hovoru BanCorp (FBP) za 4. čtvrtletí 2021

Zdroj obrázku: The Motley Fool.

První hovor BanCorp (NYSE:FBP) 4. čtvrtletí 2021 o výdělcích 26. ledna 2022, 10:00 ET

Obsah:

Připravené poznámky:

Provozovatel

Dobrý den. Jmenuji se Bailey a dnes budu operátorem vaší konference. V tuto chvíli bych rád všechny přivítal v First BanCorp. Konferenční hovor o výsledcích čtvrtého čtvrtletí 2021.

Všechny řádky byly ztlumeny, aby se zabránilo jakémukoli šumu na pozadí. Po vyjádření řečníků bude následovat sekce otázek a odpovědí. [Pokyny pro obsluhu] Děkuji. Ramone Rodriguez, šéfe vztahů s investory, můžete zahájit konferenci.

Ramon Rodriguez – ředitel pro vztahy s investory

Děkuji, Bailey. Dobré ráno, všichni a děkujeme, že jste se připojili ke konferenčnímu hovoru a webovému vysílání First BanCorp. k diskusi o finančních výsledcích společnosti za čtvrté čtvrtletí a celý rok 2021. Dnes se k vám připojujeme z First BanCorp. jsou Aurelio Aleman, prezident a výkonný ředitel; a Orlando Berges, výkonný viceprezident a finanční ředitel.

Než zahájíme dnešní hovor, je mou povinností vás informovat, že tento hovor může zahrnovat určitá výhledová prohlášení, jako jsou projekce příjmů, výnosů a kapitálové struktury, jakož i prohlášení o plánech a cílech podnikání společnosti. Skutečné výsledky společnosti se mohou podstatně lišit od výhledových prohlášení učiněných kvůli důležitým faktorům popsaným v nejnovějších zprávách společnosti SEC. Společnost nepřebírá žádnou povinnost aktualizovat jakákoli výhledová prohlášení učiněná během hovoru. Pokud někdo ještě nemá kopii webové prezentace nebo tiskové zprávy, můžete se k nim dostat na našich webových stránkách na adrese 1firstbank.com.

V tuto chvíli bych rád předal hovor našemu generálnímu řediteli Aureliu Alemanovi.

Aurelio Aleman – prezident a generální ředitel

Děkuji, Ramone. Dobré ráno všem a děkujeme, že jste se dnes připojili k našemu výdělku. Začněme přechodem na snímek 4. Rok 2021 jsme uzavřeli dalším rekordním čtvrtletím pro společnost, což jasně odráželo sílu franšízy a také v kombinaci s lepším ekonomickým zázemím na našich provozních trzích.

Během čtvrtletí jsme vygenerovali 73,6 milionu USD v čistém zisku nebo 0,35 USD na akcii a co je důležité, myslím, že rekordních 104,9 milionu USD v upraveném příjmu před zdaněním před vytvořením rezervy. Kvalita aktiv pokračovala v trendu zlepšování, který jsme měli v průběhu roku, nyní nevýkonná aktiva dosáhla desetiletého minima 0,76 % jako procento celkových aktiv, tažená splacením několika neakruálních úvěrů a prodejem REO a samozřejmě menší migrací . Poměr ACL pro úvěry a finanční leasingy k celkovým úvěrům se během čtvrtletí snížil na 2,43 %, což bylo způsobeno kombinovanými faktory, jako je snížení hypoték na bydlení a také snížení související se zlepšením makroekonomických faktorů a jejich dopadem na kvalitativní rezervy. Pokud jde o náklady, ukazatel efektivity nadále klesal na 52 %.

Musím říci, že se jedná o historické minimum ve srovnání s 53 % zaznamenanými během třetího čtvrtletí. Na kapitálové frontě jsme pokračovali v realizaci našeho kapitálového plánu a vraceli kapitál akcionářům. Během čtvrtého čtvrtletí jsme zvýšili běžnou dividendu o 43 % na 0,10 USD na akcii. Odkoupili jsme 4,6 milionu kmenových akcií v hodnotě 63,9 milionu USD.

A také jsme provedli oznámený odkup nesplacených prioritních akcií ve výši 36,1 milionu USD. S radostí můžeme říci, že jsme rok zakončili s velmi silnou kapitálovou pozicí, 17,8 % kmenového kapitálu Tier-1, což ponechalo dostatek prostoru pro další iniciativy nasazování kapitálu v průběhu roku 2022. Přejděme ke snímku 5, abychom poskytli nějaké podrobnosti o vkladech a půjčkách. Úvěrové portfolio se ve čtvrtletí mírně snížilo o 75 milionů USD, většinou způsobeno snížením úvěrů SBA PPP o 73 milionů USD.

Také máme čtyři – zažili jsme čtyři velké komerční splátky vztahů z Floridy a Panenských ostrovů, které činily 125 milionů dolarů. A také jsme zaznamenali snížení o 112 milionů dolarů u hypotečních úvěrů na bydlení, které jsou v portfoliu. Tyto redukce byly částečně kompenzovány, řekl bych, poměrně silným automobilovým a komerčním původem jak v Portoriku, tak na Floridě. A i přes tuto mírnou splátku se komerční portfolio rozrostlo o 59 milionů dolarů, čímž se, doufejme, otočilo za roh, protože budeme pokračovat do roku 2022.

Počátky půjček za čtvrté čtvrtletí byly také poměrně silné s 1,4 miliardami USD, včetně aktivity využití kreditních karet. Je to opravdu nejlepší čtvrtletí, které jsme letos měli, opět se silným původem v Portoriku a na Floridě. A říci, že jsme rok uzavřeli velmi silným potrubím, vlastně tím silnějším potrubím, které přichází do prvního čtvrtletí roku. Zůstatky úvěrového portfolia zůstávají rozhodně ovlivněny přebytečnou likviditou a těmito poklesy plateb.

Myslím, že s rostoucími sazbami by se to mělo snižovat. Na druhé straně jsou úvěrové zdroje nadále silné. A velmi se soustředíme na naši strategii pro růst portfolií zaměřených na rostoucí spotřebitelské a komerční knihy, zatímco se nadále soustředíme na vyhovující hypotéky na bydlení, jak jsme to dělali v minulém roce. Pokud jde o vklady, jádrové vklady nadále rostly, ale podle očekávání pomaleji ve srovnání s předchozími čtvrtletími.

V průběhu několika příštích čtvrtletí očekáváme snížení vládních vkladů o přibližně 150 milionů USD z nedávného vyrovnání bankrotu. To by se mělo stát pravděpodobně druhé čtvrtletí, řeknu. Bez zahrnutí zprostředkovaných a vládních vkladů zaznamenal základní vklad během čtvrtletí nárůst o 64 milionů USD. Rád bych využil příležitosti, než předám soud do Orlanda, aby poskytl shrnutí roku, takže se přesuneme ke snímku 6.

Jednoznačně klíčové výsledky společnosti odrážejí transformační pokrok, který jsme v roce 2021 dosáhli na několika frontách. Vygenerovali jsme 281 milionů USD čistého zisku nebo 1,31 USD na akcii ve srovnání se 102,3 v předchozím roce. Zaznamenali jsme 30% nárůst upravených příjmů před zdaněním z tvorby rezerv před zdaněním. A ve srovnání s rokem 2020 jsme zvýšili celkový počet původů a obnovení půjček o 20 %, s výjimkou PPP a kreditních karet.

Navíc si myslím, že nové peníze, komerční a originations, včetně uzavřených a nefinancovaných komerčních a stavebních úvěrů vzrostly o 50 % ve srovnání s předchozím rokem. Myslím, že je důležité poznamenat, že se očekává, že více než 75 % stavebních úvěrů, které jsme již poskytli v roce 2021, v roce 2022 částečně poklesne. V roce 2021 to tedy nefinancovali. A co je důležité, během roku jsme vrátili kapitál ekvivalentní 112 % z výdělku, opět formou zpětného odkupu kmenových listů, zpětného odkupu přednostních a dividend.

Klíčem k poměru efektivity je, že jsme během roku dokončili včasnou integraci získaných operací. Dosáhli jsme všech provozních efektivností, které byly naplánovány jako součást transakce, a dosáhli stanovených finančních cílů transakce. Transakce nám opět umožnila rozšířit naši stopu a posílit naši vedoucí pozici na trhu v Portoriku. Důležité je, že jsme výrazně investovali do našich digitálních schopností.

Pandemie vyvolala zrychlené přijímání digitálních kanálů, které nadále výrazně rostly a digitální zapojení se zlepšilo ve všech našich digitálních funkcích. V průběhu roku jsme také přepracovali proces vytváření autopůjček nasazením plně digitální platformy do naší dealerské sítě, což nám umožňuje nabídnout kompletní digitální zážitek. Musím říci, že další investice do technologií a digitálních operací jsou naplánovány na rok 2022, abychom mohli pokračovat ve zlepšování naší konkurenční pozice ve stále digitálnějším prostředí, v němž jsme v roce 2021 dosáhli velkého pokroku. Na makroúrovni jsme v počátečních fázích růstový cyklus v Portoriku.

Nedávné oznámení o vyřešení procesu restrukturalizace dluhu by mělo vládě umožnit zaměřit své úsilí na podporu iniciativ hospodářského růstu a zhodnocení velkého množství povinných finančních prostředků na pomoc při katastrofách, které je třeba vynaložit. Stejně jako v jiných jurisdikcích se v poslední době zvýšil počet případů COVID, způsobený variantou Omicron. Naše poměrně vysoká proočkovanost však poskytuje důležitou záchrannou síť, která odolá jakémukoli dopadu na zdravotnickou infrastrukturu a ekonomickou činnost. Jsme přesvědčeni, že pozitivní pozadí v našem provozu, které by mělo vést ke zvýšení poptávky po úvěrech v roce 2022.

Takže s tím, to je shrnutí, bych rád předal hovor do Orlanda pro další podrobnosti ve finančních výsledcích. Dík.

Orlando Berges – výkonný viceprezident a finanční ředitel

Dobré ráno všem. Aurelio zmínil, že v roce 2021 jsme měli velmi dobré výsledky. Čistý zisk činil 281 milionů USD, 1,31 USD na akcii. Tyto dobré výsledky zahrnovaly zlepšení čistého úrokového výnosu o 130 milionů USD a nárůst ostatních neúrokových příjmů o 10 milionů USD.

Pamatujte si, že operace Santander, akvizice byla dokončena 1. září 2020. Takže jsme měli čtyři měsíce Santander oproti tomu, co jsme letos měli celý rok. A jak také zmínil, odrazilo se to na zlepšení předzásobení před zdaněním, výrazná zlepšení. Z přibližně 300 milionů $ v roce 2020 jsme se dostali na 392 milionů $ v roce 2021, takže významný nárůst.

Výsledky za čtvrté čtvrtletí byly také velmi silné. Zmínili jsme se také o čistém zisku 73,6 milionu USD, 0,35 USD na akcii. Rezerva za čtvrtletí byla ve skutečnosti čistým ziskem. Měli jsme zisk 12,2 milionu dolarů, velmi podobný 12,1 milionu dolarů, které jsme měli ve třetím čtvrtletí.

A opět je to celkově způsobeno zlepšením makroekonomických proměnných, což je skutečné i očekávané, a o rezervě se dotknu trochu více později. Náklady za čtvrtletí byly o 2,6 milionu dolarů nižší než ve třetím čtvrtletí. Zaznamenali jsme však nárůst nákladů na daň z příjmu, přičemž vyšší úroveň příjmů vedla ke změně nebo nárůstu mixu zdanitelných a osvobozených příjmů. A efektivní daňové sazby vzrostly za celý rok o 7 základních bodů, což vedlo ke zvýšení daní na -- v průběhu roku.

Čistý úrokový výnos za čtvrtletí činil 184,1 milionu USD. Je mírně nižší než v minulém čtvrtletí, ale marže se zlepšila o 1 bazický bod na 3,61 %. Výnos z portfolia, GAAP výnos z portfolia byl za čtvrtletí 6,34 %, což je velmi podobné 6,33 %, které jsme měli v minulém čtvrtletí. A úvěry, pokud se podíváme na mix výnosných aktiv, úvěry nadále představují přibližně 55 % průměrných úročených aktiv.

Celkové náklady nebo náklady na úročené vklady, s výjimkou brokera, jsou nyní 30 základních bodů, což je o 3 základní body méně než v minulém čtvrtletí. Podíváme se na to, co se děje nyní, nedávné zvýšení tržních sazeb nám zajistí zvýšení výnosů u půjček s proměnlivou sazbou. Přibližně 40 % našeho komerčního portfolia je vázáno na LIBOR a dalších 19 % je vázáno na prime. A už jsme viděli malý nárůst na tříměsíčním LIBORu, což je hlavní používaná proměnná.

Dalším důležitým faktorem je reinvestice splatných cenných papírů, které by také měly zajistit určité navýšení. Pokud se podíváme na současné sazby oproti tomu, co jsme reinvestovali, předpokládáme nárůst někde mezi 40 a 50 bazickými body u reinvestovaných peněz ve srovnání se čtvrtým čtvrtletím. Je zřejmé, že to neznamená, že celé portfolio stoupne o tuto částku, ale pomůže to začít zvyšovat celkový výnos portfolia. Pokud předpokládáme kombinaci úročených aktiv, která zůstávají na těchto úrovních, a trend – očekávaný trend úrokových sazeb, předpokládáme v několika příštích čtvrtletích určité zvýšení marže.

Jak však zmínil Aurelio, došlo ke snížení hypotečního portfolia, protože nadále vyrábíme mnohem vyšší procento vyhovujících papírů. Proto je mix marží trochu ovlivněn. Neúrokové příjmy za čtvrtletí byly poměrně podobné, ve srovnání se třetím čtvrtletím mírně vzrostly. Došlo k nárůstu výnosů z poplatků a služeb u aktiv, což bylo kompenzováno určitým poklesem výnosů z hypotečních bankovních činností.

Nakonec jsme prodali méně vyhovujícího portfolia na základě úrovně původů, které jsme provedli v předchozím čtvrtletí. Na straně výdajů byly výdaje za čtvrtletí 111 milionů USD – 100,5 milionů USD, což je srovnání se 114 miliony USD ve třetím čtvrtletí. Ve čtvrtém čtvrtletí byly náklady na fúzi 1,9 milionu USD. Naše náklady zůstávají, což většinou souvisí se čtyřmi dodatečnými konsolidacemi poboček, které dokončíme v první polovině roku 2022.

V minulém čtvrtletí činily náklady na fúze a restrukturalizaci 2,3 milionu USD. A v tuto chvíli máme v podstatě hotovo vše, co souvisí s náklady na fúzi. Do budoucna by to neměla být žádná součást. Celkově, jak všichni víte, úrovně nákladů v posledních několika čtvrtletích klesaly, protože byly eliminovány náklady související s konverzí a integrací a pokračovali jsme v dosahování nebo implementaci úspor z integrace získaného provozu, o kterých jsme hovořili. v minulosti.

Ve skutečnosti však úrovně nákladů byly nižší, než jsme očekávali jako normalizovanou úroveň. A dva hlavní faktory, jedním z hlavních byla míra neobsazených pracovních míst, které jsme měli v posledních několika čtvrtletích. V tuto chvíli máme oproti normální úrovni dvakrát vyšší počet volných pracovních míst, což částečně souvisí s finanční podporou, kterou vláda poskytla, a vytvořila určitý nedostatek na trhu. Jako kompenzaci jsme – na konci roku 2021 jsme začali zaměstnancům poboček a call center zvyšovat minimální mzdu.

Dopad tohoto zvýšení bude počínaje prvním čtvrtletím roku 2022 činit přibližně 1,4 milionu USD za čtvrtletí. A očekáváme, že toto zvýšení minimální mzdy v kombinaci s některými dalšími probíhajícími náborovými snahami by mělo pomoci vrátit do normálu kvůli míře neobsazenosti. Jakmile bude úroveň neobsazenosti normalizována, náklady na kompenzace by se měly zvýšit někde v blízkosti 1,5 milionu USD za čtvrtletí. Je zřejmé, že neočekáváme, že těchto úrovní dosáhneme dříve než později v roce, s největší pravděpodobností ke konci roku 2022.

Kvůli úrovni nákladů jsme také měli výhodu zvýšení cen nemovitostí na trhu v Portoriku, což nám poskytlo příležitost zlepšit dispoziční hodnotu nemovitostí OREO. To kompenzovalo provozní náklady OREO. Ve skutečnosti jsme ve třetím čtvrtletí dosáhli čistého zisku 2,3 milionu USD v OREO a dalšího čistého zisku 1,6 milionu USD v tomto čtvrtletí. Tradičně se to nestává.

Vždy existují provozní náklady na manipulaci a likvidaci přepracovaných nemovitostí, ale trh poskytl určitou příležitost. To bude -- realisticky se to nakonec vrátí na normalizovanější úrovně. Další složka ve výdajích, kterou právě dokončujeme – rekonfigurace centralizovaných zařízení pro dokončení fyzické integrace všech provozních jednotek, která probíhá, ale ještě není dokončena a bude trvat několik měsíců, než bude dokončena. A také, jak jsme již zmínili v minulosti, pokračujeme v několika technologických projektech, které jsou v běhu.

Většina těchto nákladů se zatím neodráží ve čtvrtletních nákladech. Proto stále věříme, že na normalizovaném základě budou výdaje v rozmezí 117 až 119 milionů dolarů. Ale je jasné, že toho se nedočkáme dříve než v průběhu roku. Prvních pár čtvrtletí roku 2022 by mělo běžet na nižší úrovni.

Výsledkem toho byl poměr efektivity ve čtvrtletí -- referenční hodnota Aurelio byla 52 %, což je méně, než se očekávalo. Nicméně i normalizované úrovně nákladů nás dovedou k našemu cílovému poměru 55 %. Takže se cítíme dobře, pokud jde o úrovně nákladů a dosažené efektivity, aniž bychom uvažovali o dalších zlepšeních na straně příjmů, která by také měla pomoci rozsahům. Pokud jde o kvalitu aktiv, jen abychom se dotkli odkazu Aurelia, nevýkonné aktivum se snížilo o 14 milionů dolarů, jak jste viděli, pokračoval trend.

Na NPA jsou nevýkonná aktiva celkem pod 1 % při 76 bazických bodech aktiv. A pak 6,8 milionu dolarů z tohoto snížení tvořily neakruální komerční stavební úvěry. Nakonec jsme prodali nesplácený stavební úvěr ve výši 3,1 milionu dolarů v Portoriku. Příliv byl nadále nízký.

Byly o 2 miliony dolarů nižší než v minulém čtvrtletí, v tomto čtvrtletí o 15 milionů ve srovnání se 17 miliony v minulém čtvrtletí. Pokud jde o příspěvek, Aurelio také zmínil příspěvek, který na konci čtvrtletí činil 180 milionů USD. Oproti třetímu čtvrtletí je to o 20 milionů méně. Pohled na opravné položky pouze na půjčky a finanční leasingy činil 269 milionů USD, což je o 19 milionů USD méně.

Snížení povolenek v zásadě odráží zlepšení a nadále se promítá na makroekonomické proměnné, které jsou na všech proměnných, které se používají k výpočtu ACL. Pozorně však sledujeme dopad varianty Omicron. Počet případů se výrazně zvýšil, zejména dopad na zákazníky v hotelovém, dopravním a zábavním průmyslu. A ty zvažujeme v rámci kvalitativního hodnocení, které provádíme při vytváření rezerv.

Poměr rezervy je i nadále silný. Aurelio zmínil, že jsme v posledním čtvrtletí na 2,43 %. Na kapitálové frontě, jen abychom se jí znovu dotkli, pokračujeme v realizaci kapitálového plánu. Ve čtvrtém čtvrtletí činily zpětné odkupy kmenových akcií a odkup prioritních akcií 100 milionů USD.

Během roku 2021 jsme zpětně odkoupili 16,7 milionů kmenových akcií a vykoupili preferovaných 36 milionů USD, v celkové výši 150 milionů USD v kapitálových akcích za rok navíc k 65 milionům USD, které byly vyplaceny na dividendách. I při realizaci kapitálových strategií však silné zisky udržují náš kapitálový poměr výrazně dobře kapitalizovaný. Jak jste viděli v grafu, kmenový kapitál Tier-1 mírně vzrostl ze 17,7 na konci prvního čtvrtletí, což je těsně předtím, než jsme začali s odkupem kapitálu na 17,8 na konci roku. A kapitál Tier-1 se právě snížil o 2 bazické body z 18 % na 17,8 %.

Takže máme i nadále dostatek prostoru pro kapitálovou akci, jak již Aurelio zmínil. Tímto bych rád otevřel výzvu k předkládání dotazů.

Otázky & amp; Odpovědi:

Operátor

[Pokyny pro obsluhu] A naše první otázka pochází od Ebrahima Poonawala z Bank of America. Ebrahime, prosím pokračuj.

Aurelio Aleman – prezident a generální ředitel

Dobré ráno, Ebrahime.

Ebrahim Poonawala – Bank of America Merrill Lynch – analytik

Ano. Takže myslím, Orlando, chtěl jsem nejprve začít s výdaji. V 1. čtvrtletí by tedy mělo dojít ke zvýšení minimální mzdy a zvýšení mezd o 1,4 milionu dolarů. A pak jste mluvil o tom, že se do konce roku 22 dostanete na rozmezí 117 až 119 milionů dolarů.

Je to tak?

Orlando Berges – výkonný viceprezident a finanční ředitel

Ano. Když si vezmete čísla, těch 111 milionů dolarů v tomto čtvrtletí, bylo to ve skutečnosti asi 110 dolarů, když odečtete, 110,5 dolaru, když odečtete náklady na restrukturalizaci. A slyšíš mě?

Ebrahim Poonawala – Bank of America Merrill Lynch – analytik

Ano, slyším vás.

Orlando Berges – výkonný viceprezident a finanční ředitel

OK. Takže říkáme asi 1,4 milionu dolarů, to už tam určitě je. Dojde k malému nárůstu, ke kterému obvykle dochází v prvním čtvrtletí v souvislosti se všemi mzdovými náklady. Mám na mysli výdaje související s daní ze mzdy, protože všechna počítadla se počínaje rokem na limitech vynulují.

A pak je jasné, že ne – ten benefit ve výši 1,9 milionu dolarů, který jsme měli z obsazenosti – tedy na výdajích OREO, by se měl přidat zpět, protože nepředpokládáme, že se to bude i nadále dít konzistentně. Hodně to souvisí s nemovitostmi, které byly přesunuty, když byly ceny v té době nižší za odhadované hodnoty, a nyní jsme schopni realizovat za lepší ceny. Takže to je důvod, proč je jasné, že toto je poselství, bude se to trochu budovat. A jak zmenšujeme mezeru v tom, čemu říkám zmenšování mezery v počtu volných pracovních míst, která je v tuto chvíli příliš vysoká, mělo by to také přidat nějaké výdaje ve čtvrtletí.

Ebrahim Poonawala – Bank of America Merrill Lynch – analytik

Rozumím. Asi -- takže je to jasné. To, co se snažím uvést do souladu, je, že jste zmínil, že si myslíte, že poměr účinnosti může dosáhnout 55 % az toho, co bylo myslím asi 52 %, bylo hlášeno za čtvrté čtvrtletí roku 21. Takže jste -- je 55 % jen cíl, ale budete pracovat mnohem níže? Ale snažím se to usmířit, možná nám dát trochu pohledu na NII.

Vidíte, jak odtud NII roste? A jak velké rozšíření marží od těchto zvýšení očekáváte? Vím, že jste zmínil knihu s pohyblivou úrokovou sazbou, ale také jste zmínil tlak z přidávání dalších hypotečních úvěrů do rozvahy. Dejte nám tedy představu, kam NII směřuje a jak bychom měli přemýšlet o poměru účinnosti 55 %.

Aurelio Aleman – prezident a generální ředitel

Ano, chci jen napsat komentář, tohle je Aurelio, Ebrahim. Myslím, že 55 % je samozřejmě výkonnostní cíl, vždy pracujeme na tom, abychom byli lepší, což byl případ posledních několika čtvrtletí. Očividně nechceme uvádět v omyl, stále jsou v řadě výdaje. Některé z nich také souvisí s objemem nových obchodů.

Takže ano, příjmy by se měly pohybovat paralelně. Pochopitelně ne ve stejném poměru. Takže modelujeme podnikání, modelujeme ceny, abychom zajistili, že splníme cíle, které jsou konkurenceschopné. A také to souvisí s tím, kolik investujeme.

Je tedy zřejmé, že metrika výkonu 55 % je opět na vysoké úrovni, ale vždy pracujeme na tom, abychom byli lepší, což se opět stalo. Ale -- ale myslím, že to, co Orlando poskytlo podrobně o tom, jaké jsou rozdíly, které ukazují toto poměrně nižší číslo, jak víte, jak jsme již zmínili, nechceme podinvestovat do franšízy a příležitostí k růstu. Jedná se tedy o vyvažování. Doufejme, že na konci dne bychom chtěli zůstat lepší než těch 55 %, ale samozřejmě je byznys modelován s ohledem na to, že je to cíl, ano.

Orlando Berges – výkonný viceprezident a finanční ředitel

Ano, na vašich – opět těch 55 %, je to – pokud si vezmete vodítko 117 milionů USD se současnými příjmy, jsme v podstatě tam. Udělali jste dobře, což je jedna složka, že u sazeb, způsobu, jakým se pohybují, předvídáme, že přecenění aktiv proběhne rychleji než přecenění jakéhokoli závazku. Bude to chvíli trvat. Investice, které získáme, nám samozřejmě pomohou, ale stále máme mnohem lehčí portfolio, než jaké investujeme každé čtvrtletí.

A existují některé běžné splátky investic s vyšším výnosem, které jsme měli z minulosti. A samozřejmě, že přecenění komerčního portfolia začneme vidět s tím, jak SOFR nebo LIBOR porostou, oba dva, když přejdeme na SOFR, což je hlavní proměnná, kterou budeme používat. Kolik je tedy vyzvednutí na marži? Trochu váhám, jestli ti to dát teď. Cítím se pohodlně, že to půjde nahoru.

Kolik? Je to -- musíme vidět, jak se to posune u některých složek hypoték a rychlosti reinvestice.

Ebrahim Poonawala – Bank of America Merrill Lynch – analytik

Rozumím. A právě -- takže máme zůstatky PPP nesplacené na konci roku. Jaké jsou zbývající poplatky, které vám narostou, když vám budou tyto zůstatky odpuštěny?

Orlando Berges – výkonný viceprezident a finanční ředitel

Nepamatuji si číslo, Ebrahime, nemám ho na hlavě. Chápu vás – toto čtvrtletí bylo asi o 1,5 milionu dolarů nižší než minulé čtvrtletí. Částečně je to i kvůli zrychlení s menšími splátkami. Bylo to zrychlené.

Mohu vám to číslo sehnat. Čtvrtletní výši běžného umořování poplatků si z hlavy nepamatuji, protože se to někdy trochu plete se splátkami, ale dostanu tyto informace a zajistím, aby je dostali všichni.

Ebrahim Poonawala – Bank of America Merrill Lynch – analytik

To je v pořádku. A poslední otázka ohledně návratnosti kapitálu. Vím, že jste tak nějak předložil plán. Možná mluvíte s regulátory.

Měli bychom během příštích 12 měsíců očekávat větší odkup oproti tomu, co se chystáte dokončit za posledních 12 měsíců?

Aurelio Aleman – prezident a generální ředitel

Naše časová osa je podobná jako v loňském roce. Naše kapitálové akce bychom měli oznámit někdy během dubna, až budeme podávat další zprávy, jako jsme to udělali loni. Takže to probíhá. Očividně jste viděli, co se stalo za posledních 12 měsíců.

V podstatě dokončujeme plán, těch 300 milionů dolarů a v podstatě jsme na stejném místě, kde jsme začali. Takže si myslím, že je logické předpokládat, že když půjdeme dále, my -- naším cílem je udržet to, čeho jsme nedávno dosáhli, během roku 2021. Takže -- ale nemohu vám odpovědět, bude to ještě větší nebo lepší. Musíme počkat do dubna, co jsme oznámili, a proces uzavřeme.

Nezapomeňte, že se také snažíme dosáhnout růstu rozvahy během roku 2022.

Ebrahim Poonawala – Bank of America Merrill Lynch – analytik

Rozumím. Poznamenáno. Děkuji za zodpovězení mých otázek.

Operátor

Děkuji, Ebrahime. Další otázka pochází od Timy Brazilly z Wells Fargo. Timo, prosím pokračuj. Zdá se, že jsme ztratili Timu, takže přejdeme k naší další otázce, která pochází od Alexe Twerdahla z Piper Sandler.

Twerdahle, pokračujte prosím.

Alex Twerdahl – Wells Fargo Securities – analytik

Děkuji. Dobré ráno.

Aurelio Aleman – prezident a generální ředitel

Dobré ráno, Alexi.

Alex Twerdahl – Wells Fargo Securities – analytik

Chtěl jsem jen prozkoumat některé z vašich komentářů, Aurelio, ohledně vyhlídek růstu. A jeden, myslím, pro začátek, myslím, že jste řekl, že 75 % komerčních úvěrů, které vznikly v roce 21, bude financováno v roce 2022. Jen mě zajímalo, jestli nám můžete trochu více objasnit, jak bychom měli přemýšlejte o vývoji těchto plateb a druhu velikostí, které jsou potenciální na základě toho, co jste dosud udělali?

Aurelio Aleman – prezident a generální ředitel

Ano. Řekl jsem stavební úvěry, dobře? 75 % stavebních úvěrů. A v roce 2022 – v roce 2021 jsme vydělali asi 200 milionů dolarů ze stavebních úvěrů. A očekáváme, že většina z toho bude financována do konce roku 2022.

Alex Twerdahl – Wells Fargo Securities – analytik

OK. A zahájili jste některé z projektů, o kterých jsme mluvili v minulosti, projekty související s blokovým grantem pro rozvoj obce od IPG a R3 a se zákonem o daňové úlevě. Máte některý z nich – vím, že jste pracovali s některými potenciálními zákazníky na využití některých z těchto programů. Už se něco z toho začalo vyplácet nebo nám můžete dát aktuální informace o tom, kdy bychom mohli očekávat některé z výplat spojených s některými z těchto programů.

Aurelio Aleman – prezident a generální ředitel

Ano. Některé z těchto programů, některé jsou již schvalovány zápočtem a prošli jsme filtrem a skvělým hodnocením. A očividně jsou ve fázi, kdy se začínají uzavírat. A myslím, že to bude přes rok, velmi těžké říct druhé čtvrtletí, třetí čtvrtletí, čtvrté čtvrtletí.

To bychom ale měli začít vidět letos, něco z toho letos.

Alex Twerdahl – Wells Fargo Securities – analytik

OK. Všichni se těšíme, až se některé z těchto půjček objeví online. Ještě pár otázek ode mě. Když se podívám na čistý příjem z poplatků, vypadá to, že poplatek za službu tak nějak vyskočil.

Je to způsobeno sezónností, nebo je to na udržitelnější úrovni?

Orlando Berges – výkonný viceprezident a finanční ředitel

To není až tak sezónnost, myslíte ten na vkladových účtech, nebo myslíte ten druhý? Vzhledem k tomu, že poplatky za kreditní karty jsou druhem příjmu, je zde trochu sezónnost, protože v posledním čtvrtletí jste zjevně zvýšili nákupy. Ale na vkladových účtech je to spíše průběžná věc na úrovni normalizace provozu, typu transakce. A tak to vidíme s -- také v kombinaci s nárůstem vkladových účtů. Ale to je spíš takový normalizovaný druh generování poplatků.

Alex Twerdahl – Wells Fargo Securities – analytik

A pak zpět k výdajům, máte zhruba dvojnásobnou úroveň volných míst. A vím, že do franšízy nechcete podinvestovat. Ale očividně si vedete docela dobře i se zvýšenou mírou neobsazenosti. Musí být všechny tyto pozice obsazeny? Chci říct, možná můžete běžet s trochu štíhlejší pracovní silou.

Aurelio Aleman – prezident a generální ředitel

No, součástí naší každodenní práce je snažit se být co nejefektivnější. Takže věřte, že za tím, jak přistupujeme k náboru, je hodně disciplíny a za tím stojí kvantitativní a kvalitativní faktory. Takže – rozhodně, vždy hledáme příležitosti a některé z nich by mohly souviset s objemy. A je proměnlivé, jestli objem přijde nebo ne.

A tak je za tím celá řada rozhodnutí. Ale způsob, jakým to navrhujeme, abychom toho dosáhli, pokud to bude potřeba, část z nich.

Orlando Berges – výkonný viceprezident a finanční ředitel

A mějte na paměti, že máme problém s variantou Omicron a čas od času na několik dní ztrácíme lidi, což ovlivňuje služby. Takže to musíme dodržet. Chceme se ujistit, že služba nebude ovlivněna.

Alex Twerdahl – Wells Fargo Securities – analytik

Rozumím. A pak jen na výdaje a já vím, že tak trochu očekáváte normalizovanou rychlost běhu ke konci roku. Řekl jste, že existují některé technologické investice, které se ještě nezačaly amortizovat nebo ještě nekapitalizovat. Máte představu o tom, kdy budou online, abychom mohli určit tempo výdajů v příštích několika čtvrtletích?

Orlando Berges – výkonný viceprezident a finanční ředitel

Ano, jsou tam dvě fronty. Číslo jedna by bylo na straně zařízení. Dokončili jsme nějaké projekty, které budou hotové pravděpodobně koncem tohoto měsíce, začátkem února. Něco málo tam je.

A je tu druhý díl, který bude dokončen ve druhé polovině. Plný efekt na zařízení se tedy pravděpodobně projeví ve druhé polovině roku. Chtěl jsem tím říct, že to bude dokončeno ve druhém čtvrtletí, ale některé z těchto úplných důsledků se projeví ve druhé polovině roku. V případě technologických projektů je to kombinace, protože jsou některé projekty, které rozjíždíme a které mají větší složku, která je založena na nákladech.

Takže se stanou, začnou se dít někdy na konci února, začátkem března, jak budeme pokračovat s některými projekty, které jsme měli. U těch, které jsou kapitalizovány, bychom dopad neviděli až do jasného - pravděpodobně čtvrtého čtvrtletí nebo konce třetího čtvrtletí. To je důvod, proč by normalizovaná složka, domnívám se, že prvních pár čtvrtletí, byla nižší než toto vodítko. A pak začneme procházet našimi pokyny do konce roku.

Alex Twerdahl – Wells Fargo Securities – analytik

OK. A pak už jen jedna poslední otázka, jen se vrátím k růstu úvěrů a pouze k rezidenčnímu portfoliu. Máte smysl pro -- nebo nám můžete dát smysl pro množství toho rezidenčního odtoku, který byl refis oproti jen jakési normální amortizaci tohoto portfolia?

Orlando Berges – výkonný viceprezident a finanční ředitel

Snažím se zapamatovat si čísla, Alexi. Pamatujte, že to, co se děje s refis, je, že mnoho půjček se kvalifikuje pro FHA, legrační druh programů nyní s úrovněmi. Ale nemůžu si vzpomenout z hlavy. Potřebuji pro vás také zjistit, jaká je normální splátka na stávajícím portfoliu, abych vám to mohl lépe naznačit.

Alex Twerdahl – Wells Fargo Securities – analytik

OK. Děkuji, že jste vzal mou otázku.

Orlando Berges – výkonný viceprezident a finanční ředitel

Děkuji, Alexi.

Operátor

Děkuji, Alexi. Naše další otázka pochází od Timy Brazilly z Wells Fargo. Timo, prosím pokračuj.

Neznámý mluvčí

Ahoj. Dobré ráno. Omlouváme se za předchozí technické potíže.

Aurelio Aleman – prezident a generální ředitel

Žádný problém. Jak se máte?

Neznámý mluvčí

Dobrá. Děkuji. Možná jen zakroužkováním zpět k poslední otázce. Obecněji o odtoku resi, kdy to odezní? Blížíme se nyní v cyklu, kdy začneme dosahovat inflexního bodu v tomto portfoliu, půjde to alespoň z protivětru k celkovému růstu úvěrů?

Aurelio Aleman – prezident a generální ředitel

Jo, vezmu to. Je zřejmé, že v celkovém pohybu portfolia je mnoho faktorů. V resi, rozhodně vyšší -- když se podíváte na sazby, co se stalo za posledních 30 dní, určitě, tam je posun -- dojde k posunu snížení refi. V určitém okamžiku jsme byli jako 55 % refi, 45 % nových peněz.

To se teď určitě posune na straně refi a je to řízeno sazbami, záleží na rychlosti. Ale v poslední době – od konce prosince do ledna – dochází k významnému pohybu. Takže bychom měli začít vidět, že na straně vzniku v tomto čtvrtletí, očekávám a můžeme poskytnout více podrobností v příštím čtvrtletí. - ale pak máte - je tu prvek, který - na druhé straně, úrovně přizpůsobení, úrovně hypoték ve smyslu dolarové částky, maximální výše hypotéky, které se také přizpůsobily.

Některé hypotéky, které nevyhovovaly, se tedy nyní díky tomuto faktoru mohly stát vyhovujícími. Je to tedy kombinace faktorů, které to mohou ovlivnit. Je zřejmé, že si myslím, že máme rekordní úrovně předplacených plateb v portfoliu hypoték kvůli sazbám, které by v roce 2022 neměly být přítomny. Totéž se stalo v obchodní knize.

Když se podíváte na počátky čtvrtletí nebo roku, byly skutečně velmi silné. Výzvou bylo, že obchodní kniha obdržela značné zálohy, u kterých také očekáváme, že se v budoucnu sníží. A pak si vezmete spotřebitelský sektor, auto je velmi silné. A když se podíváte na aktivitu kreditních karet, ta byla ve skutečnosti v roce velmi silná, pokud jde o aktivitu při vytváření, ale také máme velmi vysoké zálohy těchto zůstatků.

Myslím si tedy, že celkově to, co pracujeme na růstu úvěrového portfolia v tomto roce, jsme si docela jisti, že k tomu dojde. A samozřejmě kvůli různým iniciativám, potrubí a akcím, které podnikáme na obchodní stránce. Je zřejmé, že v loňském roce také strávíme hodně času integračními aktivitami, zaměřením na management. Management se nyní zaměřuje skutečně na růst.

Takže si myslím, že to jsou prvky. Nemohu vám poskytnout konkrétní čísla, ale mohu vám poskytnout ovladače. Mohu mluvit o hnacích silách v každém z různých odvětví, které nám v letošním roce dávají mnohem větší důvěru v dosažení růstu úvěrů.

Neznámý mluvčí

To je skvělá barva. Možná změnit rychlost, podívat se na poměr povolenek a dát tento druh do kontextu s očekáváním - doufejme, že zrychlení růstu úvěrů. Hádám, jak uvažujete o dalším ekonomickém zlepšení jako pozadí v CECL. Krátkodobý výkyv, doufejme, že s Omicronem to zlepšení zpomalí a pak schopnost dále snižovat povolenky a mít nový růst úvěrů tak trochu sníst povolenky a pak možná dokonce snížit povolenky navíc.

Jak bychom měli uvažovat o výši povolenek odsud?

Orlando Berges – výkonný viceprezident a finanční ředitel

OK. Výzvou je Omicron, abych byl upřímný. Ale pokud jde o -- máme kvalitativní složky v našich rezervách. Pokud Omicron - očekáváme, že na trhu máme, že Omicron bude mít dočasný dopad, za předpokladu, že se neobjeví žádné jiné varianty.

A to by pomohlo udržet nebo získat zpět trendy ve zlepšování. Pokud tomu tak je, uvidíme v příštím roce určité snížení potřeb rezerv na stávajících portfoliích. Věříme, že se nedočkáme takové úrovně vydání, jako jsme měli minulý rok. Mnoho vydání z roku 2021 také souviselo se skutečností, že jsme všichni v roce 2020 čelili významným možným důsledkům COVID.

Je jasné, že stále máme pocit, že bychom měli úrovně opravných položek nižší, než by byl normální trend v roce 2022. Ale ne – v průběhu roku nebudeme – neočekáváme jasně vidět úroveň vydání, kterou jsme letos měli.

Neznámý mluvčí

OK. A pak poslední otázka pro mě na úvěr. Je zřejmé, že ve třetím čtvrtletí jsme měli nějaké prodeje NPL. Širším cenám aktiv se i nadále daří celkem dobře a nadále se jim dostává příznivé pozornosti.

Existuje nějaká přírůstková příležitost prodat některá problematická aktiva zde na těchto úrovních a jaksi dále zlepšit kvalitu aktiv franšízy, nebo bylo o velkou část postaráno v předchozím čtvrtletí?

Aurelio Aleman – prezident a generální ředitel

Je to něco, co neustále s otevřenýma očima. Za poslední roky toho bylo hodně, jak vidíte v grafu. A je zřejmé, že zájem investorů na ostrově je i nadále pozitivní. Hodnoty se promítají do hodnot.

Opakuji, vždy máme zásadu, že obecně obchodujeme za správnou cenu. Takže, abych byl upřímný, není toho moc k likvidaci. A nadále to bude individuálně, jak budou přicházet a vycházet ceny věcí, které jsou v kategorii na prodej.

Neznámý mluvčí

Skvělé. Děkuji za otázky.

Operátor

[Pokyny pro operátora] Nyní máme doplňující otázku od Ebrahima Poonawala z Bank of America. Ebrahime, prosím pokračuj.

Ebrahim Poonawala – Bank of America Merrill Lynch – analytik

Jen jedno rychlé sledování. Aurelio, zmínil jste odtok 150 milionů dolarů z restrukturalizace, kterou očekáváte někdy ve druhém čtvrtletí. Je to v podstatě velikost odtoku, kterou očekáváte v souvislosti s bankrotem, je to, nebo existuje více vkladů, které by mohly opustit rozvahu, až bude vše řečeno a hotovo?

Aurelio Aleman – prezident a generální ředitel

Ne, to -- pokud jde -- souvisí s bankrotem, to je ono. To je to, co máme. Nemáme slavný pokladní účet není v naší rozvaze z ministerstva financí Portorika není v naší rozvaze. Máme jen nějaké agentury, některé veřejné operace, malé zůstatky, které by mohly být -- mohly by zde mít tento dopad.

Naším cílem je tedy rostoucí strategie. Ano, zaměřujeme se a hlavní strategií jsou hlavní transakční služby. To jo.

Ebrahim Poonawala – Bank of America Merrill Lynch – analytik

V pořádku. Děkuji.

Aurelio Aleman – prezident a generální ředitel

Děkuji.

Operátor

Děkuji, Ebrahime. V tuto chvíli nejsou žádné další otázky, proto bych rád obrátil hovor zpět na přednášející.

Ramon Rodriguez – ředitel pro vztahy s investory

Děkuji všem. Zúčastníme se -- pravděpodobně v únoru na konferenci KBW. Takže kdokoli z účastníků hovoru, který by nás chtěl vidět, jsme k dispozici. Děkuji mnohokrát za váš čas.

Aurelio Aleman – prezident a generální ředitel

Děkuji.

Orlando Berges – výkonný viceprezident a finanční ředitel

Děkuji.

Operátor

[Odhlášení operátora]

Trvání: 49 minut