Axos Financial, Inc. (AX) Q2 2022 Препис на разговора за печалби

Източник на изображението: The Motley Fool.

Axos Financial, Inc. (NYSE:AX) Q22022 Обаждане за печалби 27 януари 2022 г., 17:00 ч. ЕТ

Съдържание:

Подготвени бележки:

Оператор

Поздрави. Добре дошли в разговора за печалбите на Axos Financial, Inc. за второто тримесечие на 2022 г. В този момент всички участници са в режим само за слушане.

Официалната презентация ще последва сесия с въпроси и отговори. [Инструкции на оператора] Моля, имайте предвид, че тази конференция се записва. Сега ще предам конференцията на вашия домакин, Джони Лай, вицепрезидент, корпоративно развитие и IR. Благодаря ти.

Можете да започнете.

Джони Лай – вицепрезидент по корпоративно развитие и връзки с инвеститорите

Благодаря, Алекс. Добър ден на всички и благодаря, че се присъединихте към нас за днешния конферентен разговор за финансовите резултати на Axos Financial, Inc. за второто тримесечие на 2022 г. Към нас днес се присъединяват президентът и главен изпълнителен директор на компанията, Грег Гарабрантс; и изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор, Дерик Уолш; и изпълнителен вицепрезидент, финанси, Анди Микелети. Грег, Дерик и Анди ще прегледат -- и ще коментират финансовите и оперативните резултати за трите и шестте месеца, приключили на 31 декември 2021 г., и ние ще бъдем на разположение да отговорим на въпроси след подготвените забележки.

Преди да започна, бих искал да напомня на слушателите, че подготвените забележки, направени по това обаждане, може да съдържат изявления за бъдещето, които са обект на рискове и несигурност, и че ръководството може да направи допълнителни изявления за бъдещето в отговор на вашите въпроси. Тези изявления за бъдещето са направени въз основа на настоящи възгледи и допускания на ръководството относно бъдещи събития и резултати. Действителните резултати могат да се различават съществено от тези, изразени или подразбиращи се в такива прогнозни изявления в резултат на рискове и несигурност, поради което компанията претендира за защитата на безопасното пристанище, отнасяща се до прогнозните изявления, съдържащи се в Закона за реформа на съдебните спорове за частни ценни книжа от 1995 г. Това разговорът се излъчва в мрежата и ще има аудио повторение, достъпно в раздела за връзки с инвеститорите на уебсайта на компанията, намиращ се на axosfinancial.com за 30 дни.

Подробности за това обаждане бяха предоставени в съобщението за конферентен разговор и в днешното съобщение за пресата за приходите. Всички тези документи, включително 10-Q и добавка към приходите, вече са достъпни на нашия уебсайт за връзки с инвеститорите. С това бих искал да обърна разговора към Грег за встъпителни бележки.

Грег Гарабрантс – президент и главен изпълнителен директор

Благодаря ти, Джони. Добър ден на всички и ви благодарим, че се присъединихте към нас. Бих искал да приветствам всички на конферентния разговор на Axos Financial за второто тримесечие на фискалната 2022 г., приключило на 31 декември 2021 г. Благодаря ви за интереса към Axos Financial и Axos Bank.

Имахме отлично тримесечие с двуцифрен ръст на отпуснатите заеми, нетния доход, балансовата стойност на акция и печалбата на акция. Нашите силни резултати бяха широкообхватни, с нетни лихвени маржове, надвишаващи горната граница на нашата цел и балансиран нетен лихвен доход и ръст на приходите от такси в нашите сегменти за потребителско банкиране и търговско банкиране. Securities, който се състои от бизнеса за търговия с ценни книжа директно към потребителя, управлявани портфейли и нашия B2B бизнес за клиринг и попечителство на сигурност, поддържа стабилни клиентски активи и салда по депозити, въпреки предизвикателното тримесечие за индустрията. Axos отчете нетен доход за второто тримесечие от 60,8 милиона долара за трите месеца, приключили на 31 декември 2021 г., и печалба на акция с намалена стойност от 1 долар, което представлява годишен ръст съответно от 11% и 9,9%.

Нашата балансова стойност на акция беше $25,60 на 31 декември 2021 г., което е ръст от 17,5% спрямо 30 декември 2020 г. Акцентите за това тримесечие включват следното. Крайните салда по заеми бяха 12,6 милиарда долара, което е ръст от 6,1% за свързаното тримесечие или 24,4% на годишна база. Силното отпускане на заеми в нашия автомобилен и различни видове заеми за C&I компенсира повече от малък спад в нашия бизнес с ипотечни складови заеми за едно семейство.

Нетният лихвен марж беше 4,1% за второто тримесечие, спад от 4,22% през тримесечието, приключило на 30 септември 2021 г., и повишение с 16 базисни пункта от 3,94% през тримесечието, приключило на 31 декември 2020 г. Нетен лихвен марж за банковия сектор бизнес беше 4,3%, в сравнение с 4,48% през тримесечието, приключило на 30 септември 2021 г., и 4,11% през тримесечието, приключило на 31 декември 2020 г. Успешно поддържахме силен нетен лихвен марж и генерирахме ръст на заемите към горния край на нашата годишна цел през първите шест месеца на нашата фискална 2022 г. Ние продължаваме да правим стабилни подобрения в нашия микс от финансиране, като безлихвените депозити се увеличават с приблизително $215 милиона от 30 септември 2021 г.

Безлихвените депозити представляват приблизително 31% от общите ни депозити към 31 декември 2021 г., значително подобрение спрямо 19% през съответния период преди година. Нашият коефициент на ефективност за трите месеца, приключили на 31 декември 2021 г., беше 48,78%, в сравнение с 48,71% през първото тримесечие на 2022 г. Коефициентът на ефективност за банковия бизнес сегмент беше 39,39% за второто тримесечие на 2022 г. спрямо 39,93% през първото тримесечие на 2022 г. Постигнахме положителен оперативен ливъридж в нашия банков бизнес в резултат на силен ръст на нетния лихвен доход през годината и непрекъснат фокус върху управлението на нашите оперативни разходи.

Разредената печалба на акция от $1 е нараснала с 10% от $0,91 през тримесечието на миналата година. С изключение на еднократните оперативни разходи и непаричните разходи за амортизация и амортизация, свързани със сливането, нашата намалена печалба на акция беше $1,04 за трите месеца, приключили на 31.12.2021 г., увеличение от 10,6% на годишна база. Продължаваме да генерираме силна възвръщаемост, като същевременно поддържаме излишния капитал. Ние генерирахме възвръщаемост на собствения капитал от 16,29% през второто тримесечие и възвръщаемост на активите от 1,63%.

Капиталовите нива останаха силни с ливъридж от първи ред от 10,13% в банката и 9,42% в холдинговата компания, и двете доста над нашите регулаторни изисквания. Кредитното ни качество остана силно, с годишни нетни отчисления към средни заеми от 1 базисен пункт, спад от 16 базисни пункта през второто тримесечие на фискалната 2021 г. Добавихме 4 милиона долара към нашата провизия за загуби по заеми през това тримесечие, за да подкрепим нашия силен растеж на кредитите . Общата надбавка за кредитни загуби беше 140,5 милиона щатски долара към 31 декември 2021 г., което представлява 121 пъти нашите годишни нетни отчисления и 1,1% от крайните общи заеми.

Общо отпуснатите заеми за второто тримесечие, приключило на 31 декември 2021 г., възлизат на 2,8 милиарда щатски долара, което е ръст от 15,8% спрямо 2,4 милиарда щатски долара през предходния период. Отпуснатите заеми за инвестиции са приблизително 2,6 милиарда долара, което е увеличение от 35% спрямо съответното тримесечие на миналата година. Произходът през второто тримесечие на 2022 г. беше както следва: $179 милиона от продукция на еднофамилни агенции, печалба от продажба; 385 милиона долара за производство на джъмбо портфолио за едно семейство; 132 милиона долара многофамилна продукция; 26 милиона долара производство на търговски недвижими имоти; 85 милиона долара производство на автомобилни и необезпечени потребителски заеми; и 2 милиарда щатски долара от производство на заеми на C&I, което води до нетно увеличение на салда по заеми на C&I от 758 милиона щатски долара. Печалбата от продажба на ипотечно банкиране генерира 4,6 милиона долара, в сравнение с 5,3 милиона долара през тримесечието, приключило на 31 декември 2021 г., и 10,6 милиона долара през съответното тримесечие на миналата година.

Оригиналните намаляха с приблизително 11% спрямо тримесечието до 179 милиона щатски долара, докато маржовете намаляха поради нормализирането на пазара за печалба при продажба на еднофамилни ипотеки в цялата индустрия. Очакваме по-ниска печалба от продажба на ипотечно банкиране през следващите няколко тримесечия, тъй като нарастващите лихвени проценти намаляват търсенето на рефинансиране на ипотеки. Нашият портфейл от ипотечни кредити за еднофамилни агенции беше 141 милиона долара към 25 януари 2022 г. Нашият огромен бизнес с ипотечни кредити за еднофамилни кредити продължава да е стабилен.

Генерирахме 385 милиона щатски долара от заеми, компенсирайки високите предплащания. Крайните салда по заеми към 31 декември 2021 г. бяха равни, в съответствие с очакванията. Търсенето на транзакции за покупка продължава да е стабилно, както е отразено в нашия огромен пакет от ипотечни кредити за еднофамилни кредити от приблизително 600 милиона долара към 25 януари 2022 г. Ние работим по няколко инициативи, които потенциално биха могли да генерират приходи от такси в нашия огромен бизнес за еднофамилни кредити в втората половина на календарната 2022 г.

C&I lending имаше огромно тримесечие. Отпуснатите заеми бяха 2 милиарда щатски долара, което отразява силния растеж в нашия бизнес с търговски недвижими имоти, кредитно финансиране и строителни заеми. Нашите силни връзки, познания в структурирането и опит в изпълнението доведоха до стабилно разширяване на производството на заеми и нетните салда. Търсенето остава силно във всички видове заеми и географии, с изоставане от приблизително $572 милиона към 25 януари 2022 г.

Като се има предвид големият среден размер на заема за C&I в сравнение с нашите огромни еднофамилни и многофамилни заеми и конкуренцията от страна на банки и небанкови кредитори, няколко сделки могат да окажат огромно въздействие върху нашите крайни салда по заеми C&I. Крайните салда в портфолиото ни от ипотечни складове бяха 595 милиона долара, което е спад с 60 милиона долара от 655 милиона долара към 30 септември 2021 г. Нашият бизнес със складове за едно семейство продължава да се фокусира върху растежа със съществуващи и нови клиенти. Въпреки че балансите ще варират в зависимост от основното търсене на ипотечно рефинансиране, ние продължаваме да генерираме силна възвращаемост в този бизнес.

Поддържахме оперативна ефективност, като същевременно инвестирахме в надграждане на нашата технология, ръководство в инфраструктурата и членове на екипа и инкубирахме нови бизнеси. Нашият коефициент на ефективност в сегмента на бизнес банкирането беше 39,4% и 39,7% за трите и шестте месеца, приключили на 31.12.2021 г. Разходите за заплати и доходи са се увеличили с 4,7% и 5,1% за трите и шестте месеца, приключили на 31 декември 2021 г. С увеличения, базирани на заслуги и наемане на допълнителен персонал, очаквани през календарната 2022 г., ние очакваме, че годишното увеличение на заплатите и разходите за обезщетения вероятно ще се повишат с няколко пункта, около диапазона от 7% до 8%, в съответствие с това, което сме виждали в предишни години.

Имаме поредица от инициативи за оперативна ефективност във всяка бизнес единица, които ще доведат до спестяване на разходи, докато растем и различните бизнеси стават по-зрели. Освен това продължаваме да поемаме допълнителни разходи, свързани с интегрирането и модернизирането на нашата технологична инфраструктура в нашия клирингов и попечителски бизнес. След като завършим прехода на консултантските услуги на Axos за работни потоци, свързани със самоизчистване и прекратяване на излишните преобразувания, очакваме да направим по-значими - по-значими подобрения в цялостната ефективност на нашия бизнес с ценни книжа. Увеличихме депозитите с 4,4% спрямо тримесечието до 12,3 милиарда долара, с широкообхватен растеж в нашите малки бизнеси, търговски и депозити в ценни книжа.

Чековете и спестяванията, представляващи 90% от общите депозити към 31.12.2021 г., са нараснали с най-бързия клип, увеличавайки се с 5,9% за свързаното тримесечие. Потребителските депозити, представляващи приблизително 30% от общите депозити към 31.12.2021 г., се състоят от потребителски чекови сметки, спестовни сметки и сметки на паричния пазар. Среднопретеглените разходи за търсене и спестовни депозити бяха 17 базисни пункта към 31 декември 2021 г., което е спад от 18 базисни пункта в сравнение с 35 базисни пункта към 31 декември 2020 г. Стратегически преоценихме нашите потребителски депозити преди шест месеца преди затварянето на Axos придобиване на консултантски услуги.

Оттогава се съсредоточихме върху увеличаването на дела на портфейла със съществуващи клиенти за потребителско банкиране и върху добавянето на нови потребителски депозитни взаимоотношения чрез партньорски маркетинг и кръстосани продажби. Ние сме оптимисти, че добавянето на нови функции в платформата за онлайн и мобилно банкиране, включително предстоящото пускане на това, което наричаме UDB 2.0, и по-нататъшни подобрения на продуктите в нашите самонасочени търговски и управлявани портфейли ще генерират постепенен растеж на потребителските депозити баланси. Средните безлихвени безсрочни депозити бяха 3,7 милиарда щатски долара през тримесечието, приключило на 31 декември 2021 г., спрямо 3,5 милиарда щатски долара през тримесечието, приключило на 30 септември 2021 г. Ръстът на нелихвоносните депозити дойде от нашия бизнес с ценни книжа и търговски депозити.

Axos Clearing продължава да генерира евтини депозити, които успяхме да поставим в или извън баланса. Общите клиентски депозити от нашия попечителски и клирингов бизнес бяха приблизително 2,2 милиарда долара към 31 декември 2021 г. Задържахме 1,5 милиарда долара от тези 2,2 милиарда долара в баланса на Axos. Гъвкавостта да държим тези евтини депозити задбалансови и да генерираме приходи от такси от други банки или в баланса на Axos, за да подпомогнем растежа на заемите на нашата банка, ще бъде още по-голямо предимство, когато лихвените проценти се покачат и конкуренцията за депозити се увеличи.

Нашият малък бизнес и специализиран търговски и финансов мениджмънт бизнес, включително нашия бизнес с фидуциарни услуги, продължават да допринасят за растежа на евтините основни депозити. Продължаваме опортюнистично да наемаме търговски банкери в нашия екип и да използваме нашия евтин модел с високо обслужване, за да привлечем нови клиенти на търговското банкиране от конкуренти в клонове. Оставаме леко чувствителни към промените в лихвените проценти по отношение на активите. Доходността на заемите, произтичащи от нашите еднофамилни джъмбо, многофамилни и C&I заеми, беше съответно 3,94%, 4,26% и 4,55% през трите месеца, приключили на 31 декември 2021 г., в сравнение със средната доходност от 4,93% на заема в второто тримесечие, което току-що приключи миналия месец.

Ние тактически намалихме цените на възможностите за висококачествено кредитиране, като същевременно запазихме нашите кредитни стандарти и условия, като се има предвид успехът ни в намаляването на разходите ни за средства. Конкуренцията и търсенето остават високи в повечето от нашите кредитни категории. Приблизително 46% от нашите заеми са 5/1 ARM, с оценена средна продължителност от три години. Всички наши C&I заеми, с изключение на нашето портфолио за лизинг на оборудване в размер на 96 милиона долара, имат проценти, които се адаптират към промените в основния индексен процент.

Въпреки че в момента не виждаме значими промени в депозитната конкуренция, способността ни да продължим да намаляваме разходите си за финансиране е по-ограничена, отколкото беше преди година, особено в периоди, когато имаме ръст на заемите на или над горния край на нашата цел. Имаме допълнителна гъвкавост при финансиране с нашите 2,2 милиарда щатски долара депозити за клиринг и попечителство. Понастоящем приблизително 725 милиона долара от тези 2,2 милиарда долара депозити от нашия бизнес с ценни книжа се държат в партньорски банки, печелейки среден лихвен процент от 44 базисни пункта. В зависимост от нашия органичен ръст на заемите и допълнителните ни разходи за финансиране на нови депозити, може да решим да включим повече от тези депозити в баланса на нашата банка или да прехвърлим повече от депозитите към банки партньори.

За целите на вътрешното моделиране приемаме, че маргиналната полза от първото увеличение на лихвения процент на захранваните фондове е малко на север от 50%, с по-висока бета при всяко следващо увеличение на лихвения процент. Ще продължим да оценяваме компромиса между поддържането на силен нетен лихвен марж и стабилен темп на растеж на нашия кредитен портфейл. Със силен старт през първите шест месеца на нашата фискална 2022 г., ние сме уверени, че нашият нетен лихвен марж за цялата година ще надхвърли горния край на нашия диапазон от 3,8% до 4% за цялата година на фискалната 2022 г. Нашето кредитно качество остава здрави.

Годишното нетно изплащане на средните заеми беше 1 базисен пункт, същото като тримесечието на 30 септември 2021 г. Необслужваните активи и общите активи бяха 94 базисни пункта за тримесечието, приключило на 31 декември 2021 г., същото като тримесечието, приключило на 30 септември 2021 г. От нашите необслужвани заеми 83,8% са първофамилни ипотеки, където в исторически план сме имали много ниски реализирани загуби. От нашите необслужвани еднофамилни ипотечни заеми към 31 декември 2021 г. приблизително 91,8% са имали прогнозна текуща стойност на заема на или под 70%, а приблизително 98,9% са под 80% от най-добрата ни оценка за текущия заем към- стойност.

Като се има предвид ниското съотношение заем към стойност на нашите еднофамилни ипотеки, ние не очакваме понасяне на материални загуби по по-голямата част от нашите просрочени еднофамилни заеми. Нямахме просрочени заеми към 31 декември 2021 г. Нашата провизия за загуби по заеми това тримесечие беше 4 милиона щатски долара, което е същото като провизията за загуба по заеми от 4 милиона щатски долара през тримесечието, приключило на 30 септември 2021 г., и надолу от провизията за загуба на 8 милиона долара през тримесечието, приключило на 31 декември 2020 г. Намалението на провизиите за загуби по заеми от преди една година отразява корекциите в микса на кредитния портфейл и промените в макроикономическите фактори, влияещи върху нашите модели за кредитни загуби.

4 милиона щатски долара провизия за загуби по заеми за всяко от последните две тримесечия отразява силното нарастване на заемите в общите ни салда по заемите, водено от кредитирането на C&I. Нашата обща надбавка за загуби по заеми беше 140,5 милиона щатски долара към 31 декември 2021 г., приблизително 1,1% от общите ни заеми и приблизително 121 пъти общите ни годишни нетни плащания през трите месеца, приключили на 31 декември 2021 г. Нашият кредитен портфейл остава стабилен, с приблизително 1,7 милиарда щатски долара консолидирани заеми в нашия процес към 25 януари 2022 г., състоящи се от 141 милиона щатски долара ипотеки за печалби от продажба на агенции за едно семейство, 600 милиона щатски долара големи еднофамилни ипотеки, 284 милиона щатски долара за многофамилни и малки балансови търговски недвижими имоти заеми за недвижими имоти, 572 милиона щатски долара от C&I и заеми за специализирани търговски имоти и 71 милиона щатски долара необезпечени заеми за автомобили и потребители. Със здравословно търсене на заеми в множество категории заеми и растеж над нашия целеви диапазон за първите шест месеца на фискалната 2022 г., ние оставаме уверени в постигането на нисък ръст на заемите за тийнейджъри през фискалната 2022 г.

Ние продължаваме да генерираме силна възвръщаемост, със средна възвръщаемост на обикновения капитал от 16,29% и възвръщаемост на средните активи от 1,63% съответно през трите месеца, приключили на 31 декември 2021 г. Общите ни коефициенти на банкова и бизнес ефективност са съответно 48,8% и 39,4% за трите месеца, приключили на 31 декември 2021 г. Напредваме добре с интегрирането на Axos Advisory Services, бизнеса за попечителство на RIA, който придобихме от Morgan Stanley преди около пет месеца. Цялостната рентабилност на Axos Securities през тримесечието на декември 2021 г. беше отрицателно повлияна от по-ниските средни маржин кредитни салда и по-ниските приходи, базирани на транзакции с Axos Clearing, поради спадове в обема на търговия в цялата индустрия.

Виждаме значими възможности за подобряване на рентабилността на нашия бизнес със сигурност с течение на времето, докато консолидираме системи, автоматизираме ръчни процеси, премахваме излишни работни потоци и преминаваме към по-ефективна, по-мащабируема технологична инфраструктура. Оставаме на път да генерираме леко нарастване за придобиването на AAS през фискалната 2022 г. Нашите капиталови съотношения остават силни, с ливъридж от първи ред към коригирани активи от 9,42% в холдинговата компания и 10,13% в Axos Bank. Имаме достъп до приблизително $1,9 милиарда заеми от Federal Home Loan Bank, $1,8 милиарда надхвърлящи $158 милиона, които имахме неизплатени в края на второто тримесечие.

Освен това разполагаме с 2,4 милиарда долара ликвидност на Fed Discount Window към 31 декември 2021 г. Капиталовите ни приоритети остават непроменени, като се фокусираме върху използването на нашия капитал за подпомагане на растежа на органични заеми, реинвестиране в нашите съществуващи и нововъзникващи бизнеси и разгръщане на излишен капитал за опортюнистични обратно изкупуване и нарастващи M&A. Нашият бизнес с ценни книжа имаше смесено тримесечие, със стабилни активи под попечителство и по-високи клиентски депозитни салда и по-ниски такси за търговия и маржин кредитиране. Приходите от такси на брокер-дилър се увеличиха със 128,5% през второто тримесечие в сравнение със съответния период на миналата година поради добавянето на приходи от такси от придобиването на AAS.

С изключение на еднократните разходи, свързани със сливането и непаричните амортизации и амортизации, Axos Clearing генерира $1,8 милиона приходи преди данъци за тримесечието, приключило на 31 декември 2021 г. Axos Clearing приключи първото тримесечие на 2022 г. с приблизително $37 милиарда активи под попечителство или администрация, включително 26 милиарда долара активи под попечителство и 11 милиарда долара активи под управление в клиринговия бизнес. Таксите, базирани на транзакции за Axos Clearing през второто тримесечие на фискалната 2022 г., бяха отрицателно повлияни от по-ниските обеми на транзакциите от въвеждането на брокер-дилър клиенти и намаленото кредитиране на сигурността. Завършихме придобиването на RIA за попечителство преди приблизително пет месеца и сме развълнувани както винаги от дългосрочната възможност за разрастване на комбинирания бизнес на Axos Clearing.

Виждаме четири основни стратегически и финансови ползи от този бизнес, който преименувахме на Axos Advisory Services. Първо, виждаме значителна възможност да спечелим дял от портфейла от съществуващи RIAs и брокерски дилъри, които изчистват или съхраняват някои или всички свои активи с друг попечител, различен от Axos днес. Като неконкурентоспособен попечител с високотехнологичен модел, ориентиран към услугите и силна капиталова база, ние сме в активна комуникация с десетки фирми на RIA относно добавянето на Axos като техен попечител. Второ, ние полагаме основата, за да станем по-интегриран попечител на клиринга, като рационализираме бек-енд системите и процесите и завършваме някои важни и необходими дейности за преобразуване.

Един пример за отложена дейност по преобразуване е да направите Axos Advisory Services самоклиринг. По този начин ще се елиминират излишните процеси, ще се намалят оперативните разходи и потенциално ще се освободи капитал, който е необходим за управление на бизнеса, особено по време на екстремна нестабилност на пазара. Трето, виждаме стратегически възможности за добавяне на банково кредитиране и други услуги към брокер-дилърите на RIA и техните крайни клиенти. Конкуренцията за консултантски клиенти и съветници е ожесточена и ние можем да предоставим цялостен набор от банкови, клирингови и попечителски услуги, за да помогнем на нашите съветници да запазят и развият своите практики.

Независимо дали става въпрос за интегрирано банкиране, техническа интеграция към доставчици на услуги от трети страни, финансиране на наследство или сливания и придобивания или ипотечно кредитиране за съветници, клиенти за управление на богатството, Axos се ангажира да обслужва нашите съветници. И накрая, интегрирането на системите и операциите на нашите екипи за клиринг и попечителство ще разшири възможностите за продукта и приходите и за двамата. Например Axos Advisory Services досега не е предлагала маржин заеми или търговия с опции, тъй като е действала като банков попечител. Сега, когато работим като брокер-дилър попечител, възнамеряваме да направим необходимите технологични инвестиции, за да дадем възможност на попечителските клиенти да имат достъп до маржин и търговия с опции.

Имаме стабилна гама от технологии и продуктови подобрения, които възнамеряваме да внедрим през следващите четири до шест тримесечия. Първо, възнамеряваме да добавим нови функции като записване с множество собственици и много подписващи за нашето банкиране за малък бизнес и да преобразуваме нашата платформа за цифрово банкиране за малък бизнес в Universal Digital Bank. Ние допълнително ще интегрираме нашата самонасочена търговия и потребителско изживяване на управлявано портфолио в UDB. И чрез усъвършенстване на предните и бек-енд процесите и улесняване на прехода и отваряне на нови акаунти през UDB, ние се надяваме да увеличим кръстосаните продажби на продукти за потребителско кредитиране, търговия и депозити.

Второ, проучваме няколко нови бизнеса, които биха генерирали допълнителни приходи от такси. Както споменах по-рано, ние разширяваме възможностите си в еднофамилното ипотечно кредитиране, за да добавим секюритизация за ипотеки на агенции и неагенции. Това ще генерира допълнителен приход от такси и ще помогне да се компенсира очакваното нормализиране в нашия бизнес с агенции за печалба от продажба на ипотечно банкиране. Друг продукт в процес на разработка е нашата услуга за търговия на дребно с криптовалута, която ще позволи на клиентите на Axos Invest лесно да отворят сметка за търговия с криптовалута, да финансират сметката бързо чрез прехвърляне на средства от сметка в Axos Bank, да търгуват с ограничен брой криптовалути и да държат своите цифрови активи в сигурен цифров портфейл на Axos и вижте техните позиции и стойности в приложението Axos.

На много хора им липсва разбиране и увереност, за да отворят отделен акаунт за крипто посредничество. И докато се интересуват от диверсификация и извличане на ползи от притежаването на криптовалути, те се страхуват от сигурността, сложността и липсата на прозрачност при търговията и държането на тези активи в частен портфейл или портфейл, хостван на борса. Нашето първоначално крипто предложение директно към потребителя ще намали триенето, сложността и разходите, свързани с търговията и притежаването на крипто за клиенти на дребно. Очакваме да стартираме нашата търговия на дребно с криптовалута през следващите два до три месеца.

Накрая, постигаме добър напредък в изграждането на нашите бели банкови решения за въвеждане на брокери-дилъри и RIA. Нашата визия е да дадем възможност на съветници, брокери-дилъри и техните представители да предлагат чекове, спестявания, ипотеки и други потребителски банкови продукти на техните масово заможни клиенти с висока нетна стойност чрез лесно за използване цифрово приложение, което се захранва от Аксос. В същото време ще ни предостави нов евтин канал за придобиване за нашата потребителска банка. Гордея се с представянето, което постигнахме, и съм развълнуван от възможностите, които имаме, за по-нататъшен растеж на нашите ценни книжа, потребителски и търговски банки.

Успешно преминахме през множество кредитни и лихвени цикли, различни промени в регулаторната политика, периоди на интензивна и доброкачествена конкуренция и промени в технологиите и поведението на крайните потребители, като поддържахме постоянен фокус върху разработването на продукти, оперативната ефективност и човешките ресурси и управление на капитала. Бъдещият ни успех ще зависи от способността ни да изпълняваме нашите стратегически и оперативни инициативи по своевременен и продуктивен начин. Страхотната новина е, че имаме силна основа, която включва опитен мениджърски екип, разнообразни бизнеси, които генерират възвръщаемост над средната, и технологичен модел, който осигурява потенциал за положителен оперативен ливъридж. Ще продължим да инвестираме в нашите платформи, екипи и процеси и ще постигнем оптимален баланс между краткосрочна доходност и дългосрочен растеж.

Сега ще предам обаждането на Дерик, който ще предостави допълнителни подробности за нашите финансови резултати.

Дерик Уолш – изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор

Благодаря, Грег. Като начало бих искал да подчертая, че в допълнение към нашето съобщение за пресата, 8-K с допълнителни графици и нашият 10-Q бяха подадени в SEC днес и са достъпни онлайн чрез EDGAR или чрез нашия уебсайт на axosfinancial.com. Ще дам кратки коментари по няколко теми. Моля, вижте нашето съобщение за пресата и нашите документи за SEC за допълнителни подробности.

Обръщаме се към тримесечното ни представяне. Ще започна, като се съсредоточа върху избрани области от нашите нелихвени приходи. Нашите приходи от наказателни такси за предплащане бяха $3,3 милиона за това тримесечие, приключило на 31 декември 2021 г., спрямо $3 милиона за свързаното тримесечие, приключило на 30 септември 2021 г., и от $1,6 милиона за тримесечието, приключило на 31 декември 2020 г. Това тримесечие отбеляза високо точка за нас.

Тъй като продължаваме да увеличаваме нашето търговско кредитиране, вероятността от колебания в тази категория също ще се увеличи в зависимост от структурите на таксите за сделката и дейността по предплащане. След това приходите ни от такси за брокер-дилър се увеличиха с 2,6 милиона долара до 14,4 милиона долара за тримесечието, приключило на 31 декември 2021 г., в сравнение с 11,8 милиона долара през свързаното тримесечие, приключило на 30 септември 2021 г. Тъй като бизнесът със съветници беше добавен през август 2021 г., през това декемврийско тримесечие беше първото пълно тримесечие на генериране на приходи от AAS, признато в линията за приходи от такси на брокер-дилър и представляваше по-голямата част от увеличението през свързаното тримесечие. При банкови такси и такси за услуги имахме приходи от 8,5 милиона щатски долара през това тримесечие, приключило на 31 декември 2021 г., което е увеличение от 6,7 милиона щатски долара за тримесечието, приключило – спрямо тримесечието, приключило на 30 септември 2021 г., и спад от 10 милиона щатски долара през декемврийското тримесечие на миналата година.

Увеличението в свързаното тримесечие се дължи на годишни такси за определени продукти на IRA през декемврийското тримесечие. Намалението през годината е свързано с прекратяването на отношенията с H&R Block, които преди това приключиха през декември 2020 г. През това тримесечие от декември 2020 г., при изпълнение на нашите договорни ангажименти с HRB, спечелихме $2,5 милиона, които не се повториха през декември 2021 г. четвърт. Преминаване към нелихвени разходи.

За тримесечието, приключило на декември 2021 г., оперативните разходи бяха $86 милиона, което е с $1,6 милиона повече от свързаното тримесечие, приключило на 30 септември 2021 г. Основната причина за увеличението на оперативните разходи се дължи на пълното въздействие на операциите от AAS в Декемврийското тримесечие в сравнение със септемврийското тримесечие, което имаше оперативни разходи на AAS само за два месеца от тримесечието. Заплатите и свързаните с тях разходи са намалели с 0,7 милиона долара на база свързано тримесечие. Това се дължи предимно на ефективността, свързана със сливанията, и увеличения аутсорсинг.

Разходите за амортизация се увеличиха с 1,1 милиона щатски долара от 5,7 милиона щатски долара към 30 септември 2021 г. до 6,8 милиона щатски долара към 31 декември 2021 г., главно поради добавянето на амортизационни нематериални активи от придобиването на Advisor Services. Преминаване към нашето управление на лихвените проценти. Ние сме в добра позиция за повишени лихвени проценти, тъй като нашият паралелен шок от нетния лихвен доход от 200 базисни пункта към 31 декември 2021 г. се показва като чувствителен към активите и генерира увеличен доход от 8,8% за първите 12 месеца. Чувствителността на активите ни се подобри през последните няколко години поради следните причини.

Първо, добавихме висококачествени основни лихвоносни сметки при поискване и спестовни сметки, които имат среден лихвен процент от 20 базисни пункта и комбинирани със срочни депозити, са най-ниските, които някога са били от 32 базисни пункта. Второ, през последните години добавихме бизнеси, които предоставят значителни нива на безлихвени депозити, включително нашия бизнес със синдик, консултантски бизнес и клирингов бизнес. Трето, растежът ни в търговското кредитиране носи повишено ниво на продукти с месечна регулируема лихва. И накрая, по-високите предплатени лихвени проценти за нашите еднофамилни кредити съкращават продължителността на нашия портфейл от заеми за едно семейство.

С това ще върна обаждането на Джони.

Джони Лай – вицепрезидент по корпоративно развитие и връзки с инвеститорите

Благодаря, Дерик. Алекс, готови сме да отговаряме на въпроси.

Въпроси & Отговори:

Оператор

Благодаря ви. По това време ще проведем сесия с въпроси и отговори. [Инструкции на оператора] Първият ни въпрос идва от линията на Андрю Лиш с Пайпър Сандлър. Моля, продължете с въпроса си.

Андрю Лиш – Пайпър Сандлър – анализатор

Хей, добър следобед на всички. Въпрос, Грег, към теб. Мисля, че споменахте незначителната полза от първото увеличение на лихвения процент от Федералния резерв да бъде малко на север от 50%. Говорихте ли за бета версията на депозита? Или какво имахте предвид с това?

Дерик Уолш – изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор

Да. Той говореше за депозитите, които държим извън баланса в другите партньорски банки. И така, това са депозитите за клиринг и съветник, от които имаме малко над $700 милиона, които се намират в тези партньорски банки. И така, това се признава като доход от такси, нелихвен доход.

Така че, докато процентите се повишават, ние очакваме да получим добра част, добри увеличения като тези - на север от тези 50% бета, докато вървим напред.

Грег Гарабрантс – президент и главен изпълнителен директор

Точно, да. И мисля, че... да, Андрю, по отношение на вашия въпрос, разгледахме... ние... очевидно сега имаме много заеми с плаващ лихвен процент и те имат различни минимални лихви. Така че, за някои насоки там, ние разгледахме, бих казал, за първите 25 базисни пункта увеличение, имахме около -- това беше около $3 милиона увеличение годишно на нетния лихвен доход и след това още $8 милиона приблизително за второто увеличение . И това е само от страна на приходите.

Това не прави никакви предположения от страна на депозита. И след това... това са само първите няколко увеличения, каква би била ползата. И след това очевидно, след като достигнете етажите, ние се опитваме да внимаваме за етажите, но има етажи на нива от 50 и 75 базисни пункта и такива, които предотвратяват лятното ценообразуване дори на променливото портфолио.

Андрю Лиш – Пайпър Сандлър – анализатор

Разбрах. ДОБРЕ. да Благодаря за разясненията относно -- и тези балансиращи фондове.

Какво предполагате за депозит бета във вашето моделиране с акаунта -- с депозитите, които имате в баланса си? Моето усещане е, че ще бъде много по-малко от последния цикъл на повишаване на курса. И просто съм любопитен какво използвате сега спрямо това, което беше бета версията тогава.

Грег Гарабрантс – президент и главен изпълнителен директор

Знаете ли, мисля, че един добър начин да помислим за това би бил, че като се има предвид, че имаме депозити, които могат да бъдат задбалансови и очевидно очакваме да увеличим тези депозити, се надяваме, че можем да получим някакво значимо компенсиране по отношение на тези задбалансови депозити. Очакваме да е много по-добре. И не знам дали сме готови точно сега да ви дадем конкретна цифра, но не мисля, че ще трябва да правим много движения в първите няколко повишения на лихвите. Наистина не го правя.

И така, ние бяхме -- за всички депозити в ценни книжа и за депозитите при фалит, когато процентите бяха 1,75, процентите бяха 3 базисни пункта и нула за тези депозити, така че всичко това ще остане. Смятаме, че сме направили много от търговската страна. Донякъде зависи какво ще се случи с конкуренцията. Имаме страхотни чекове и спестявания -- страхотна текуща сметка, базирана на малкия бизнес, много разнообразни сметки, много транзакционни по характер.

И така, мисля, че сме в доста добра форма, но ще трябва да видим и как ще реагира пазарът. Мисля, че това може да има значение.

Андрю Лиш – Пайпър Сандлър – анализатор

Точно. вярно И след това само относно растежа на C&I, вие споменахте, че няколко сделки могат да имат ефект върху балансите в края на периода само с по-големия размер, който имат. Това ли се случи тук през това тримесечие?

Грег Гарабрантс – президент и главен изпълнителен директор

Не, не. Мисля, че това е вътре, мисля, че това е вътре като предупреждение, което всъщност не виждам -- виждам, че балансите на C&I се справят много добре. Имаше -- растежът всъщност беше разпределен в голямо разнообразие от заеми през това тримесечие. И така, производството беше страхотно навсякъде в редица различни бизнеси.

Мисля, че това е по-скоро поглед към бъдещето, че има малко повече променливост в този растеж предвид размера на тези заеми. Все още очакваме растежът да е доста добър, просто има повече променливост. И мисля, че може би друг начин да кажем това е да не вписвате с молив 700 милиона долара ръст на заеми през следващото тримесечие. Може би това е по-лесният начин да го кажа.

Андрю Лиш – Пайпър Сандлър – анализатор

Да. Има смисъл. Добре. Благодаря, че отговорихте на въпросите.

Ще се отдръпнем.

Оператор

Благодаря ви. Следващият ни въпрос идва от линията на Стив Мос от B. Riley Securities. Моля, продължете с въпроса си.

Стив Мос – Б. Райли Финансов – анализатор

Добър ден. Може би просто проследяване на растежа на заемите тук. Мисля, че ръководството за фискалната година е нисък растеж при тийнейджъри. Вие сте около 10% тук по ръст на заемите.

Донякъде любопитно, това изглежда малко консервативно и донякъде любопитно да видя как мислите за може би обратната страна на това число.

Грег Гарабрантс – президент и главен изпълнителен директор

Да. Мисля, че ще има положителна страна на това число. Мисля, че е консервативно. Вижте, ние не даваме точни насоки за това, но не очакваме да е така -- нека го кажем така.

Ако трябваше да дам обхват, ние -- не очаквам да бъде 700, нито пък очаквам да бъде 350. Очаквам да бъде някъде по средата между тези числа и с коментара, че очевидно има много неща, които се движат, така че всяка една четвърт очевидно може да се движи. Но смятаме, че ще има положителна страна от това. Със сигурност бих очаквал отборите да се представят на по-високо ниво през тези оставащи шест месеца, като се има предвид какво направихме през първите шест месеца на фискалната година.

Стив Мос – Б. Райли Финансов – анализатор

ОК. Оценявам това, че. И след това относно разходите, чувам ви за -- мисля, че беше 70% растеж на печалбата. Но може би по-конкретно за бизнеса с ценни книжа, има - вие говорихте за дублиране по-рано и възможността за спестяване на разходи, но в същото време редица различни инвестиции, които трябва да бъдат направени и продължават.

Просто ми е любопитно как мислим за разходите за този бизнес и различните движещи се шофьори. И може би просто като се отдръпнем от това, общият ръст на разходите за вас ще остане -- за втората половина.

Грег Гарабрантс – президент и главен изпълнителен директор

Да. Мисля, че... ако Дерик...

Дерик Уолш – изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор

ОК. Сигурен. Мога да приема това. Да, така че има няколко различни съображения.

Първо, определено ще бъде от страната на клиринга, страната на сигурността, нещата ще се управляват от пазара и транзакциите. Ако има отдръпване на пазара, виждаме много по-малко такси, базирани на транзакции, и транзакционна активност. И така, това намалява няколко различни области, базовите клирингови такси, SEC VaR или заемите от SEC ще намалеят малко, маржин заемите ще намалеят малко. Когато пазарът бучи, всички тези области са нагоре.

Така че това има едно влияние върху таксите. Що се отнася до интеграционния аспект, така че ще има -- някак си от числова гледна точка, ще видите, че е подходящо и ще започнете от това, в известен смисъл нищо по значим начин. Но ще има периоди, в които може да имаме по-високи разходи, нищо съществено. Но те ще се стабилизират с времето.

И след това имате периоди, в които имаме малко по-ниски разходи, отчасти защото сме в състояние да капитализираме голяма част от интеграцията и разработката на софтуер, които правим. Така че, в -- докато гледаме напред в този бизнес, ние не очакваме непременно значителни промени в разходите по никакъв начин. Ще има някакъв постепенен растеж, докато развиваме този бизнес, за да го обобщим.

Грег Гарабрантс – президент и главен изпълнителен директор

Да. Мисля, че е правилно. В дългосрочен план има толкова много възможности да направите този бизнес по-ефективен. Ако погледнете оперативния персонал и има стотици хора заедно в този бизнес, докато предоставяме UDB с бели етикети на клиентите, способността да се справяме с -- да увеличим обработката на прав изглед, например, което прави нашата струва по-евтино и прави изживяването по-добро, има го и е достъпно.

И има толкова много възможности. Навсякъде има възможности наистина да направите този бизнес по-ефективен. Това ни отне -- ние сме в много дисциплинирана оперативна структура в банката повече от десетилетие, нали? И това просто е нещо, което бизнесът с ценни книжа получава достъп до инструменти, технологии. И така, непрекъснато се подобрява.

И веднага получаваме ползи от него, защото събаряме ниско висящия плод, но има толкова много възможности в дългосрочен план. В краткосрочен план мисля, че обяснението на Дерик е доста добро, защото реалността е, че има -- има краткосрочни възможности, но има краткосрочни допълнения и къде ще се разтърси. Не очаквам наистина - този бизнес да бъде движен толкова много от, в по-краткосрочен план, много увеличения или намаления на оперативните разходи. И се ръководи повече от пазара.

И след това също се задвижва от -- понякога е интересно, защото нашите депозитни баланси са се повишили доста в тази нестабилна среда. Така че, когато хората отиват в пари, ние печелим от това. Тези депозити са с изключително ниска цена, по същество са нулеви. Така че това също е компенсация в зависимост от това как използваме тези пари.

И ако това е среда с по-висока скорост и ние я извеждаме, това също ще бъде полезно. Така че дългосрочните ползи от бизнеса ще са налице. Вече виждахме -- тъй като имаме толкова много депозити, които са с по-ниска цена и продължаваме да развиваме тези бизнеси, това също ни дава сила за ценообразуване в нашия депозитен портфейл и много повече власт да ценообразуваме по-високо нашите търговски и потребителски депозити агресивно. Защото имаме този предпазен механизъм и този извънбалансов потенциал, който можем да използваме за нашия собствен органичен растеж на заемите.

Стив Мос – Б. Райли Финансов – анализатор

ОК. Това е полезно. И очевидно, с ликвидността, която имате извън баланса, и видовете драйвери, които трябва да поддържате по-ниска бета версия на депозита, имате ли някакви мисли за официално преместване нагоре на вашия диапазон на указания за NIM от 3% на 4%, до ново по-високо ниво?

Грег Гарабрантс – президент и главен изпълнителен директор

Не. И причината е, че ако видите и погледнете числата, ние го направихме -- ние ви дадохме лихвите по заемите. По принцип решихме, че искаме малко да увеличим ръста на заемите. И мисля, че лихвените проценти ще бъдат стабилни -- по нашите заеми ще бъдат стабилни до нивото, където бяха през това тримесечие, но все още има разлика между средния процент, който имаме в портфейла, и средните проценти, които отпускаме заеми при.

Така че до степента, в която не получаваме увеличения на цените на заемите, мисля, че е по-добре да се придържате към този NIM и да не го увеличавате предвид това. Така че, мисля, вижте, ние очевидно винаги сме заинтересовани да вземем цените там, където можем. Но честно казано, добрият ръст на заемите също е... е важен и вероятно по-важен от парите над 10 базисни пункта тук и там, въпреки че ние правим своя дял -- ние също правим нашия справедлив дял.

Дерик Уолш – изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор

И позволете ми да раздвоя това или да го изясня малко. Защото очакваме да бъдем на север от тези 3,8% до 4% за тази фискална 2022 г. Но нашите дългосрочни насоки са 3,8% до 4%. Така че не виждаме смисъл да променяме това за тази отделна година.

Но като се има предвид, очевидно, къде сме били, шестте месеца през годината, очакваме да бъде малко на север от тази марка от 4%.

Стив Мос – Б. Райли Финансов – анализатор

Точно. ДОБРЕ. Оценявам целия цвят. Благодаря ти много.

Оператор

Благодаря ви. Следващият ни въпрос идва от линията на Майкъл Перито с KBW. Моля, продължете с въпроса си.

Майкъл Перито – Кийф, Бруйет и Уудс – анализатор

Хей, добър следобед. Благодаря, че отговорихте на въпросите. Исках да продължа въпроса на Стив относно бизнеса с AAS. Ако разгледаме само цялото тримесечие на въздействието тук върху сегмента на бизнеса с ценни книжа, отчитането в 10-Q има около $16,5 милиона нелихвени приходи, около $21,6 милиона нелихвени разходи.

Предполагам, че докато мислим за тези цифри занапред, предполагам, очевидно е частта от приходите, вие, момчета, бяхте доста ясни, че очаквате да растете с мащаба си. Но от страна на разходите, има ли място това да се премести надолу или умерено само защото инвестициите, които правите, правят толкова повишени? Или по-скоро ще се изравни и расте, но вие просто очаквате ръстът на приходите да изпревари темпа, с който увеличавате тази сума на разходите?

Грег Гарабрантс – президент и главен изпълнителен директор

Мисля, че ще бъде относително ниво до леко повишение за, да кажем, шест до девет месеца, но не съществено. И тогава има реални възможности да направим този бизнес по-ефективен. Наистина са големи. И просто трябва - но е сложно, защото включва някои софтуерни инвестиции и подобни неща.

Но възможността за директна обработка там, възможността за увеличаване на обемите и поддържане на структурата на персонала е огромна. Наистина е голямо. Мислете за това като за поемане на управлението като за най-неефективния клон на банката, който съществува, и като цяло го правите така, сякаш сме това, което сме от тази страна. Просто е много, нали? Но ще отнеме време.

Така че не става въпрос за шест месеца. Това е просто -- и това не е по вина на екипите там. Тези бизнеси не бяха масови. Те нямаха възможностите, които имаме ние.

Те нямат опит в стимулирането на оперативна ефективност и подобни неща. И така, има просто много. Има много, което е страхотно, нали? Искаме да го направим възможно най-бързо, но има много неща, които трябва да се случат. Наистина става въпрос за -- много за промяна на работните процеси на клиентите и подобни неща.

А те отнемат време, защото не са само технологични промени, но и поведенчески промени в начина, по който клиентите взаимодействат, как са свикнали да правят нещата и как да увеличат тази ефективност. И също така има -- има възможности от страна на основната обработка, на които не искам да отделям много време, но тези възможности са доста значителни. Имаме наистина страхотни планове там, но те са по-дългосрочни. Това са около две до три години, но те ще бъдат големи.

И след това има някои по-краткосрочни неща, като тези, които споменахме, тъй като ние -- очевидно имахме много кратка времева рамка, за да затворим това придобиване. И така, има части, които водят до дублирани такси за обработка. Ние дори не извършваме самоклиринг в AAS, така че плащаме на трета страна за клирингова фирма, което не е необходимо да правим. Така че има такива неща, които ще се случат и това ще компенсира някои от инвестициите, които правим в по-краткосрочен план.

Но мисля, че наистина трябва - за следващата година не бих планирал големи спестявания или големи увеличения. Просто ще отнеме известно време, за да работи това. И очевидно най-голямата полза в момента е, че ние просто имаме -- просто сме в толкова по-добра ликвидна позиция, отколкото някога сме били. Но това също ще генерира такса и кръстосани продажби.

Това е страхотна група клиенти. Имам предвид, че имаме -- и говорим за 300 000 лица с по-висока нетна стойност, на които би трябвало да можем да предоставяме банкови услуги. Можем да интегрираме всички платформи по правилния начин. И всички се вълнуват от това.

Така че това със сигурност е вълнуващо бъдеще.

Майкъл Перито – Кийф, Бруйет и Уудс – анализатор

Това е полезно. Благодаря ти. И след това, докато мислите за следващата фаза на вид мащабиране, много от инвестициите, които правите, не само в AAS, но и в UDB 2.0 и просто общата платформа, искам да кажа, как мислите -- очевидно , от страна на кредитирането, търговската група е доста силна. Знам, че вие непрекъснато добавяте там и един вид доказателството е в пудинга.

Но като мислите за вид маркетинг и продажба, способността да предлагате такива като междубанкови продукти на клиенти на AAS и неща от този характер, като например колко далеч сте в изграждането на този тип усилия? И накъде мислите, че ще стигне това през следващите 12 до 18 месеца?

Грег Гарабрантс – президент и главен изпълнителен директор

Мисля, че има различни части от него, които са по-далеч от някои. Имаме нашата бета версия на нашата система за отваряне на сметки с нашите клирингови клиенти, така че с клиринговите клиенти, през които преминаваме. И така, това е система за отваряне на сметки с бял етикет, която може да бъде предложена на брокери-дилъри, които извършват клиринг чрез Axos Clearing. Това помага по много различни начини.

Това им помага да бъдат по-ефективни и помага на нас да бъдем по-ефективни, нали? Защото тези акаунти влизат направо в системата. Те не изискват ръчно докосване. Това е пример за такива неща. Беломаркираният UDB при изчистване вероятно е малко по-напред, отколкото е при попечителство, защото това означава, че UDB трябва да бъде интегриран в ядрото за попечителство, което вероятно е - може би едногодишно упражнение, нещо подобно.

И тогава вие също трябва да получите осиновяване. Но все още никой не се е справил така добре, нали? И така, това е доста... това е доста интересна стратегия, доста добра, според мен. И тогава трябва очевидно да видите усвояването. Но това... има много реални ползи и синергии, които могат да бъдат създадени.

Имам предвид, разбира се, просто да ви дам много прост пример, така че ако се опитвате да вкарате чек на пазара в момента, нашите клиенти изпращат, да речем, ако използват чек, те Изпращам този чек до техния RIA. Тази АПИ често ни препраща този чек, нали? Искам да кажа, това е някак -- и вие го гледате и казвате, какво е това, и след това този чек се обработва ръчно, нали? Ако някой има UDB и има банкова сметка и това се случи незабавно, можете да използвате вашия двигател за риск и да изчистите този чек моментално, нали? Така че това е много по-добре навсякъде. И RIA не иска да изпраща чек. Те не искат да използват RDC машина за проверка, като попълват това, нали? Нито едно от тези неща не трябва да има смисъл.

Но без интегрирането вие приемате много прост процес и го правите по-сложен. Изплащане, нали, при което изрязвате чек за изплащане, когато някой иска да изтегли пари или да изпрати превод към сметка на трета страна, вместо да прави незабавни преводи. Така че, просто има толкова много неща като това. И когато разбиете всички отделни дейности, просто виждате толкова много синергия от страна на операциите и от страната на кръстосаните продажби.

Така че, да, но имам предвид, че отчасти начинът, по който това завършва, е, че го виждате в ниската -- по-ниска бета версия. Виждате го при по-ниски разходи за депозит. Искам да кажа, че ние наистина трансформирахме депозитния франчайз по много смислен начин, както виждате, нали, с количеството нелихвени депозити и всичко останало. И ние просто смятаме, че това ще бъде непрекъснат фокус и нещо, което наистина ще се възползва от тези бизнеси.

Майкъл Перито – Кийф, Бруйет и Уудс – анализатор

Това е полезно. Благодаря. Благодаря, че говорихте за това. И след това - един последен въпрос за мен, само относно регулаторния капитал.

Извинявам се, пропуснах нещо по този въпрос в подготвените бележки. Но изглежда, че активите, базирани на риска, са се повишили доста значително на тримесечие, ако го гледам правилно, и имаше известно движение надолу в коефициентите на регулярна горна граница. Искам да кажа, че вие, момчета, все още сте добре капитализирани. Просто ми беше любопитно какво се случва там.

Това само някакъв ремикс ли беше? Изглеждаше, че очевидно ценните книжа са по-ниски в средния баланс. C&I заемите са нараснали относително. Но просто съм любопитен дали има нещо друго, което да доведе до това отклонение.

Грег Гарабрантс – президент и главен изпълнителен директор

Да. Искам да кажа, мисля, че имахме... еднофамилният джъмбо беше стабилен, но не растеше и растежът беше най-вече в категорията на 100% рисково претеглени активи. Така че това поставя въпроса в по-дългосрочен план дали растете само със 100% рисково претеглени активи, което до голяма степен направихме това тримесечие, или имате увеличени ангажименти, което е нещо като неразделна част от бизнесът C&I, който изисква известен капитал, очевидно е по-малко капиталово ефективен от единичните или квалифицираните многофамилни заеми. Така че това е нещо, което държим под око и върху което просто трябва да се съсредоточим.

И така, както казахте, все още сме много добре капитализирани. И очевидно коефициентите на ливъридж са страхотни. Но тъй като бизнесът се измества по този начин, това е нещо, на което трябва да обърнем внимание.

Майкъл Перито – Кийф, Бруйет и Уудс – анализатор

Страхотно. Благодаря ви, момчета, оценявам го.

Грег Гарабрантс – президент и главен изпълнителен директор

Благодаря ви.

Оператор

Дами и господа, стигнахме до края на сесията за въпроси и отговори. Сега ще предам разговора на Джони Лай за заключителни бележки.

Джони Лай – вицепрезидент по корпоративно развитие и връзки с инвеститорите

Страхотно. Благодарим на всички за проявения интерес и че се присъединихте към нас. Ще говорим с вас през следващото тримесечие. Благодаря ти.

Оператор

[Отписване от оператор]

Продължителност: 55 минути