История и история
Qualcomm (QCOM) е значителен технологичен конгломерат с различни бизнес звена, концентрирани около технологиите. Компанията оперира основно от бизнеса си с полупроводников хардуер, софтуер и корпоративни услуги. Те осигуряват стабилни приходи за компанията. Наскоро подемът в индустрията на полупроводниците отстъпи място на значителна възвращаемост на цената за акционерите на Qualcomm през 2022 г. Вярвам, че това може да се повтори през 2022 г. поради множество фактори. Макро фундаментите се подобряват и с продължаващото коригиране на веригата за доставки Qualcomm ще види по-последователни приходи напред. Това също така ще даде път на солиден ръст на маржа и свиване на разходите за операционни разходи поради по-малката волатилност в операциите. Микрофундаментите ще продължат да се подобряват поради значителните налични пари и импулса на приходите. Рентабилността трябва да отстъпи място на дъното на оценката и инвеститорите скоро трябва да видят покачване до тази минимална цена.
Ключовете към успеха на компанията са очевидни, което прави акциите отлична покупка както за търговци на дребно, така и за институции. Стабилните печалби и подобряващата се тенденция на диверсификация ще изложат Qualcomm на различни технологични индустрии. Едно от най-вълнуващите развития за Qualcomm е развитието на 5G технологиите. Съществуващите отношения на Qualcomm в комуникационната индустрия трябва да продължат да се подобряват, тъй като Qualcomm е основният производител на комуникационно оборудване за тези компании.
Растеж и сила на печалбите
През последната година Qualcomm отбеляза мощен импулс на печалбите. Това също стимулира силен ръст на цената на акциите. Това ще продължи, докато Qualcomm може да запази дългата си серия от по-добри печалби. Убеден съм, че Qualcomm може да се представи значително през 2022 г. Компанията предлага солидно макро инфлационно хеджиране и силен растеж. Поради стимулите през 2022 г. и множеството стимули, компанията ще се възползва от непрекъснатото внедряване на 5G.
Има естествен растеж, произтичащ от различни бизнес единици. В бъдеще, с нарастването на автомобилния и IoT сегмента, ще има увеличена сила на приходите и разширяване на маржа. Това се дължи на естествените стимули, които компанията ще изпита от общините и правителствата за изграждане на 5G радио кули, услуги за поддръжка на оборудване и т.н.
5G ще бъде значителен двигател на растежа на Qualcomm през следващите тримесечия. Не само от разходите за комуникационно оборудване, но и от гледна точка на разрастване на цялостната база от технологии и захранване на платформите, които ще използват 5g технология. Различни високотехнологични компании изискват изграждането на 55G, за да се придвижат успешно надолу по линията. Успехът на Qualcomm случайно е свързан с успеха на много вълнуващи стартиращи фирми, което дава на Qualcomm необходимото излагане на нововъзникващи технологии, което другите големи технологични конгломерати нямат.
Операциите се дисконтират спрямо бъдещия растеж
Операциите на компанията се разширяват в множество сегменти поради разнообразния ръст на приходите, който компанията има през последните два месеца. Концентрацията на тези предприятия доведе до фундаментално подобрение в индустрията. Този растеж трябва да се увеличи през следващите тримесечия, тъй като операциите процъфтяват и в момента Qualcomm изпреварва конкуренцията в много области.
Постоянната оперативна дисциплина трябва да бъде отразена в бъдещите приходи. Компанията показа растеж в намаляването на разходите и EBIT маржа. Този впечатляващ ръст на маржа показва новите потенциални мащаби, на които Qualcomm ще може да играе в сравнение със сектора. Това се дължи на непрекъснатия растеж на софтуерния сегмент на компанията. По своята същност коефициентите на SaaS са по-високи поради високите маржове на техните продукти. Qualcomm може да види това явление, докато продължава да изгражда своите предложения за софтуерни продукти. Докато компанията напредва в своя 5G сегмент, доставчиците на традиционни комуникации ще търсят насоки от Qualcomm. Има много малко компании, които трябва да се борят за услугите на Qualcomm. Това са Verizon (VZ), AT&T (T) и T-Mobile (TMUS). Всички тези конгломерати действат като водещи комуникационни компании в САЩ. Бизнесът от тези компании ще помогне да се измери колко бързо САЩ ще пуснат 5G в сравнение с други страни. Докато комуникациите може да съставляват голям процент от приходите, съществуват вълнуващи нови възможности от нововъзникващи бизнес сегменти.
Цифровото шаси на Snapdragon е чудесен начин за разширяване на софтуерните предложения. Snapdragon Digital Chassis ще осигури взаимосвързаност за автономни и електрически превозни средства. Идва нова вълна от автомобилна инфраструктура и Qualcomm е готов да се възползва от разпространението на електрически и автономни превозни средства.
Рисковете са ниски в сравнение с пазара и сектора
Рисковете за Qualcomm са малки в сравнение с други технологични гиганти. Много други големи технологични гиганти не са намерили своята ниша и прекарват време в наливане на пари в своите наследени бизнеси, които бавно ще остареят. Qualcomm намери перфектния баланс между поддържането на съществуващата си комуникационна инфраструктура, докато се разширява към нови технологии. Харесвам бъдещето на Qualcomm поради силните бизнес основи и технологиите, които компанията предоставя. Едно притеснение, че инвеститорите може да имат макро перспективи. Въпреки това гледам на новите съобщения за плъхове от Федералния резерв като положителни за QUALCOMM. с по-нататъшното свиване на баланса на Фед; много разрушители ще бъдат принудени или да добавят повече дългове, или да спрат разширяването. Това ще бъде от полза за Qualcomm, тъй като компанията ще постигне естествен растеж чрез непрекъснатото разширяване на тези индустрии.
Оценяването ще подобри вниманието на анализаторите
Има място за подобряване на оценката. Когато оценявате Qualcomm, няколко връстници изпъкват като непосредствени конкуренти. Първо, Intel (INTC) е естествен избор, тъй като те се състезават в областта на полупроводниците много преди AMD (AMD) да бъде сериозен конкурент. Сега, когато тези компании са тук, Intel е направила по-малко промени от Qualcomm и вероятно е останала в миналото. Следващият конкурент, който избрах, е Texas Instruments (TXN) поради техния силен бизнес с полупроводници и услуги. Те отговарят на това, което Qualcomm се опитва да постигне и ще останат доминиращи на пазара на полупроводници за години напред.
Qualcomm имаше слаба възвръщаемост на цените през по-голямата част от 2021 г. Анализаторите осъзнаха действителната стойност на разширяването на компанията в други индустрии и оттогава оценките се увеличават. Сега, когато има отдръпване, вярвам, че това е подарък за инвеститорите, които искат кожа в играта за иновации. Qualcomm е солиден избор с добър дивидент и вълнуващи възможности за растеж.
Qualcomm достигна най-ниския ръст на цена/паричен поток през последните 12 месеца. Това се дължи на множество фактори, дължащи се на поскъпването на цената на акциите в края на 2021 г., което ще бъде моделът за бъдещ растеж. Вярвам, че Qualcomm се заби в коловоз, преди да влезе в супер цикъл на цената на акциите. Харесват ми перспективите за Qualcomm през 2021 г. и след това.
Заключение и оценка
Qualcomm изглежда като добра акция както за инвеститори в растеж, така и за инвеститори в стойност. Силният дивидент от 1,6% и потенциалът за растеж на продуктовото портфолио правят Qualcomm силен избор. Оценявам Qualcomm като покупка и очаквам с нетърпение оценката на бъдещите презентации на компанията. Ако спадът на пазара продължи, ще добавя към акциите си на Qualcomm и ще се задържа в дългосрочен план.
